De l'intervention compliquée des banques centrales, aux truquages des prix
réalisé par la Deutsche Bank, les petits investisseurs particuliers
peuvent-ils réussir en investissant sur le marché des métaux précieux ?
Nous allons voir comment le marché de l'or est manipulé, et aussi pour
savoir « pourquoi le marché de l'or est manipulé ».
Mais d'abord, un investisseurs privé contre un institutionnels, n’est-ce
pas « David contre Goliath » ?
Et quel impact la manipulation du cours de l’or devrait-elle avoir sur
vos habitudes d'achat d’or physique ?
Commençons à briser certaine fiction !
Bien qu’il ait eu plusieurs problèmes sérieux sur les marchés des métaux
précieux, il y a aussi beaucoup d’exagérations. Un défi notable et
récurrent consiste à déterminer « Qu'est-ce qui constitue une
manipulation du marché ».
Répondre et dire simplement «le marché de l'or est manipulé»
c’est un peu facile et gratuit. Il suffit de regarder
le scandale de l'or du vendredi noir de 1869 .
Comment le marché de l'or est-il manipulé?
Selon Goldseek , la manipulation du marché de l'or est «le plus
grand scandale financier de l'histoire». Chris Powell , secrétaire
du Gold Anti-Trust Action
Committee, commente de la même manière la dégradation des prix de l'or par la
manipulation des banques centrales mondiales. Les arguments sont que les
gouvernements manipulent activement les prix des métaux précieux pour prendre
le dessus, ce qui peut s'avérer très lucratif pour eux avec le
temps. Les banques centrales ont tout intérêt à maintenir les prix de
l'or à un niveau nettement inférieur à ce qu'il devrait être. Ils ont
aussi un intérêt direct à cause des volumes d'échange élevés à gonfler le
« spread »
(l’écart-achat-vente), ce qui augmente leurs marges.
Avec leur part écrasante du marché, les banques centrales resteront pour
toujours des acteurs majeurs du marché de l’or et des métaux précieux alors
que le marché devrait être libre et ouvert. En fait, la LBMA,
l’acteur traditionnel du prix de l'or pourrait servir de moyen facile pour
les banquiers d'influencer les petits changements de prix en leur
faveur. À première vue, le marché à terme du COMEX
est plus transparent. Cependant, il peut être beaucoup plus facilement
influencé par les pressions du marché, ce qui n’arrange pas les institutionnels. D'autres
faits qui soutiennent la manipulation du marché sont le Coup de
poker des fréres Hunt Brothers sur le marché de l'argent à la fin
des années 1970.
Suite à cela, dans les années 1980, le gouvernement américain s’est occupé
à empêcher le prix de l'or et de l'argent d'augmenter trop fort (en dévaluant
ainsi davantage le billet vert). Un rédacteur de Goldseek
décrit comment le gouvernement a «menti, triché et volé» sur cette
évènement. Le jeu du gouvernement consistait à essayer maintenir artificiellement
le prix de l'argent à un niveau bas face aux importants investissements en
argent des barons pétroliers Bunker et Lamar Hunt.
Cela pourrait-il signifier que l'or est encore significativement
sous-évalué? Oui. C’est très probable. Cependant, certains
pourraient faire valoir que dans un marché véritablement libre, nous devons
adopter une vision à plus long terme. En d'autres termes, les agents
essaient d'influencer les conditions au jour le jour et c'est exactement ce
qui établit les prix à long terme. Pourtant, ce n'est qu'une
demi-vérité. Le problème réside dans le fait que la plupart des
investisseurs n'ont pas assez de décennies pour lisser les hauts et les bas
et exiger un système financier plus transparent et responsable.
La réponse officielle est que le marché de l'or est
manipulé. Un rapport de la CIA des années 1970, qui est maintenant
partiellement déclassifié, est intitulé « Les tendances
récentes sur le marché de l'or libre est une manipulation de marché
probable ». Le rapport explique comment les banques privées de
Zurich ont efficacement manipulé le Fixing
de Londres. Au-delà des acteurs privés, comment les banques publiques
ont-elles été impliquées ? Les fonctionnaires du gouvernement ont
toujours fait ce qu'ils pensaient de mieux pour maintenir les pressions
inflationnistes sur le papier-monnaie au strict minimum. En fait, la
question de la dévaluation du papier-monnaie est une raison majeure pour
laquelle les gouvernements sont intervenus si fortement depuis les années
1970 et 1980. Au cours des dernières années, les gouvernements ont
trouvé d'autres moyens de s'attaquer à la politique monétaire. Par
exemple, acheter et vendre des actifs libellés en devises
étrangères. Pourtant, y a-t-il quelque chose de plus inquiétant en
action ici ? Est-ce que cela équivaut à une manipulation fixation d'or
si la Réserve fédérale accepte de «louer de l'or en quantités croissantes si
le prix augmente? » Avi Gilburt a cité Alan
Greenspan à cet égard. Gilburt apporte un certain sens à
l'argument en faisant référence à cette citation de M. Greenspan, ancien
président de la Réserve fédérale des États-Unis. Est-ce la preuve que
les théoriciens de la conspiration recherchent ?
Le marché de l'or est-il manipulé ?
Ou s'agit-il du rôle joué par les banques centrales pour maintenir les
prix relativement stables, disons, quand quelqu'un essayait de manipuler le
marché ?
Rassembler les faits.
Il existe de nombreuses stratégies derrière les réserves d'or conservées
par les banques centrales , et sans doute beaucoup de ces marchés
biaisés de manière imprévisible. Si les banques centrales sont moins
susceptibles de manipuler régulièrement le marché, elles bénéficient souvent
de mouvements stratégiques. Pour offrir une protection contre les
pressions inflationnistes, les gouvernements et les acteurs privés doivent
s'exposer aux pressions du marché. Ces pressions se combinent avec un
système de responsabilité opaque pour encourager les acteurs économiques à perdre
de la valeur. Le défi pour les petits investisseurs est que nous ne
pouvons pas faire grand-chose pour prouver de façon concluante les
manipulations des principaux acteurs. Dans cette optique, on peut se
demander si le marché de l'or peut être manipulé à long terme ? Beaucoup
de gens sont d'accord que les effets temporaires des manipulations sont
réduites en investissant dans un état d'esprit à long terme. La réserve
fédérale, par exemple, gardera probablement toujours une grande quantité d'or
en sa possession parce qu'elle stabilise les attentes du marché. Et si
c'est le cas, c’est qu’il y a peut-être beaucoup de potentiel pour
les grands et les petits investisseurs.
