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Si nous voyons
juste pour ce qui est du niveau qu’atteindra le cours que l’or,
alors le grand public va, à un moment ou l’autre,
s’enticher de toutes les choses en or. Si les actions dans l’or
seront bien les actifs ayant le plus grand levier financier, la ruée
aura son départ dans le métal or lui-même. En tant
qu’éditeur sur le marché de l’or, j’ai une
interrogation très naturelle : y-a-t-il encore assez d’or
pour cela ?
Selon le bureau
américain du Census, il y a 6,783 milliards d’humains. Par
ailleurs, le CPM Group, une organisation industrielle très
respectée, estime qu’il existe 4,8 milliards d’onces
d’or au-dessus du sol dans le monde. Et ceci inclut la joaillerie,
l’électronique et l’or dentaire. Bon, et même si
chaque individu au monde se portait volontaire pour faire fondre sa
chaîne, sa croix ou une dent en or en une pièce de monnaie, nous
ferions quand même face à une pénurie. Les derniers qui
font la queue n’ont pas de chance.
Mais,
c’est encore pire que ça. De tout le métal physique
déjà extrait….
- 2,1 milliards d’onces ou 43% a
déjà été fondu pour faire des bijoux, des
objets décoratifs ou religieux
- Les réserves privées
– l’or qui est déjà détenu par toute
sorte de personnes ou sociétés privées- se montent
à 1,1 milliards d’onces
- Les réserves officielles (banques
centrales, IMF, etc.) en ont pour environ 1 milliard d’onces.
- L’or à usage industriel est
de l’ordre de 530 millions d’onces
Finalement, une
quantité bien faible de tout cet or est susceptible d’être
disponible à l’achat sous forme de pièces. Après
tout, vous non plus n’êtes pas vendeur de votre or, ni
d’ailleurs un grand nombre de banques ou d’institutions. La
plupart des gens achète.
Bon, et pour
ceux qui n’ont pas encore une seule pièce d’or (ou vous,
l’investisseur avare, qui en voulez plus qu’une), il ne reste que
la production minière et les rognures à fondre.
CPM
prévoit une offre totale nouvelle de 122 millions d’onces
environ pour 2009. Seul un petit pourcentage de cet or sera fondu en lingots
et pièces, mais même si la totalité l’était,
cela représenterait seulement moins de 2% d’une once ou bien un
demi-gramme pour chaque homme, femme et enfant sur cette terre. Un produit de
cette dimension est à peu près de la taille d’un petit
bouton de col de chemise.
Comme cette
offre n’est disponible qu’annuellement, cela signifie que 0,018%
de la population globale, soit une personne sur 55, pourra acheter une
pièce d’or cette année. Ou bien, dit différemment,
il faut 55 ans avant que chaque humain sur cette planète ne
possède une pièce d’or, en supposant que la population
n’augmente pas (elle augmente) et que l’offre ne diminue pas
(elle diminue).
Mais il y a
pire que cela. La production réelle de pièces va être
d’environ 5 millions d’once (ce qui exclut les médailles
ou jetons) et ne laisse que 2% d’un gramme d’or (ou 0.3
d’un grain) disponible cette année pour chacun des habitants de
la planète. C’est à peu près la taille du grain de
sésame qui est tombé du petit pain à hamburger de votre
dîner d’hier soir. Cela signifie que seulement 0,0007% des
citoyens du monde –ou bien 1 sur 1356- pourra acheter une pièce
d’une once d’or cette année et que cela prendra 1356 ans
avant que chacun n’en ait une.
Comment
trouvez-vous cette rareté de l’offre?
Mais
c’est bien pire que ça, car la demande continue à
augmenter. L’or est bien plus fréquemment discuté dans
les journaux et cela attire de nouveaux clients chaque jour. Les fonds de
placements qui n’avaient jamais considéré l’or
auparavant, sont maintenant en train d’acheter du métal
(Greenlight Capital a réellement vendu 500 millions de GLD et
acheté de l’or physique). Les banques centrales sont des
acheteurs nets d’or pour la première fois en 22 ans. La Chine
passe des spots publicitaires encourageant ses citoyens à acheter de
l’or et de l’argent. Le mois dernier la Russie acheté plus
d’or qu’elle n’en a produit. Dans une enquête
récente, 20 des 22 managers de fonds ont acheté de l’or
physique pour leur épargne personnelle. En d’autres termes,
certains investisseurs sont déjà en train d’en
acheter…et en grandes quantités.
Mais il y a
encore pire que ça. La plupart des ramifications de l’impression
de monnaie et de la dépréciation du dollar n’ont pas
encore fait surface. Comment le grand public va-t-il réagir quand le
dollar va s’écraser et que le niveau de vie va être
menacé ? Que fera-t-il quand le prix du lait et de
l’essence va augmenter et atteindre le double
d’aujourd’hui ? Comment la collectivité va-t-elle
répondre quand elle va perdre confiance dans les interventions
gouvernementales ? Ou bien encore, le grand public va-t-il investir
quand il va voir le cours de l’or et de l’argent grimper et ne
voudra pas être à la traine ?
La ruée
sur l’or du grand public n’a pas encore commencé.
L’offre disponible est restreinte et va s’amenuiser. Il n’y
en aura pas assez.
Achetez le
votre tant qu’il y en a encore.
Jeff Clark
Editeur, BIG GOLD
Jeff Clark est
l’éditeur de BIG GOLD, une publication de Casey Research
spécialisée sur les meilleures manières de profiter du
marché haussier de l’or. Cliquez ici pour plus d’informations.
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