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glanduron
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Les dérivés conduiront au désastre et à l'effondrement systémique

- Egon von Greyerz. - Matterhorn AM

A prendre en considération :

Egon von Greyerz est Fondateur de Mattherhorn Asset Management et membre du conseil d'administration de Goldbroker.com

Ensuite, cette question est souvent abordée sans entrer dans le détail. Qu'est-ce qu'un dérivé ? Sur quoi peut-il porter ? Est-il nécessairement dangereux ?

Généralement, celui qui se fend d'un article sur le danger des dérivés met en avant un montant énorme qui va faire "sauter" la monde. Une sorte de bombe atomique financière, si vous voyez ce que je dire...

Seulement voilà, une bonne compréhension de ce qu'est un dérivé a de quoi rendre les plus curieux d'entre nous très perplexes. A la simple question de savoir si un contrat de gré à gré portant sur un sous-jacent est nécessairement dangereux, la réponse est catégoriquement non.

Un exemple simple :

1°) Vous êtes optimiste sur les cours de l'or. Vous repérez un sous-jacent qui reproduit l'évolution des cours de l'or et vous décidez de jouer la hausse en achetant un Call (option d'achat à échéance plus ou moins éloignée). Ce Call vous coûte (admettons) 200 USD. Deux situations peuvent se présenter :

- A l'échéance, votre optimisme est récompensé. Le cours de l'or est effectivement monté. Votre dérivé (Call) s'est valorisé et vous gagnez le droit d'acheter le sous-jacent à un prix intéressant pour vous.

- A l'échéance, le cours de l'or n'a pas varié ou est descendu. Votre dérivé ne vaut plus rien et vous avez perdu vos 200 USD.

Est-ce la fin du monde ?

Il est des dérivés comme du loto ! Mal utilisés ils peuvent provoquer des effets indésirables... Tout dépend de l'utilisation qui en est faite (couverture, spéculation...) et de la taille des positions.

Chaque jour, des millions (peut-être même des milliards) de contrats sont conclus et dénoués. Et la planète n'a toujours pas explosé.

Commenté il y a 2213 jours

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Début de l'article :Le "jeu" est le fait de parier de l'argent (ou quelque chose de valeur) sur un événement dont l'issue est incertaine. Trois éléments sont requis : une contrepartie, la chance et l'attribution d'un prix. Vous placez un pari et, si vous êtes chanceux, vous gagnez un prix, mais vous prenez aussi le risque de tout perdre. Le jeu existe depuis des milliers d'années et peut-être même plus longtemps. Les premiers dés à 6 faces datent de 3000 ans. Le jeu est devenu plus organisé lorsque les casinos ont... Lire la suite

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