· Tant pour notre Fonds Long+Short sur les métaux précieux que pour les comptes gérés de nos clients ouverts auprès des banques, nous conservons des positions importantes uniquement à la hausse tant sur l’or que sur l’argent-métal dont les prix actuels offrent, à notre avis, une opportunité historique d’achat. Ayant récemment acheté principalement les ETF ProShares ultra long sur ces deux métaux (voir graphiques ci-dessous), tout indique qu’ils sont à la veille d’une forte reprise et que leur risque de baisse supplémentaire est maintenant négligeable dans un environnement de taux d’intérêt négatifs -sauf dans les pays PIIGS où ces taux continuent d’exploser avec les dégâts collatéraux correspondants- impliquant que les obligations ne rapportent plus rien et que les actions risquent de repartir partout lourdement à la baisse. Il faut donc s’armer d’un peu de patience et surtout ne pas prendre les profits trop vite dès que les métaux redémarreront leur mouvement ascendant. Cette semaine l’UBS a publié une étude montrant que le risque inflationniste voire hyper-inflationniste (dont plus personne ne parle) revient à terme tant aux USA qu’en Grande-Bretagne en raison de leurs politiques monétaires ultra laxistes et de leurs déficits budgétaires qui ne se réduisent pas (contrairement à la situation de la zone euro dans laquelle la banque centrale s’abstient de tout Quantitative Easing massif -ouvert ou caché- et où les Etats ont entamé des politiques déflationnistes d’austérité budgétaire qui hélas affaibliront encore plus la croissance économique mais réduiront les dépenses publiques).
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http://www.zerohedge.com/news/ubs-issues-hyperinflation-warning-us-and-uk-calls-it-purely-fiscal-phenomenon
http://www.marketoracle.co.uk/Article35687.html
http://www.businessinsider.com/looking-past-negativity-to-see-opportunity-2012-7
http://dailycapitalist.com/2012/07/18/falling-interest-rates-destroy-capital/
lire aussi
http://blog.kimblechartingsolutions.com/2012/07/is-silver-about-to-rally-10/
On notera que les indicateurs techniques RSI et MACD fortement sur-vendus sont à leurs plus bas d’où le très faible risque d’une baisse supplémentaire des prix des deux actifs précités qui, en revanche, lorsque la hausse de l’or et de l’argent-métal reprendra, monteront beaucoup plus vite et beaucoup plus haut que lesdits métaux eux-mêmes.
En dollars US, l’or sortira de son triangle de congestion dans lequel il se trouve depuis près de 3 mois et cassera sa résistance à la hausse vers 1.610 et l’argent-métal vers 27,70 (voir graphiques ci-dessous) ce qui signifie qu’ils sont très proches de reprendre leur tendance haussière puisqu’ils valaient vendredi en cloture 1.582,20 et 27,24. La forte hausse récente des prix du pétrole brut et autres produits énergétiques (par suite des vives tensions géopolitiques au Moyen-Orient) comme des céréales (par suite de la sécheresse se développant aux USA et dans la région de la Mer noire) risquant de se transformer en crises énergétique et alimentaire devraient exercer des effets haussiers sur les métaux précieux, indépendamment des fluctuations erratiques du dollar US (qui remonte un peu contre l’euro mais rebaisse fortement contre le yen et surtout contre le dollar australien, ce qui doit être interprété comme un début de fuite hors du dollar US et de perte de confiance des investisseurs internationaux non européens dans la monnaie US).
http://fr.finance.yahoo.com/actualites/s%C3%A9cheresse-fait-flamber-prix-c%C3%A9r%C3%A9ales-174400026.html
http://www.moneynews.com/Markets/Drought-Mideast-Gasoline-Prices/2012/07/20/id/446038
http://blogs.stockcharts.com/chartwatchers/2012/07/australian-dollar-rallies.html#.UAvO56ClE3g
Pierre Leconte
Article originellement publié ici
