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Dans les années 1970, les files pour acheter
de l’or rappelaient les longues queues de supporters voulant acheter
des tickets pour la Coupe de Hockey Stanley au Forum de Montréal,
alors célèbre. Ils faisaient la queue dans leurs blousons de
ski, gros pulls et après ski aux cotés de cadres, dans leurs
Weston, leurs costumes trois-pièces et leurs manteaux de cashmere. Ils
avaient de 13 à 80 ans, et patientaient pendant des heures pour
acheter de l’or. Les analystes et les économistes
déclamaient des litanies entières de raisons pour expliquer
cette nouvelle ruée sur l’or mais tout le monde s’en
fichait.
On disait que le cours de l’or était
devenu le baromètre des peurs politiques et économiques mais
sur la fin, c’était la CUPIDITE pure qui poussait le cours vers
le haut jusqu’à ce qu’il atteigne son plafond en janvier
1980, soit 850 $ l’once, le jour où les américains eurent
finalement le droit d’acheter et de détenir de l’or ;
le jour où le grand rebond d’achats américains devait
faire monter le cours de l’or à 5000 $ l’once.
« L’évidence était une fausse
évidence » parce qu’elle était
déjà escomptée dans le cours. Une information de valeur,
c’est une chose que tout le monde ignore encore. Le seul facteur
important, c’était seulement que les prix étaient en
train d’exploser. Tous ceux qui étaient déjà dans
le marché gagnaient de l’argent et tout le reste avait peur de
ne pas pouvoir profiter de l’opportunité. L’or se vendait
à 250 $ quand cela a commencé en 1979. Plus tard, surpris par
le bond soudain à 700 $, les fidèles de l’or se mirent
à penser que 1 000 $ ou même 5 000 $ ou encore 10 000 $
étaient du domaine du possible.
Les cours progressaient si vite qu’ils
surprenaient même les experts et inquiétaient les analystes qui
avaient prévu un boom des métaux précieux mais cependant
rien de tel que ce qui faisait alors
la une des journaux, suscitait articles et reportages sur l’or,
à partir de la fin de 1979 et au début de 1980, mais pas avant.
Des articles tels que « les industriels s’inquiètent
du cours de l’or », « l’argent progresse
plus vite que l’or », « les traders canadiens
disent que l’argent est populaire », « les
actions dans les mines d’or font encore mieux »,
« Ottawa ne veut pas divulguer le calendrier des ventes
d’or » s’affichaient partout. Bien que nous soyons
aujourd’hui à des kilomètres de ce type d’articles,
soyez assurés qu’avant la fin de ce marché haussier des
histoires similaires feront les premières de couverture dans le monde
entier et que Cramer hurlera « Acheter, Acheter » pour
chacune des actions dans l’or qu’il présentera dans son
émission télévisée.
Si vous vous souciez de savoir s’il est
déjà trop tard ou si vous réagissez trop tard pour
entrer dans ce marché, sachez que la plupart des analystes et des
médias ignorent complètement l’or. Il n’y a que
nous (les soi-disant fanas de l’or) qui continuons à croire en
ce marché haussier.
Bon, eh bien je ne suis pas un
« fanatique » de l’or. Je suis un réaliste
et un économiste qui étudie le passé et la nature
humaine. A l’heure actuelle, vous devriez vous estimer heureux de ne
trouver ne serait-ce qu’une mention de l’or et je ne parle pas de
conseil d’achat sur l’or ou les actions minières. En
ravivant le souvenir des années 1970, je me suis concentré sur
les actions des mines d’or et d’argent afin de vous donner une
idée de leur performance dans les années à venir et de
comparer avec ce qui arriva quand l’or a atteint d’abord 500
$ puis 600 $ puis 700 $ et 1000 $
etc. J’ai commencé mes recherches en allant à la
bibliothèque pour consulter les journaux des années 1970, et
hou la la, j’ai trouvé des choses étonnantes !! La
bibliothèque dans laquelle je suis allé avait les journaux
financiers sur microfilm remontant jusqu’en 1972, le tout début
du marché haussier de l’or et de l’argent. Il y avait
très peu d’articles (presque aucun) sur l’or quand
l’or est passé de 35$ en 1972 à 200 $ en 1976 et presque
personne n’a noté sa chute en dessous de 100 $ fin 1976. La
pléthore d’histoires n’a commencé à
être publiée que fin 1978 et début 1979 et n’a pas
atteint la première page avant décembre 1979 ou janvier 1980,
au moment du bouquet final.
Les tableaux de cours des actions que j’y ai
trouvés étaient surprenants. En 1975, la plupart des actions
minières (or et argent) se négociaient en dessous de 2 $ et un
grand nombre étaient en dessous de 50 cents.
Or, même avec un cours de l’or en hausse
de plus de 600% -du cours le plus bas à 35$ en 1971 au sommet de 200 $
en 1975- la plupart des actions dans l’or et l’argent n’ont
pas bougé de façon assez sensible pour que l’on les
remarque. Rappelez-vous, s’il vous plait, que nous étions dans
un marché baissier sévère pendant presque toute
l’année 1973-74 et gardez cela à l’esprit quand le
marché plonge. Je travaillais pour Dominic & Dominic à ce
moment là et son président était l’un des plus
grand supporter d’une hausse prochaine de l’or et il est devenu
célèbre pour être allé au Japon et leur avoir
vendu de l’or. J’ai dirigé quelques séminaires dans
le but de pousser les actions aurifères et l’or physique comme
étant le meilleur moyen de faire de l’argent dans un
marché en chute mais obtenir un ordre d’achat ressemblait
à arracher une dent. Ce n’est qu’une fois l’or
étant revenu en retrait puis atteignant de nouveau les 200 $ que les
actions dans l’or et l’argent ont démarré le
marché haussier qui se terminerait ensuite par des cours
inimaginables.
Quelques exemples incluent: Lion Mines cours 1975
$0.07$ et 1980 380 $, oui c’est vrai, vous auriez pu acheter 10.000
actions de Lion Mines en 1975 pour 700 $ et, si vous les aviez gardé
jusqu’en 1980 (cinq années complètes), vous auriez fait
un profit net d’environ 3 799 300 $. Pas mal, hein ? Quelques
autres valeurs incluent : Bankeno -1975 un cours de 1.25$ et 430 $ en
1980, Wharf Ressources 1975/0.40 $ et 1980/560$, Steep Rock 1975/0.93 $ et
1980/440 $ Mineral Resources – 1975/0.60 $ et 1980/ $ 415, Azure
Resources – 1975/0.05 $ et 1980/ 109 $
Pas de doute…c’était une des plus
grandes opportunités financières de l’histoire. Je ne
connais pas d’autre période, même pas celle de la bulle
des « point.com »
(et combien d’entre nous pouvaient obtenir une IPO de toute manière ?)
dans laquelle en seulement cinq ans on pouvait transformer si peu
d’argent en une si grande richesse. « Il suffit de prendre
une seule bonne décision d’investissement dans toute votre vie
pour réussir ». Je crois que nous sommes à la
même jonction qu’en 1978 -79 mais seulement cette fois, les
données fondamentales sont encore meilleures pour l’or et
l’argent qu’elles n’étaient alors.
Les similarités entre les
années 1970 et aujourd’hui sont inquiétantes. Voyez si
vous pouvez vous procurer un exemplaire du livre de James Dines, le classique
et prophétique « Crash invisible », connu
à l’époque sous le nom de « Bible des
supporters de l’or ». Le livre est une étude de cas,
pratiquement un documentaire, sur les actions et le marché de
l’or des années 60 à la moitié des années
70. Les choses que M. Dines écrit à l’époque
pourraient tout aussi bien avoir été écrites la semaine
dernière ou bien on aurait pu en parler sur MSNBC hier. Voici quelques
citations « une fuite panique complète du papier-monnaie pourrait
commencer à n’importe quel moment ». Ou bien encore,
cette belle citation « quand les gens verront l’or et
l’argent au milieu des ruines économiques, ils vont
réaliser que, nous les pessimistes et les alarmistes, nous avions
raison ». « Trop de papier a été
imprimé par le passé et il devra être détruit,
quoi qu’il arrive ». « Les gens disent que
l’or est inutile. C’est faux. Il nous prouve sa fonction en ce
moment même, à nous tous. L’or constitue la
résistance à la planche à billets et l’or punira jusqu’au
dernier tous les criminels». La liste des citations encore valables
aujourd’hui se poursuit mais je vais en donner encore une
dernière qui est très pertinente par rapport aux
problèmes actuels du dollar US et de ce que l’on nomme le rebond
économique. « Certaines personnes commencent à
comprendre que pour sauver le dollar US et éviter une crise du dollar,
les taux d’intérêts vont devoir remonter. Cependant, si
les taux remontent fortement, ils étoufferont non seulement notre
économie mais ils vont également ébranler la bulle
immobilière. Quel dilemme! »
Les similarités entre aujourd’hui et
cette époque sont simplement troublantes. Toutes ces citations nous
donnent la véritable histoire de pourquoi l’or (et
l’argent) ont toujours été importants au cours de
l’histoire.
L’histoire se répète mais jamais
de manière identique, de sorte que cela n’est visible
qu’une fois les faits passés. Ces citations sont les pierres
d’angles fondamentales de la réponse à la question
« pourquoi » l’or est-il dans un marché
haussier aujourd’hui et pourquoi le rebond actuel sur le marché
des actions n’est-il qu’un rebond haussier basé sur des
taux d’intérêts à un niveau remarquablement
(presque record) bas et qui ne peuvent durer, plusieurs baisses
d’impôts et une Réserve Fédérale inondant le
monde de dollars papier.
Investir dans les actions dans l’or et
l’argent et les métaux physiques et les conserver pour les 3
à 5 années à venir pourrait s’avérer
être la décision financière majeure de toute votre vie.
Pas besoin de vendre et d’acheter. Achetez simplement quelques actions
maintenant et ajoutez des actions compensant vos ventes à court terme
et attendez que les titres en première page des journaux ressemblent
à celui avec lequel j’ai commencé cet article. Ou bien
achetez des métaux précieux dans un fonds mutuel. Rappelez-vous
que quand cette histoire a atteint les premières de couverture, en
janvier 1980, la plupart des actions dans les mines se négociaient
déjà à plus de 50$ l’action et un grand nombre
entre 100 et 200$, ou même au-delà de 500 $ pour certaines quand
quelques années plus tôt, elles auraient pu être
achetées tranquillement pour un ou deux dollars. Pour le moment, je ne
connais aucune action dans l’or ou dans l’argent qui se
négocie à un cours proche de 100 $.
Je sais qu’il est difficile pour la plupart
des gens de penser que l’or et l’argent ont dépassé
leur vieux record de 1980 mais c’est ce qui va arriver après un
marché baissier qui a duré plus de vingt ans et qui choque
toute cette génération qui a grandi avec des actifs
réels en chute (or, argent et matières premières) et des
actifs-papier en hausse (actions et obligations). Quand la vague des
émotions humaines va changer de cap et que les actifs-papier vont
commencer à chuter fortement, le désir de posséder des
actifs réels va devenir incroyable. La bulle spéculative des
« point.com » va sembler toute petite en comparaison
des gains à venir sur le marché de l’or tout
d’abord et puis de l’argent, LE marché haussier du 21ème
siècle. Mais à la différence de la bulle des
« point.com » qui était fondée sur un
financement facile, des rêves irréalistes de profits comptables
et la cupidité pure, l’explosion future des marchés de
l’or et de l’argent sera pilotée par l’offre et la
demande et une PEUR objective pour sauver son épargne de la
destruction ajoutée à la CUPIDITE, le fort désir de
détenir une chose sûre. Il n’y a rien qui ne puisse
résister à une combinaison de CUPIDITE et de PEUR.
Aubie Baltin
Un
sens commun non commun
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