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La pénurie d’or cause d’énormes problèmes aux bullion banks

- Egon von Greyerz. - Matterhorn AM

Bonnes nouvelles.
L’or a atteint un prix plancher.
21 Août 2013
Par Raphaël Prongue

L’ensemble du secteur, à l’image d’Anglo American (AAL), Newmont Mining (NEM) Rio Tinto (RIO) ou Barrick Gold (ABX), s’est déprécié d’environ 30% par rapport aux sommets de 2012. Cette moins-value est venue sanctionner les politiques expansionnistes de ces sociétés, qui misaient sur des rachats de mines peu rentables qui sont devenues déficitaires suite au repli du métal jaune.

La canadienne Silver Wheaton (SLW), très active sur l’argent, affiche également une baisse de 33% conforme à celle enregistrée sur le métal argenté. La sanction est aussi sévère pour les petits producteurs dont la stratégie consistait à spéculer sur des mines à très faibles rendements et qui ont dû fermer avec le repli des cours.

C’est ainsi que les cours de Lake Shore Gold (LSG), New Gold (NGD) ou Claude Resources (CRJ) ont été plus que divisés par deux. Ce revers traduit bien le risque inhérent à ce genre de valeurs qui exploitent des gisements aussi faibles.

Si l’euphorie n’est plus de mise avec des prévisions stratosphériques pour les métaux précieux, certains signes donnent à penser que les cours actuels sont plutôt un plancher sur lequel la courbe pourrait bien rebondir.

En effet, la marque de 1200 dollars pour l’or représente une limite de rentabilité pour beaucoup de mines à faible teneur. Ce facteur technique fait mécaniquement baisser l’offre alors que la demande asiatique, soutenue par un regain d’inflation en Chine, continue de soutenir le marché à ces niveaux.

L’argent aussi semble sous-évalué quand on sait que 80% de son marché est détenu par des industriels qui l’utilisent dans des applications commerciales qui n’ont rien à voir avec de la spéculation.

En conclusion, les craintes liées à la crise s’estompent, et cela éloigne pour le moment les spéculateurs du marché; une reprise économique durable devrait aussi venir accroître raisonnablement la demande industrielle, en particulier sur le métal argenté.

Commenté il y a 3894 jours

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Début de l'article :Vous connaissez mon point de vue à propos de l’or et de l’argent qui vont prendre de la valeur à cause de l’impression monétaire illimitée. Cela arrivera sûrement. Mais d’autres facteurs pourraient causer encore plus de pression (à la hausse) sur l’or à court terme, et je parle ici des pénuries d’or physique. Les gouvernements et les banques centrales ont, durant des décennies, loué ou vendu leur or aux bullion banks. Donc, il est fort probable qu’ils ne détiennent qu’une petite partie des 23,... Lire la suite

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