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Risque de défaut sur le COMEX

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Publié le 12 septembre 2013
470 mots - Temps de lecture : 1 - 1 minutes
( 16 votes, 5/5 ) , 6 commentaires
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Rubrique : Marchés

Le risque d’une attaque unilatérale contre la Syrie a peut-être disparu, mais celui d’une confrontation dans l’ensemble de la région et la possibilité d’un conflit impliquant l’Iran, l’Israël et leurs alliés demeurent. Voilà qui s’avère bénéfique pour l’or et pourrait en faire grimper le prix.

Plus important encore, le GOFO négatif indique une certaine étroitesse du marché de l’or, les contrats à terme sont toujours en backwardation, et les réserves du COMEX continuent de se tarir.

Les inventaires d’or du COMEX ont plongé de plus de 36% depuis le début de l’année, ce qui a donné naissance à un marché dont l’effet de levier est plus important encore qu’il l’était il y a neuf ans. Les inventaires d’or sont passés de 11,059 millions d’onces à 7,034 millions d’onces aujourd’hui.

Après l’effondrement du prix de l’or survenu il y a quelques mois, l’intérêt des investisseurs pour l’or en tant que valeur de réserve a augmenté, ce qui a gonflé les premiums. Les traders ont aussi pour la plupart demandé livraison de leur métal et vendu leur or papier.

Cette réduction des quantités d’or disponibles à la livraison continuera sans doute de faire grimper les premiums en diminuant les taux à terme de l’or et augmentant le risque d’un défaut du COMEX.

L’éventualité d’un défaut du COMEX demeure un risque réel, c’est pourquoi je ne cesse d’en parler depuis 2011. Un défaut du COMEX aurait des conséquences sérieuses non seulement pour les marchés des métaux précieux mais pour l’ensemble des marchés des marchandises, du dollar et de toutes les devises fiduciaires de notre système monétaire.


COMEX Gold Inventories, 5 Years (Bloomberg)

Tant que l’or restera en backwardation et que les inventaires du COMEX continueront de diminuer, la possibilité d’un défaut ne pourra pas être ignorée – notamment du fait que les inventaires d’or et d’argent physique sont très limitées en comparaison aux éventuelles hausses d’allocation de capital ou de devises étrangères à l’or au cours de ces prochains mois.

Je suis certain que le déclin que nous avons pu observer sur les marchés des devises des nations émergeantes débouchera sur une hausse de la demande des banques centrales en or.

Les inventaires d’or du COMEX sont passés de 11,059 à 7,034 millions d’onces depuis le début de l’année. Cela représente 9,66 milliards de dollars de métal au prix actuel, ce qui signifie qu’une poignée de milliardaires ou de nations disposant d’importantes réserves de devises, telles que la Russie, pourraient s’accaparer le marché de l’or du COMEX et entraîner un défaut.

La possibilité d’une telle monopolisation de marché au travers de la demande de livraison d’or physique pourrait mener à une liquidation forcée des positions à découvert, ce qui propulserait les prix de l’or et de l’argent au-delà de leurs records de prix ajustés à l’inflation de 2.500 et 140 dollars par once.


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Moi perso je suis content que le prix de l'or baisse en même temps que les réserves du Comex : ça me permet d'acheter de l'or et de l'argent physique à prix cassé (limite cadeau à ce prix là) et en mode accéléré, avant que les prix explosent quand les simplets découvriront que "ah bein y a plus de VRAI or dans les réserves, c'est ballot, surtout qu'il nous reste plein de papier ETF, au moins ça nous servira de papier toilette..."
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ORémy ; joli surnom ; et oui , on va peut-être avoir la dernière occasion d'acheter à vraiment bon compte, les mains faibles lâchent , ce qui n'est vraiment pas mon cas . J'attends une baisse de 5 % de plus avant de me faire plaisir .
Bonne chasse au Trésor !
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On parle du COMEX là pas des cours du jour. Tu me fais trop rire avec ta situation géo-politique qui se détend ^^

Et la dette, elle se détend? L'impression monétaire (QE) se détend aussi? Le plafond de la dette US il descend? Le ratio de 1:55 entre l'once physique et les ETF s'amoindrit?

Si la seule chose que tu observes c'est le prix du cours journalier alors c'est que tu as rien compris à l'investissement en métaux précieux. J'espère juste pour toi que tu possédera quelques pièces quand le stock du COMEX approchera du 0. Parce qu'on peut pas aller plus bas ;)
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Régulièrement j'entends cette rumeur à la quelle je ne prête plus attention.
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C'est bien dommage de ne pas constater la chute des stocks du COMEX. C'est pourtant flagrant....
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Je constate surtout la chute des cours des métaux . La situation géo-politique se détend . Une grosse vente hier a bloqué la cotation , ce qui est TRES rare . Apparemment le vendeur se fiche des stocks et il a bien raison d'avoir empoché un gros profit. J'ai profité de cette belle baise pour me garnir davantage .
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Dernier commentaire publié pour cet article
ORémy ; joli surnom ; et oui , on va peut-être avoir la dernière occasion d'acheter à vraiment bon compte, les mains faibles lâchent , ce qui n'est vraiment pas mon cas . J'attends une baisse de 5 % de plus avant de me faire plaisir . Bonne chasse au Tré  Lire la suite
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