La société Auplata émet un emprunt indexé sur l'or
La société d'exploitation aurifère va émettre des obligations dont le rendement suivra le cours de l'or.
Voilà qui rappellera aux épargnants les emprunts d'État Pinay, dans les années 1950, ou Giscard dans les années 1970. Tombée en désuétude, l'idée d'un emprunt indexé sur l'or est aujourd'hui remise au goût du jour par une société d'exploitation aurifère, Auplata, basée en Guyane française. Elle s'apprête à émettre sur Alternext, à la Bourse de Paris, des obligations dont le rendement - fixé à 8 % la première année - variera ensuite en fonction du cours du métal jaune.
Un taux de 6 % minimum est assuré, mais il sera porté à 7 % si l'once d'or vaut en moyenne sur l'année entre 1 000 et 1 100 dollars, à 8 % si l'once grimpe entre 1 100 et 1 200 dollars, 9 % si elle s'envole entre 1 200 et 1 400 dollars, et ainsi de suite jusqu'à 12 % au maximum. «Contrairement aux emprunts habituellement émis par les entreprises, destinés aux investisseurs institutionnels, cette émission obligataire s'adresse aussi aux particuliers, qui pourront y souscrire à compter du 20 janvier», explique Julia Temin, responsable du service aux émetteurs d'Euroland Finance.
Le succès de l'emprunt EDF - lui aussi lancé auprès des épargnants - a ouvert la voie à de telles opérations. Mais le contexte est différent. Il est difficile pour les particuliers d'évaluer la solidité financière d'Auplata, et donc leurs chances de voir les obligations remboursées dans cinq ans.
De plus, le montant de l'emprunt (7 millions d'euros) est très modeste. Cela pourrait peser sur la liquidité du titre, pour les porteurs qui souhaiteraient le revendre avant l'échéance.
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