Fermer X Les cookies sont necessaires au bon fonctionnement de 24hGold.com. En poursuivant votre navigation sur notre site, vous acceptez leur utilisation.
Pour en savoir plus sur les cookies...
AnglaisFrancais
Cours Or & Argent en

Et si la planche à billets repartait de plus belle ?

IMG Auteur
Publié le 12 septembre 2013
467 mots - Temps de lecture : 1 - 1 minutes
( 26 votes, 5/5 ) , 6 commentaires
Imprimer l'article
  Article Commentaires Commenter Notation Tous les Articles  
0
envoyer
6
commenter
Notre Newsletter...
Rubrique : Editoriaux

Le sentiment général penche vers une diminution de la "planche à billets" des grandes banques centrales occidentales, et il s’appuie sur les déclarations officielles de la Fed qui envisage de réduire son Quantitative easing (QE). Pour l’instant ce n’est qu’une hypothèse, évoquée par son président Ben Bernanke, mais elle a suffit à perturber les marchés, notamment avec le rapatriement de capitaux des pays émergents, ce qui entraine une baisse importante de leurs devises. Quoi qu’il en soit, chacun convient que la banque centrale américaine ne peut pas continuer à injecter 85 milliards de dollars créés ex nihilo tous les mois dans l’économie.

Mais ce sentiment a aussi produit un autre effet, la remontée des taux longs, aux Etats-Unis et en Europe. Le taux à 10 ans américain frôle les 3%, et celui de l’Allemagne les 2%. Rien de grave, mais il ne faudrait pas que cette hausse se prolonge car le poids de la dette deviendrait littéralement écrasant pour le budget fédéral américain. Il y a par contre un effet qui n’a pas été atteint par ce Quantitative easing, c’est une vraie reprise économique, même si le gouvernement et la Fed tentent d’en vendre l’idée, le "sentiment" justement.

A partir de ce constat inquiétant, quelle est la marge de manœuvre de la Fed ? Baisser son taux directeur ? Mais c’est déjà fait et il est à zéro ! Quoi d’autre alors ? Le QE, encore lui ! Il qui pourrait être "exceptionnellement et temporairement" (bien sûr) augmenté, dans une sorte de fuite en avant. C’est précisément ce que fait la Banque du Japon depuis le début de l’année. Cela ne produit pas de résultats tangibles, seulement des bulles et de la volatilité, mais ça fait illusion.

En Europe la BCE ne rachète pas directement la dette des Etats comme aux USA, non, elle fait des prêts géants aux banques qui achètent la dette de leurs Etats. Ce qui revient exactement au même, sauf qu’il y a un détour par les banques (ce qui au passage les fragilise puisqu’elles remplissent leurs bilans d’emprunts souverains, bref). On a connu les deux LTRO de 500 milliards d’euros chacun de fin 2011 et début 2012 (prêts à 3 ans à 1%). Des rumeurs de plus en plus insistantes font état d’un prochain LTRO, justement, si les taux continuent de monter…

Aux Etats-Unis il faudra attendre le passage de témoin entre Ben Bernanke et son successeur le 31 janvier 2014, mais on imagine mal le nouveau venu jouer au "bad boy" en diminuant le QE et en faisant trembler les marchés actions et toute la planète financière. Alors pourquoi pas une tournée de champagne pour tout le monde avec une hausse évidemment "provisoire" de l’impression monétaire ? Il faudra alors s’accrocher à son siège, si possible avec des poignées en or.

Données et statistiques pour les pays mentionnés : Allemagne | Etats-unis | Japon | Tous
Cours de l'or et de l'argent pour les pays mentionnés : Allemagne | Etats-unis | Japon | Tous
<< Article précedent
Evaluer : Note moyenne :5 (26 votes)
>> Article suivant
Philippe Herlin est chercheur en finance et chargé de cours au Conservatoire National des Arts et Métiers à Paris. Il est également contributeur sur le site Goldbroker.com
Publication de commentaires terminée
  Tous Favoris Mieux Notés  
C'était prévisible ; il faut en profiter pour commencer à étoffer ses positions.
Evaluer :   4  2Note :   2
EmailPermalink
@ robert.M

Un compte courant fait mieux? Dommage de vous voir ainsi trépigner d'impatience....
Qu'ont fait les métaux en 10 ans???Même avec cette baisse (temporaire) ils restent bien plus performants que les comptes courants ou que les livrets A pour gogos...
Monsieur , attendez de voir ....Avec ces montagnes de dettes couplées à la raréfaction des métaux et de quasiment toutes les matières , au final on assistera à un joli feu d'artifice ultra destructeur !
On verra ce que vous ferez avec vos comptes à ce moment là....
Evaluer :   9  3Note :   6
EmailPermalink
Sébastion ; le moment ne semble pas être encore là : en attendant , il faut acheter et vendre avec profits . Et se retirer complètement avant le tsunami. Mais le système est encore solide et peut tenir encore des mois .
Evaluer :   2  2Note :   0
EmailPermalink
Oui, c'est çà, il faut spéculer à mort, et ensuite, se demander pourquoi, les métaux censés être une valeur refuge "depuis toujours", ne remplissent plus leur fonction protectrice^^...30% de perte en un an, que l'on ne me dise pas que "c'est la faute aux manipulations sur les métaux" exclusivement: il y a aussi un marché ouvert où les primes seraient monstrueuses, si ce n'était pas le bon prix, à peu de chose près du spot.... Morgan JP, et consorts font la même chose que vous, finalement.
Alors, çà me fait marrer, quand les spéculateurs, traders, ect... viennent te raconter que "hors le métal, point de salut" et qu'on verra ce qu'on verra (comme tous les ans..)Comme dans l'histoire de Pierre et le loup ...
Et un truc: entretenir une psychose, dans le but de faire du fric, c'est pas interdit, n'est-ce pas ? mais çà a l'air d'être inconcevable pour certains...à ce point là ? sans déconner... :-))))
Evaluer :   1  1Note :   0
EmailPermalink
Comme le disait Delamarche, ils sont obligé d'en remettre une couche, car c'est le chemin qu'ils ont choisit depuis pluiseurs années, c'est inévitable.
Evaluer :   9  1Note :   8
EmailPermalink
Savent-ils faire autre chose?

A ce genre de poste, une des meilleures attitudes consiste à ne rien faire... difficile de justifier sa paye.

Quand on n'a qu'un marteau et qu'on se croit obligé d'agir, tout le reste autour risque de se faire prendre pour un clou.
Evaluer :   3  1Note :   2
EmailPermalink
Dernier commentaire publié pour cet article
Oui, c'est çà, il faut spéculer à mort, et ensuite, se demander pourquoi, les métaux censés être une valeur refuge "depuis toujours", ne remplissent plus leur fonction protectrice^^...30% de perte en un an, que l'on ne me dise pas que "c'est la faute aux  Lire la suite
Non, soeur Anne, je ne voi.... - 14/09/2013 à 16:18 GMT
Note :  1  1
Top articles
Flux d'Actualités
TOUS
OR
ARGENT
PGM & DIAMANTS
PÉTROLE & GAZ
AUTRES MÉTAUX