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Cours Or & Argent

Comme au bon vieux temps

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Publié le 04 janvier 2011
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Rubrique : Or et Argent

 




 


   Nous nous trouvons aujourd'hui au  seuil de l'un des plus importants changements financiers que l'histoire ait rencontrés, et qui n’est pas sans parallèle historique. Nous assistons en effet à un retour à la tendance de fond. L'objectif de cet article sera de vous présenter l'incroyable pouvoir d'une telle formation, à la fois simple mais également pleine de potentiel.


   Afin de mieux comprendre ce retour au support, il est nécessaire d'opérer un retour dans le passé et d'observer si cette situation s'est produite auparavant. Nous apercevons que le point d'achat le plus élevé que l'or ait connu eut lieu dans les années 1970, débouchant lui-aussi sur un retour au support, comme vous pouvez l'observer sur le graphique ci-dessus. Le prix de l'or fût fixé par le gouvernement des Etats-Unis à 35 dollars par once en 1935 et resta le même pour une durée de 32 ans, avant de fuir à la hausse en 1968.


   Malgré son aspect calme, le prix de l'or fût assailli de toutes parts par de puissantes forces. Lorsqu'en 1935, Franklin Delano Roosevelt fixa le prix de l'or à 35 dollar par once, ce dernier se trouva surévalué. En effet, le prix de l'or ayant été de 20,67 dollars par once jusqu'en 1932, une augmentation générale des prix de 70% aurait été nécessaire afin de justifier une telle réévaluation. De ce fait, la fin des années 1930 se trouva être très profitable aux compagnies minières.

  

   La situation se renversa lorsque, lors de la Seconde Guerre Mondiale, le gouvernement ordonna la fermeture de l'ensemble des mines pour toute la durée du conflit. Le fait que le standard or américain soit à l'origine de la naissance de l'économie la plus puissante du monde n'avait pas traversé les pensées des grands esprits de l'époque. L'Amérique se voyait tirer un avantage incontestable du fait qu'elle était alors le seul pays favorable à l'or, rendant son économie bien plus puissante que celle des autres pays du monde. Cela lui permit de posséder de meilleurs équipements ainsi qu'une technologie plus élaborée qui, entre les mains du général Patton, renversèrent la tendance.


   Cependant, lors de la seconde Guerre Mondiale, les Etats-Unis virent leurs prix à la consommation doubler. Le prix de l'or fixé à 35 dollar, auparavant surévalué, devint également obsolète. De ce fait, malgré une réouverture des mines d'or après la guerre, cette sous-évaluation de l'or ne leur permit pas de rémunérer leurs employés à des salaires compétitifs durant les années 1940-1950. En 1956, une grève générale éclata au sein des mines de Californie qui, se trouvant dans l'impossibilité de répondre aux demandes de leurs employés, furent forcées de fermer leurs portes. Beaucoup de ces mines demeurent toujours closes à ce jour.


   Alors que le prix fixé de l'or devenait de plus en plus exempt de réalité, la loi de l'offre et de la demande entra en jeu. Avec un prix très bas de 35 dollars par once, les mines d'or n'avaient d'autre choix que de diminuer l'offre alors que dans le même temps, l'industrie de la bijouterie voyait sa demande augmenter. Les Etats-Unis ne pouvant à eux seuls supporter le fardeau de la suppression du prix de l'or, ils recrutèrent neuf autres nations et formèrent, en 1962, la London Gold Pool, qui prit en main cette opération.


   Suite à une demande en or formidable ayant fait rage en 1968, la London Gold Pool fut brisée. Le prix de l'or était alors lancé dans ce qui devint la plus grande opportunité d'achat de l'histoire.


   Il était également aisé d'apercevoir que, d'une part, après avoir été stable pour une durée de 30 ans, l'or a connu une explosion à la hausse et non à la baisse. La demande était donc plus importante que l'offre, bien que cette offre fût la plus élevée de l'histoire. Dix nations travaillèrent afin de conserver un or à bas prix, mais l'offre se vit tout de même débordée. Enfin, un petit génie des mathématiques jeta quelque lumière sur toute cette situation: le prix de l'or avait été d'environ 20,67 dollars pendant 145 ans. Or, depuis 1933 aux Etats-Unis, les prix moyens avaient triplé (entraînant un prix de l'or à 62 dollars par once). La situation politique laissait également entendre que le papier-monnaie était sur le point de connaitre une crise majeure. Lorsque Richard Nixon annonça "Je suis un Keynésien", les Républicains, au même titre que les Démocrates, s'opposèrent à l'or, laissant libre la voie menant à la crise et à la hausse des prix. Cette situation a réellement eu lieu, et il n'était alors pas si difficile de s'en rendre compte.


   Cependant, toutes les figures politiques de l'époque dénoncèrent l'or comme n'étant que pure spéculation et ricanèrent à l'idée qu'il puisse voir son prix augmenter. Le rapport à ce sujet  le plus connu fut  celui d'Henry Reuss, président du Comité des Etablissements Bancaires, qui tenta de démontrer que l'or était sur le point de voir son prix chuter jusqu'à atteindre 6 ou 8 dollars par once. Ces personnes étaient alors à la tête des Etats-Unis, et ceux qui occupent aujourd'hui leur place sont bien pires.


    Nous sommes aujourd’hui dans une situation très similaire, où le marché reprend ses droits et ramène le prix de l’or vers sa tendance de fond.

.

 

 



 

Howard Katz

The Gold Speculator

 

 

 

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