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Or physique vs or papier: dans l’attente d’une rupture

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Publié le 29 avril 2013
1095 mots - Temps de lecture : 2 - 4 minutes
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Rubrique : Or et Argent

24hGold - Or physique vs or pa...Introduction

Dans cet article, j’aborderai la question du récent effondrement du prix de l’or, ce qui a généré une hausse substantielle de la demande en or physique. Cela pourrait accélérer l’arrivée du désastre financier et systémique - pour les banques centrales aussi bien que les banques commerciales - qui décante maintenant depuis un moment. Pour comprendre pourquoi, nous devons d’abord déterminer leur rôle sur le marché des métaux précieux et déterminer les quantités d’or représentées par la propriété d’or physique tout en remettant la psychologie des investisseurs dans son contexte.

Dans l’Ouest (ce qui dans cet article signifie majoritairement l’Amérique du Nord et l’Europe), la communauté financière perçoit l’or comme un investissement. En revanche, la part du pool global de l’or, que GoldMoney estime à environ 160.000 tonnes de métal, détenu par les investisseurs Occidentaux est extrêmement limitée. La psychologie des investisseurs, qui est responsable d’une partie de la demande Occidentale en métal physique, est également très en marge des objectifs de ceux qui accumulent des métaux précieux en raison de leur adhérence aux théories économiques néoclassiques modernes.

Ces théories économiques, couplées aux analyses d’investissement modernes, lorsqu’elles sont appliquées au prix de l’or physique, ont toujours manqué de comprendre le désir qu’ont les Humains de se protéger contre l’instabilité monétaire. En conséquence, le prix du métal physique a pendant longtemps été supprimé sur les marchés des capitaux afin qu’il soit toujours inférieur à son niveau naturel déterminé par l’offre et la demande. Notez également que la valeur qu’accordent les accumulateurs de métal Occidentaux n’est pas aussi importante que celle que lui accordent les investisseurs en métal physique des autres régions du monde, notamment en Asie.

Ces tensions, si elles venaient à persister, pourraient éventuellement contribuer à la destruction des devises papier.

La possession d’or

La quantité de métal physique qui soutient les marchés, déterminée par les investisseurs, n’est statistiquement pas enregistrée, mais nous pouvons illustrer son importance par rapport au stock global en observant la crise pétrolière du milieu des années 1970. En 1974, le stock d’or global était supposé être deux fois moins important qu’aujourd’hui, avec environ 80.000 tonnes. L’or monétaire représentait alors 37.000 tonnes, nous laissant donc 43.000 tonnes de métal non-monétaire, pièces et bijoux. Imaginons donc, en nous basant sur la distribution de richesses globale, que deux tiers de cet or était alors détenu par une minorité de la population Occidentale – soit 30.000 tonnes de métal.

Ce chiffre a probablement gonflé avant le début des années 1980, alors que de nombreux investisseurs se tournaient vers les pièces d’or et les actions minières en raison de l’apparition d’un marché haussier de l’or et de la peur générale de l’inflation. La demande en barres d’or a été alimentée par l’accumulation rapide de dollars par les nations exportatrices de pétrole ainsi que certains investisseurs fortunés au travers des marchés de Suisse et de Londres.

La forte hausse des taux d’intérêts sous l’ère Volcker, le déclin subséquent de la menace d’inflation et l’apparition du marché baissier de l’or ont immédiatement mené à une diminution de la possession d’or par les investisseurs Occidentaux. La Suisse et les banques privées, qui ont alors décidé d’employer une nouvelle génération de gestionnaires de fonds et de conseillers en investissement adeptes des théories modernes de constitution de portefeuille, ont commencé à vendre de l’or à leurs clients en 1980, ce qui fait qu’il n’en restait que très peu de disponible quand vint l’année 2000. Vers la fin du marché baissier de l’or, le secteur de la bijouterie a remplacé les autres sources d’or physique en Occident, bien que son offre se soit révélée insuffisante pour compenser la liquidation des plus gros portefeuilles.

Avant 2000, la propriété d’or non-monétaire des Occidentaux avait souffert de la sévère attrition d’un marché baissier long de vingt ans et de la réduction des prévisions d’inflation. Les portefeuilles d’investissement, qui étaient généralement exposés à l’or à hauteur de 10 à 14% il y a 40 ans, n’y sont quasiment plus exposés aujourd’hui. Puisque la consommation de bijoux en Europe et en Amérique du Nord ne représentait à l’époque que 400 à 750 tonnes de métal par an, en l’an 2000, la possession d’or y était très certainement bien inférieure à son niveau de 1974, que nous avons estimé à 30.000 tonnes. Bien que le stock d’or total ait été de 128.000 tonnes en 2000, l’élimination des placements en or des portefeuilles d’investissement ont laissé les propriétaires d’or Occidentaux avec peut-être un tout petit peu plus que leur accumulation de bijoux et de pièces. La propriété de barres d’or était à l’époque très limitée.

Depuis 2000, la demande de pays tels que l’Inde, et plus récemment la Chine, a fortement augmenté, supportant l’idée que l’or continue d’être accumulé à un rythme accéléré entre des mains non-Occidentales.

Les marchés physiques Occidentaux se trouvent depuis un certain temps à l’orée d’une crise de disponibilité de métal physique. Depuis 2000, une majeure partie de la demande Occidentale en or physique a pu être satisfaite par le recyclage de débris d’or en provenance de l’Occident, ce qui suggère que la propriété d’or dans cette région du monde n’a que très peu augmenté avant la crise bancaire malgré une multiplication par trois du prix du métal. La disparité entre la demande en or Occidentale et celle du reste du monde continue de s’élargir à mesure que la communauté des gestionnaires d’investissements des pays de l’Ouest découragent l’achat d’or.

En conséquence, la quasi-totalité de la production minière et des réserves d’or des banques centrales Occidentales a été absorbée par des acheteurs non-Occidentaux et leurs banques centrales. Bien que la crise bancaire se soit avérée être une période de rattrapage pour l’Occident en matière d’investissement sur l’or, comme le prouvent les ventes d’ETF et de pièces ainsi que les décisions prises par certaines institutions, la demande occidentale est toujours minime par rapport à celle du reste du monde. Il est donc raisonnable de dire que seule une très petite part du stock total d’or non-monétaire est aujourd’hui entre les mains d’occidentaux. Tant que la migration de l’or d’Ouest en Est se poursuivra, les quantités d’or disponibles diminueront, et les marchés à termes finiront par ne plus pouvoir fonctionner correctement. Et c’est peut-être là que nous en sommes aujourd’hui, à en juger par les récentes tentatives d’en faire s’effondrer le prix.

Cette évaluation grossière a bien entendu des implications importantes pour la stabilité de prix, élément essentiel pour que les banques commerciales puissent opérer sur les marchés papiers ainsi que pour les banques centrales qui doivent maintenir la confiance envers leurs devises papier.

 A suivre


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l or papier est un gangrene, un marche de dupes qui sert a detruire la marche naturelle du marcher,et c'est vendu par gens qui n'en n'ont pas la quantitee en physique., bref c'est du vent.
acheter du physique et tenez le bien a votre portee.

p.s phil , arrete tes conneries.

CHER GOLDZO

1. ne jamais compter sur l or comme d un investissement!
2. ne jamais croire ce qui se dit sur son compte!

car des manipulateurs manipulent des manipulés qui se croient eux memes manipulateurs alors que les manipulateurs ne manipulent rien qu eux memes en faisant croire que les manipulateurs ne sont pas ceux qu on croit qu ils sont!!

voyez vous; ce que je veux vous exprimer à travers toute cette petite histoire; c est que personne n y comprends rien et dans 50 ans ce sera toujours la meme chose!!

j achete car je pense qu à la fin de cette histoire; les vrais gagnants seront ceux qui en possedent!!

a vous de voir ce qui est bon pour vous!!

perdre beaucoup maintenent en vendant ce que vous avez ou perdre doucement l argent que vous aurez laissé sur vos comptes grace à notre petite inflation grandissante!

quand tout sera fini; votre or vaudra toujours quelque chose; c est ca la vraie histoire!!

car quand tous nos torche cul ne vaudront plus rien; je serai un homme avisé qui possede des mpx.
je pourrai acheter des actifs tangibles et peut etre devenir riche( meme si ce n est pas mon but!) car comme je le dis plus haut je n investis pas; je protege mes oeufs du péril du néant!

3. n ecoutez pas les oiseaux de mauvais augure qui essaieront toujours de vous faire peur!

4. ecoutez la petite voix qui est en vous; qu est ce qu elle vous dit vraiment??

mais bien sur un conseilleur n est souvent pas le payeur alors je tenais juste à exprimer une pensée qui j espere pourra faire avancer le schmill blick

bonne chance



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peut être que ceci explique cela et que la rupture est proche !???(peut-être seulement )
la seule rupture qui se produit en ce moment c'est "la rupture des cours de l'or vers les bas de nouveau historique (aujourd'hui encore - 23$ e quelques heures seulement !!!!!!???)
Des que les Chinois ne sont pas là (pour cause de fête nationale )pour acheter et soutenir les cours ces derniers "s'effondrant littéralement" du à la vente massive des certificats papier (CUL )ordonné par la FED (a toutes ces banques soutenue par elle en cas de problème des liquidité et d'un éventuel défaut )
Ce cirque continuera encore longtemps ou cette manipulation (extrêmement visible et plus que manifeste et qui ne fait plus aucun doute !!)odieuse de cours stoppera le jour ou (soit disent) il n'y aura plus de l'or physique disponible pour livrer les demandeurs !??...;qui sait combien d'or physique est véritablement disponible et combien de papier "cul" ont été vendus de part le monde pour faire croire que l'or est plus qu'abondant et qui ne vaut pas grand chose en réalité et pas conséquent !??.....
eEn tout cas pour "faire peur ils font peur" !!....car ils arrivent à décourager les plus tenaces, avec ces chutes brutales et soudaines des cours et à chaque fois que l'or reprend un peu de hauteur !! ....je reste sur mes positions pour le moment (non vendeuse malgré tout cela...l'avenir me dira si j'ai eu tord ou raison ) même si je commence à me poser des "vrais questions" sur la véritable " capacité de nuisance "de "ceux" qui ont intérêts à ce que l'or soit maintenu très bas et dans la duré svp !!....voir à ras de terre et ainsi protéger cout que cout les monnaies fiat de l'effondrement !.
Acheter de l'or aujourd'hui devient un "supplice "pour les investisseurs privés , au lieu d'être un plaisir et je commence a avoir "raz le C" de tout cela !....je perds de nouveau au tour des 20% par rapport à mon investissement de fin 2011 !!
les annalistes disent ceci ou cela (facile pour eux de prendre postions ,puisque ni jugé coupables ni rendu responsables par aucune loi en vigueur ),mais en réalité rien ne se passe comme ils prévoyant (en tout cas depuis que j'ai acheté personnellement )et je commence à être en colère carrément contre tous "ces sbires" plus ou moins officiellement représentatifs de ceci ou de cela et qui pullulent sur le site en racontant véritablement du n'importe quoi pour vu que leur intérêts liées aux négocient en OR (de tout poils) soit correctement défendus devant les incrédules que nous sommes !!
Tout est soit disent réuni en ce moment (tout les paramètres haussiers sont au "vert vif" d'après les soit disent spécialistes !!),pour que l'or soit valoriser comme il le mérite , par contre en réalité (sur l terrain ) tout c'est passe comme si c'était absolument pas le cas !....difficile (voire totalement impossible )de s'y retrouver, même pour les plus renseignes et prévenus !!!....l'or reprend 50% de ces pertes en 2 semaine ,puis replonge à son plus bas en seulement quelques heures ..,..dur dur !!,voire plus que découragent !...je serais heureux le jour ou je pourrait "seulement récupérer mes pertes" (seulement et pas plus je en demande )et ou j'aurai vendu cette M qui m'empêche de dormir en ce moment (je précise au passage que les sommes que j'ai investie la dedans sont très conséquentes (pas seulement quelques napoléons ou quelques barrettes de 10g ))d'où mon inquiétude grandissante puisque le risque de la grosse perte en capital se profile à l'horizon et si les choses devait évoluer comme en ce moment !...
goldzo
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CHER GOLDZO

UN ARTICLE QUI RISQUE DE NE PAS VOUS FAIRE PLAISIR

http://cdn.publications-agora.com/elements/lca/newsletter/html/130506_LCA.html

MAIS BON COMME NOUS DISONS CHEZ NOUS L INFO; C EST LE NERF DE LA GUERRE!

OUI MAIS QUELLE EST LA BONNE??

INFORMATION? ou plutot DESINFORMATION, SURINFORMATION, PROPAGANDA, CANULARS ET RUMEURS ET ENTRE TOUS LES LOBBYS; ON EN PERDS SON LATIN!

BON COURAGE A TOUS



Bonjour GoldZo,

je partage votre pensée, qui croire ? Certainement comme vous, je me documente, je me renseigne, je lis les articles souvent en faveur de l'achat d'or, j'ai investi dans du physique pas au plus haut mais bien plus haut que les cours actuels. J'ai des craintes, des inquiétudes, mais j'ai gardé de quoi investir petit à petit.
Je suis aussi l'analyse technique des cours, qui n'est pas à négliger, car le cours du physique est aujourd'hui fixé par les "caprices" du métal papier, et que la spéculation sur le métal papier est géré par des robots, cela a donc tout son sens. Après, j'accumule petit à petit lorsqu'il y a des grosses chutes des cours, et l'analyse technique me permet de ne pas me jeter sur des achats dès que les cours remontent, de peur de ne pas être dans le train.
Mais avant tout, ce qui me fait acheter des MX, ce n'est pas les articles pro-achat, mais la conjoncture, qui ne s'améliore en rien, les réformes qui n'avancent pas ou qui ne sont pas faites, les fait que des bulles gonflent à n'en plus finir sur les actifs, tels que les actions, les obligations... Aujourd'hui les métaux n'intéressent plsu les hedges funds tout simplement parce qu'il y a plus de fric à faire sur les marchés boursiers qui montent sur du vent, même les mauvaises nouvelles quotidiennes se soldent par une une montée des indices.
Croyez moi (ou pas ;-) ), le jour où les indices vont se prendre -20% dans la tête, le cours des métaux précieux (je parle du physique) reprendra des couleurs.
Voilà vous n'êtes pas seul dans ce cas, mais il ne faut pas lâcher si ce n'est pas pour une raison vitale.
pas fault du tout, nous ne sommes plus les maitres du jeu d'or, sur la marche
mais qui detient la grosse masse, soit le double des informations citees
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Dernier commentaire publié pour cet article
Bonjour GoldZo, je partage votre pensée, qui croire ? Certainement comme vous, je me documente, je me renseigne, je lis les articles souvent en faveur de l'achat d'or, j'ai investi dans du physique pas au plus haut mais bien plus haut que les cours actu  Lire la suite
phypsi - 17/05/2013 à 20:45 GMT
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