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Stupéfiant : 43% de l’épargne des Français est placée à l’étranger

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Publié le 12 juillet 2018
608 mots - Temps de lecture : 1 - 2 minutes
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Rubrique : Editoriaux

Le rapport annuel de l’Observatoire de l’épargne réglementée, qui dépend de la Banque de France, a été rendu public le 26 juin dernier. Le principal chiffre qui ressort, et qui a été largement repris par les médias, est le fait que les Français détiennent plus de 5.000 milliards d’euros d’épargne financière, ce chiffre symbolique étant franchi pour la première fois. Par "épargne financière" on entend les dépôts et les livrets bancaires, l’assurance-vie et les portefeuilles d’actions (détenus en direct ou via différents produits), à l’exclusion, donc, de l’immobilier.

Mais ce rapport a aussi publié un autre chiffre, explosif, lui, mais dont les médias n’ont pas parlé, bizarrement. L’information se révèle inquiétante et les banques et les assureurs, qui gèrent d’importants budgets publicitaires, ne souhaitaient sans doute que l’on s’étale dessus. Alors réparons cet oubli : 43% de l’épargne des Français est placée à l’étranger. Et ce chiffre est en forte augmentation depuis 2000 où il n’était alors que de 29%, ce qui représente un triplement en valeur sur la période.

Selon le rapport, cette évolution illustre "l’intégration financière européenne et une mobilité accrue des capitaux au niveau international" (page 9). On est content de l’apprendre, le problème est que les épargnants sont convaincus d’investir leur argent essentiellement dans l’économie française. Lourde erreur. Dans leurs plans d’assurance-vie, ils ont aussi de la dette italienne, espagnole, et sans doute de pays extérieurs à la zone euro. Ce type de risque leur demeure totalement inconnu. D’ailleurs le rapport ne donne aucune information supplémentaire (répartition par pays notamment), ces données restent la propriété des banques et des assureurs, nous sommes priés de leur faire confiance…

Faute d’informations supplémentaires, voici un risque considérable qui pèse sur l’épargne française. On se doute qu’il doit y avoir une proportion significative de dette italienne dans de nombreux produits d’assurance-vie, vu l’importance des liens bancaires de part et d’autre des Alpes. Que se passerait-il alors en cas de crise entre Rome et Bruxelles ? Si l’Italie exigeait une restructuration de sa dette ? En cas de sortie de la zone euro et du retour à la lire ? Cela se traduirait par des pertes en capital, mais cela les épargnants l’ignorent.

Pourquoi les banques vont-elles chercher des actifs financiers au-delà de nos frontières ? Essentiellement pour y trouver du rendement. Car tous les "produits de taux" (livrets bancaires, assurance-vie en euros) subissent évidemment la baisse généralisée des taux d’intérêt, les taux zéro et même négatifs qui concernent la plupart des pays européens. Dans ces conditions, comment offrir du rendement à ses clients, du moins au-dessus du pauvre 0,75% du Livret A ? Si les banques françaises se limitaient aux bons du Trésor français, elles ne pourraient pas leur verser grand-chose. Il faut donc acquérir de la dette italienne, espagnole, ou extérieure à la zone euro, plus rémunératrice, mais plus risquée.

Ce comportement des banquiers et des assureurs, qui consiste à servir des rendements attractifs dans le contexte déprimé des taux zéro, inquiète d’ailleurs les autorités de tutelle : selon le rapport, "l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) et le Haut Conseil de stabilité financière (HCSF) conseillent aux assureurs, depuis 2016, de faire preuve de modération dans les rendements sur les contrats euros servis à leurs clients." (page 16) En clair, cette quête du rendement fait peser un risque systémique sur le secteur financier français, et un risque de perte en capital pour les épargnants. La loi pour bloquer les comptes d’assurance-vie en cas de crise existe déjà, nous en avons parlé (loi Sapin 2), et vu le comportement aventureux des banques et des assureurs, il y a vraiment de quoi s’inquiéter.

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Philippe Herlin est chercheur en finance et chargé de cours au Conservatoire National des Arts et Métiers à Paris. Il est également contributeur sur le site Goldbroker.com
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J'aime beaucoup les analyses de JP Chevalier. Pour échapper au désastre, il évoque l'expatriation comme seule solution efficace. A mon avis, il a 100% raison. Mes propres analyses m'ont encouragé à quitter la France il y a déjà bien longtemps.

Je souhaite de tout coeur que ses prévisions d'€ crash se matérialisent à court/moyen terme et que les pays Européens retrouvent une pleine souveraineté.

Si explosion de la zone il y a, ce sera dans la douleur, n'en doutons pas...

Personnellement, je n'ai presque plus d'Euros, j'ai des comptes dans des banques préconisées par JP Chevalier (ouverts avant d'avoir connaissance de ses analyses) dans des devises "alternatives".

Pour l'or et de l'argent, je surveille toujours les taux d'intérêts et le cours du dollar US. La hausse de ces deux indicateurs est systématiquement signe de faiblesse pour les MP.

Du reste, si la zone Euro devait éclater, l'onde de choc serait telle qu'un effondrement des marchés aurait immanquablement lieu. Et quand il y a le feu dans une boîte de nuit, tout le monde cherche la sortie à tout prix. En clair, les MP plongent avec le reste. Jetez un oeil aux graphiques de 2008/2009 pour vous en convaincre... Ainsi, le GLD était tombé vers 70 USD. Ceux qui ont eu le courage de l'acheter à ce moment là ont doublé la mise en moins de deux ans.
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Je pense que la plupart des "citoyens" estiment qu'épargner dans les assurances vie est encore une très bonne chose,... puisque les Livrets ne donnent plus rien... 0,75 à 1,25 % avec des plafonds petits petits.
c'est la réaction instinctive.
Les épargnants qui le peuvent ont une réflexion très simple et ne cherchent pas plus loin en mettant tout sur la "crise". la plupart des personnes de mon entourage pense ainsi.
Cela c'est pour ceux qui peuvent épargner, parce que j'imagine que bon nombre de nos concitoyens s'ils ne peuvent pas mettre dans leur épargne le dépensent facilement en remplaçant une voiture par exemple.
Et puis il y a ceux qui sont endettés jusqu'au cou et qui passent par la commission de surendettement, le pourcentage est assez conséquent.
Mais qui investit en pièce d'or, sans doute à peine 10% de la population et surtout les sexagénaires et au delà ?
Les jeunes ne savent pas ce que c'est qu'une pièce d'or et vu le cours ne sont pas prêt à miser dessus, ils préfèrent la crypto monnaie, les pauvres.
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@ blitzel
Alors du Silver, on en parle même pas !
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Hors contexte :
Je me souviens quand j'avais six ans, j'allais chercher des "bonbons" à la boulangerie et ma mère me donnait une pièce d'argent de "5 semeuse".
je n 'aimais pas l'avoir et voulais m'en débarrasser au plus vite car je trouvais cela trop lourd, surtout pour une petite main de gamin.
Si j'avais su à six ans que 60 ans plus tard j'aurais penser la même chose,... ça me fait sourire... au prix ou cela coûte. L'or ça pèse moins lourd, surtout au cours actuel lol. le cours vient de dégringoler comme jamais à 1052 à 12h.
j'aimerai savoir quels "salopards associés" s'amusent à shooter le cours. (remarquez on les connais, on a leurs noms).....
Comme dit V. Greyerz, c'est le moment d'acheter, et re-lol. (entre parenthèse son dernier article su Weimar II est assez séïsmatique.)
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Ce qui est embêtant avec le Silver, c'est la place qu'il prend. 5'000/6'000 € représentent déjà 10 Kg. Imaginez celui qui a 500'000 € à placer !

Au sujet des 5 Fr semeuse argent, j'ai une expérience très différente de Blitzel. Dès que mon père en avait une, il me la réservait. J'avais un bocal dans lequel je les rangeais.

J'ai fini par en avoir beaucoup ! Et elles sont toujours en ma possession. J'y ai ajouté quelques superbes 10 et 50 Fr Hercule. Outre leur alliage plus fort en argent, elles sont parmi les plus belles pièces que l'on puisse trouver. Les ASE et autres Maple Leaf ne les égalent pas. L'inconvénient est que les Hercule n'ont pas la reconnaissance internationale des pièces américaines et Canadiennes.

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A mon avis, la culture la culture financière du Français (et d'autres indigènes d'ailleurs) est proche de zéro. Et puis il faut bien dire que depuis 70 ans de propagande coco, avoir de l'argent c'est sale, ne parlons même pas d'être propriétaire ou d'avoir son entreprise... Alors boursicoter ou avoir de l'argent de côté, pffff, quelle horreur !!!
Perso, en tant que sans dents sans complexes, pendant longtemps j'ai cru aux vertus du livret de caisse d'épargne et de son sympathique écureuil (tout un symbole !). J'avais même entendu parler de l'assurance-vie. Je faisais même confiance à la sécurité dite sociale et aux vertus de son système de retraite... Ce n'est pas une question de naïveté, mais je faisais confiance, comme tout un chacun, dûment "informé" des qualités du modèle français au sens large du terme...
Il y a pas mal d'années maintenant que je viens en particulier sur ce site m'informer du dessous des cartes. Rien n'est parfait en ce bas monde, mais je crois que notre république bananière a largement dépassé certains seuils. Les qualificatifs pour justement qualifier nos élus issus de la propagande d'état ne manquent pas. Je suis atterré de voir l'inclinaison de la pente savonneuse sur laquelle nous glissons avec quasiment aucune échappatoire. Autant "craquer" le peu que l'on gagne (salaire ou retraite) et se faire plaisir pendant qu'il en est encore temps. Épargner ne serait que remplir le tonneau des Danaïdes.
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L'espace d'un instant, je me suis dit que les Français dans leur grande sagesse, et dans leur grande méfiance envers les institutions de leur pays, avaient sciemment décidé de placer une partie non négligeable de leur épargne à l'étranger.

Bien entendu, ce secret espoir n'a duré que quelques secondes. Les Français, dans leur grande majorité, n'ont aucune culture financière. Ils sont totalement incapables de diversifier leurs avoirs et leurs éléments de patrimoine. Tout ceci m'est revenu en tête très rapidement...

C'est donc à leur corps défendant que leur épargne a été placée en titres étrangers... Très peu de nos concitoyens savent dans quels titres leur épargne est investie. Ils ne s'en inquiètent pas, d'ailleurs, et laissent toute latitude à leurs banquiers et assureurs pour opérer toute diversification géographique qu'ils jugent nécessaire. Quand on y réfléchit, c'est extrêmement inquiétant.

La méconnaissance et la crédulité existent dans d'autres domaines. Il en est ainsi de la politique dont les électeurs moyens ne comprennent pas grand chose... Reconnaissons cependant que "l'inculture" financière à une dimension quasi universelle.
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L'écureuil de l' article vient fort à propos.
Je n'étonnerais personne si je disais qu'on est au bord d'un séisme.
je fais aussi référence aux propos de JP Chevallier sur la répétition de la faillite ou crise de 2007/2008 (en pire) avec le Yield Spread des taux à 10 et 2 ans qui convergent à nouveau et sont en chute libre.
je ne sais quand la Fed va à nouveau relever ses taux mais tous les ingrédients sont déjà en place pour que cette fameux explosion de l' €-crash se fasse entendre avec en convergence d'autres événements totalement déstabilisateurs au Moyen Orient, comme si il y avait besoin de cela.
Si en plus Herlin nous révèle que les Ass. vie par ex. reposent sur 43% de dettes extérieures, les épargnants sont faits comme des rats; bonjour aux italiens à ce propos.
Demain c'est le 14 juillet, espérons que les feux d'artifice ne feront pas oublier que la Bastille fut prise dans le sang au son du canon. Tout se retrouve, un élu a même dit que le roi ne devait pas pousser la basse classe au désespoir sous peine d'insurrection, rien que cela ! On est pas à Nantes, peut-être aux Tuileries .
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D'accord avec vous. Les articles de JP Chevallier sont absolument indispensables en ce moment pour "vivre" la crise en direct et se préparer à l'effondrement de la zone euro.
En Europe occidentale, particulièrement en France, la crise monétaire sera un carnage.
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Cependant tandis que l' Expert en chef nous éclaircit sur la situation pour "nous les nuls" comme il aime à le dire, on devient bien sûr moins nuls depuis qu'on le lit ; en fait ceux qui ne le lisent pas sont des personnes hors contexte, mais pour nous qui essayons de comprendre ces graphiques, nous sommes un peu moins nul chaque jour.
je me positionne personnellement à 2/20, c'est dire.
Par exemple il explique dans son dernier article que si la récession survient suite à l' €-crash et à un dollar fort...:
'"Les prix de l’or baisseront car la crise se propagera en Asie où se trouvent ses principaux acheteurs qui subiront en outre la hausse du dollar (USD)."
mais cela c'est le mécanisme de report et j'imagine que lors de l'€-crash le prix de l'or à la baisse sera compensé par une demande plus forte pour lui, du moins en Europe puisque les épargnants ne trouveront aucun autre support pour leur réserve de sécurité.
D'ailleurs on s'apercoit actuellement que l' or reçoit déjà un coup de travers avec le cours du Dow jones qui grimpe, c'est déjà d'actualité.. il y a bien sûr aussi l'effet de l' annonce du président de la Fed avec des taux plus élevés.
Quoiqu'il en soit tout en ayant les pieds dans l'eau en bord de mer, l'important est déjà de se rafraîchir vu la canicule, c'est une première satisfaction mais sans oublier le fait que tous les experts nous disent que les Livrets et surtout Ass-vie sont des placements tout à fait critiques en ce moment. Herlin le dit aussi, 43% des placements en Ass-vie sont placés sur les dettes par ex italiennes, je ne vous raconte pas l' apothéose quand l' Italie quittera l' Euro ou si elle ne le fait pas, ce sera à peu près la même chose mais avec un renflouement possible, ce que je crois pas, "façon Grèce" avec prélèvement sur nos épargnes. les français ne vont quand même pas croire que la situation actuelle sans risque va perdurer.

Au fait JP Chevallier vient de remettre le couvert avec un second article fort passionnant au 19, à voir.
L'insolation du soleil n'aura rien à envier au coup de chaud sur nos comptes !
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Merci d'avoir précisé la position de JP Chevallier sur l'Or. J'avais failli le faire mais je ne voulais pas embrouiller mon message :-) Je partage votre avis (et le niveau 2/20).
C'est UN des points sur lequel je ne suis pas d'accord avec lui. Ça, et sa certitude que les USA ne seront pas touchés par la crise financière. UN PEU MOINS, peut-être, mais pas du tout, c'est illusoire.
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....moi-aussi je suis sceptique sur la capacité des Usa a tenu leur dette qui grandit inexorablement..
Ils sont à 21 266 milliards de dette nationale.
Quant à leurs dérivés ils atteignent 559 532 milliards alors qu'en 2000 ils étaient à 91 457.
Bien que leurs banques et que l'équilibre de leurs comptes nous montrent au regard de l' analyse de J.P. Chevallier qu'ils sont sains du moins qu'ils respectent les règles d'endettement par rapport aux comptes européens, je ne peux m'empêcher de penser qu'un crash peut aussi leur arriver. Certaines mauvaises langues disent qu' ils la provoqueront.... afin d'assurer l'asservissement sur la totalité de la population.
Plus de liquide, plus de cartes, que des badges restrictifs et la puce.
c'est un avis de science fiction mais pourtant c'est ce qui se passe.
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Dernier commentaire publié pour cet article
....moi-aussi je suis sceptique sur la capacité des Usa a tenu leur dette qui grandit inexorablement.. Ils sont à 21 266 milliards de dette nationale. Quant à leurs dérivés ils atteignent 559 532 milliards alors qu'en 2000 ils étaient à 91 457. Bien que  Lire la suite
blitzel - 23/07/2018 à 19:14 GMT
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