Assurance vie, SICAV monétaires, obligations et Livret A : les
placements « à moindre risque » n’ont jamais été aussi peu
rémunérateurs. Pour certains, leur rendement est inférieur à l’inflation.
L’or culturellement considéré comme une valeur refuge a des rendements longs
termes finalement supérieurs au placement préféré des français.
Le Livret A est une institution dans les familles françaises. Jusqu’en
2017, son taux, toujours supérieur ou égal à l’inflation en faisait un
placement sûr avec un rendement en accord avec le risque qu’il portait :
faible, mais supérieur à l’augmentation du coût de la vie. Aujourd’hui, le
taux du livret A est en dessous de l’inflation. Il fait donc perdre de
l’argent aux épargnants.
Comment est calculé le taux du Livret A ?
Ce placement est « populaire » donc son taux est une arme
politique pour les différents gouvernements. En effet, l’annonce du taux
annuel permet de faire passer un message aux citoyens. La formule de calcul a
évolué dans le temps. Mais les principaux critères étaient jusque là les taux
monétaires 3 mois avec une formule basée sur l’inflation + 0,25% . Dans
les faits, à partir du moment où les taux monétaires ont été faibles voire
négatifs, donc inférieurs à l’inflation, le taux consistait essentiellement à
un « coup de pouce » de 0,25% au-dessus de l’inflation. Mais ça,
c’était avant.
Pourquoi le taux du livret A est plus faible que l’inflation ?
Depuis le mois de juin 2018, une nouvelle formule :
Le taux du Livret A doit être égal au chiffre le plus élevé entre :
– (Moyenne semestrielle des taux interbancaires court terme + moyenne
semestrielle inflation hors tabac) divisée par 2
– Et un taux minimum de 0,5%.
On remarquera que le « coup de pouce de 0,25% au-dessus de
l’inflation a disparu et que le montant de l’inflation « hors
tabac » réduit considérablement le poids de celle-ci dans le calcul du
taux.
Et puis comme les gouvernements ont toujours un pouvoir discrétionnaire
sur l’établissement du taux, le Premier Ministre actuel a décidé de geler le
taux du livret A à 0,75% quelle que soit l’inflation. Résultat à partir de
2017, l’inflation est plus élevée que le rendement du Livret A. En 2018,
l’inflation est 2 fois plus importante et cela pourrait être encore le cas en
2019.
Donc, aujourd’hui, l’argent placé sur un Livret A perd de sa valeur par
rapport au coût de la vie. Pratiquement 0,7% par an.
Quelle alternative au Livret A ?
Les moins de 30 ans n’ont pas connu les rendements des SICAV monétaires,
des obligations proches de 10% ou encore les Assurances Vie avec des
rémunérations similaires, défiscalisées après 8 ans de blocage. A cette
époque, il existait donc des placements à très faible risque à forte
rémunération, même si l’inflation était aux alentours de 5%.
Le sondage Opinion Way pour Aucoffre.com sur
les Français et l’Or révèle que les épargnants interrogés estiment que
l’immobilier, l’assurance vie et l’or sont des placements alternatifs au
Livret A. On note aussi dans cette enquête d’opinion que laisser son argent
sur un compte courant est finalement considéré comme une solution. C’est-à-dire
qu’on préfère aucune rémunération plutôt que prendre un risque même très
contrôlé y compris par l’Etat.
L’or sans rendement mais pas sans création de valeur
Le placement dans l’or est considéré comme un placement sans rendement
puisque sa détention n’offre pas de rémunération comme un compte épargne ou
des dividendes d’actions (fonds communs de placement ou bourse). En revanche
sa valeur peut baisser ou augmenter. Donc la performance est à établir au
moment de la revente par rapport au prix d’achat initial. Le Revenu dans un
article daté de juillet 2018 sur les « performances
des placements à trente ans » montre qu’entre 1988 et 2018, le cours
de l’or a progressé de 179% quand l’inflation est de 67% et le Livret A 135%.
Un taux de rendement interne au-dessus du livret A pour l’or
Dans une longue
étude publiée en 2014, l’institut de l’épargne immobilière et foncière
(IEIF) donne les taux de rentabilité interne (TRI) de tous les placements
possibles.
On y voit que l’or à un TRI sur 20 ans (1994-2014) de 5,4% au-dessus de
l’Assurance Vie, les obligations, le livret A (2,4%) et les SICAV Monétaires.
Le TRI à 10 ans (2004-2014) intégrant donc la période de crise financière
de 2008, l’or à le meilleur TRI à 11,2% devant tous les autres placements
(foncières, bureaux, actions, vignobles, forêts, obligations, Livret A et
Sicav.)
L’or, le placement anti-crise
On voit dans le comportement des français qu’ils sont très sensibles aux
risques de crise financière. On peut penser que la crise des Subprimes a
laissé des traces dans l’inconscient collectif. En effet, choisir le
« compte courant » pour conserver son épargne c’est vraiment ne pas
savoir où « placer » son argent puisqu’il s’agit d’un stockage et
non pas d’un placement.
L’or physique d’investissement est une solution proposée par de nombreux
professionnels de la gestion de patrimoine. Il existe plusieurs possibilités,
l’achat de pièces
d’or comme les Napoléons mais aussi des pièces à
cours légal émise par plusieurs pays comme les Etats-Unis, l’Afrique du
Sud, le Canada et la France.
