41% de l’or de la Banque Centrale de Belgique a été prêté à 0.3 %.

CLSA, dans sa rubrique Greed and Fear, rapporte que 41% de l’or de la Banque Centrale de Belgique a été prêté à un taux d’intérêt de 0.3 % par an, et mentionne le danger de telles opérations.

Extraits :

‘La directrice adjointe de la banque centrale Belge Françoise Masai aurait annoncé aux actionnaires en juin 2011 qu’environ 41% des 216 tonnes d’or de sa banque avaient été prêtés à la fin de l’année 2010, et que la banque avait récolté un retour de 0,3% sur son prêt d’or physique à des banques commerciales.

Il y a deux choses à relever ici. La première est le retour annualisé offert par le marché des prêts en or. La deuxième est le pourcentage des réserves d’or prêtées par la banque. Voilà qui nous rappelle que la taille du marché de l’or papier est significativement plus importante que celle de l’or physique. De la même manière qu’une panique bancaire au sein d’un système de réserves fractionnaires, il sera certainement difficile  de satisfaire tous les contrats papiers si une ruée vers le métal physique venait à se développer. C’est pourquoi l’or physique a de grandes chances d’être échangé à un premium très élevé par rapport à l’or papier’.