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Cours Or & Argent

Vers un doublement du Dow et une hausse de l’or de 5000% ?

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Publié le 11 août 2016
1418 mots - Temps de lecture : 3 - 5 minutes
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Rubrique : Or et Argent

24hGold - Vers un doublement d...

Bienvenue dans le monde merveilleux des illusions. Dans un monde où très peu sont capables de discerner la différence entre réalité et fantaisie. Et peut-être n’existe-t-il aucune différence. Au vu des candidats aux élections présidentielles aux Etats-Unis, tout semble n’être que fantaisie de l’autre côté de l’Atlantique. Il est difficile de prendre le processus électoral et les candidats de cette année au sérieux. Mais tel est le monde dans lequel nous vivons aujourd’hui. Ayant vu ces dernières semaines de nombreux adolescents courant dans les campagnes européennes à la recherche de Pokémons, je me demande si les candidats présidentiels américains font aussi partie de ce jeu.

Les marchés boursiers globaux sont déphasés

Il semblerait que les marchés soient eux-aussi une illusion. Comment pourrions-nous justifier autrement un Dow supérieur de 63% à son record de 2000, alors que l’Euro Dow 50 a perdu 45% sur la même période, et que les marchés émergents ont perdu 36%, le Brésil et Hong Kong 35%, le Nikkei 25% et Shanghai 49% depuis 2014-15 ? Nous vivons dans une économie globale interconnectée, mais il semblerait qu’il y ait de plus en plus d’illusionnistes de talent aux Etats-Unis, capables de défier toujours plus la réalité. Au vu du rapide déclin des profits des entreprises et des déficits budgétaires et de compte courant accumulés depuis cinquante ans, au vu des 50 millions de personnes qui bénéficient de coupons repas aux Etats-Unis, d’une croissance du PIB américain d’1,2% au deuxième trimestre (qui serait négatif calculé en termes d’inflation réelle) et de la dette totale de plus de 200 trillions de dollars, c’est à se demander ce que les Etats-Unis ont fumé.

Le Dow a terminé le mois de juillet sur un record mensuel historique. Les marchés boursiers en général ont tendance à ignorer complètement la réalité, et les actions américaines vivent sur une autre planète. Le Schiller P/E est désormais de 27 avec une moyenne de 16. Le marché américain est dans une bulle.

Les actions vont perdre 95% contre l’or

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Malgré la manipulation de l’or et des actions aurifères, l’or finit toujours par révéler la vérité. Et la vérité, c’est que le marché boursier sur-gonflé des Etats-Unis est sous-performant en termes réels, malgré ses récents records. Depuis décembre 2015, le Dow a perdu 19% en termes réel, c’est-à-dire contre l’or. Ce qui place le ratio Dow : or à 13,6. Le Dow enregistre une tendance baissière de long terme face à l’or depuis 1999, et a perdu 70% en 17 ans. Et son déclin ne s’arrêtera pas là. Il parviendra d’abord à son record historique d’1/1 enregistré en 1980, et passera peut-être à 0,5/1. Cela signifiera-t-il un or à 10.000 dollars et un Dow à 5.000 points, ou le niveau hyperinflationniste du Dow de 40.000 attendu par Martin Armstrong, qui pousserait l’or jusqu’à plus de 80.000 dollars ? Quoi qu’il en soit, le Dow a des chances de perdre au moins 95% contre l’or.  

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Contre l’or, le Dow a déjà perdu 58% au cours de ces sept derniers mois. Nous aurons des chances de voir l’indice chuter jusqu’à son niveau de 2011 ou plus. Il perdra donc potentiellement 72% supplémentaires contre l’indice HUI.

Une dette globale trente fois supérieure au PIB

Et cette illusion ne s’arrête pas aux marchés boursiers. Le système bancaire tout entier est une illusion plus grande encore. Le système financier s’est retrouvé en banqueroute en 2006, mais les gouvernements et les banques centrales du monde sont parvenus à le sauver en y injectant 25 trillions de dollars et en autorisant les banques à évaluer tous leurs actifs toxiques à maturité plutôt qu’en fonction de leur valeur marché. Et nous voici donc, dix ans plus tard, avec un système financier en pire état qu’en 2006. La dette globale a augmenté exponentiellement depuis cette date, avec une hausse de 65% depuis 140 jusqu’à 230 trillions de dollars. Et ce chiffre n’inclue même pas les passifs non-capitalisés et les produits dérivés qui représentent environ 2 quadrillions de dollars. Nous faisons face à une dette totale de plus de trente fois le PIB global. Mais c’est une fausse comparaison. Disons que si 5% du PIB étaient épargnés annuellement pour réduire la dette, il nous faudrait 6000 ans pour la rembourser intégralement. Peu importe sous quel angle vous observez la situation, le monde est en banqueroute et ne sera jamais en mesure de rembourser sa dette. Et aucune dette ne sera jamais remboursée à un taux supérieur à zéro.

Les tests de stress sont de véritables farces

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Les banques globales viennent d’être soumises à un test de stress illusoire. Certains pays comme le Portugal et la Grèce ont naturellement été exclus, puisque leurs banques sont en banqueroute. Les critères ont été établis de telle manière que toutes les banques aient pu passer à l’exception de Monte dei Paschi, en Italie. Puisque le monde entier savait déjà que cette banque était en banqueroute, il lui aurait été impossible de tricher. Mais en dehors de cela, dans notre monde d’illusions, toutes les autres banques apparaissent en bonne santé. Les plus performances étant les banques suédoises, Swedbank et Nordea. C’est particulièrement fascinant, parce qu’il y a quelques semaines, le régulateur suédois, dans un rapport interne, a fait part de son inquiétude face à la sous-capitalisation sévère de Nordea – de l’ordre de 50 à 80 milliards de couronnes suédoises. Son rapport a rapidement été passé sous silence et ignoré par le test de stress.

L’échec du FMI vient d’être exposé par le Bureau indépendant d’évaluation du FMI. FMI signifie Fonds monétaire international, mais Fonds manipulateur international lui conviendrait tout aussi bien. Le FMI est une entité politique qui sert les objectifs politiques de ses grands maîtres. Le récent rapport du Bureau d’évaluation condamne le FMI pour avoir mal jugé le cas de la Grèce. Toutes les projections et actions du fonds ont été un échec total et ont contribué au déclin du pays. En d’autres termes, le rapport confirme que le FMI n’a aucune idée de ce qu’il fait. Il semble plus intéressé par les manipulations politiques que par l’assistance monétaire. Les interventions verbales du FMI en faveur de l’Union européenne à l’occasion du référendum sur le Brexit le confirment.

Partout dans le monde, les banques centrales éprouvent des difficultés à sortir du pétrin qu’elles ont généré. Au Japon, l’Abénomie est un échec total malgré les programmes de création monétaire et les taux négatifs. Avant que l’économie du Japon ne coule dans le Pacifique, nous verrons naître des obligations perpétuelles aux taux négatifs et arriver toujours plus d’Hélicoptère Bens. Le Japon fait tout son possible pour gagner la course des devises jusqu’à zéro, et malgré ses efforts, le yen se renforce face à d’autres devises majeures. Depuis 2015, la Fed fait croire au monde que ses taux d’intérêt grimperont en 2016. Au mois de décembre dernier, alors qu’elle rehaussait ses taux d’intérêt et indiquait de nouvelles hausses dans le courant de 2016, j’ai expliqué pourquoi les taux américains deviendraient en fait négatifs d’ici peu de temps, et peut-être même cette année.

L’or sera la dernière monnaie à se tenir debout

Le dollar est aujourd’hui très malade. Il y a de fortes chances qu’il traverse bientôt une baisse séculière. La devise de référence mondiale est déjà surévaluée, et en raison de l’état de l’économie des Etats-Unis, du niveau de la dette et des déficits budgétaires et de compte courant, il devrait bientôt poursuivre sa course vers sa valeur intrinsèque : zéro. Une course qu’il a entamée il y a cent ans. Il est aujourd’hui évident qu’il sera le premier à parvenir à zéro, ce qui aura un lourd impact sur les marchés boursiers comme sur la dette.

L’or et l’argent seront les principaux bénéficiaires du déclin du dollar. Les investisseurs sur le dollar ont encore le temps de fuir. Mais d’ici peu de temps, des restrictions viendront les en empêcher.  

Il est très important de ne pas posséder d’or illusoire ou papier. Votre or doit être physique, et déposé en-dehors du système bancaire fragilisé. Les ETF ne sont pas recommandées. Une majorité des ETF ne possèdent pas suffisamment de métal, quoi qu’ils nous disent. Et ils déposent le métal dont ils disposent auprès de banques, ce qui est loin d’être idéal pour les investisseurs. En plus de cela, la propriété d’ETF est sujette à un risque de contrepartie, puisqu’elle n’est qu’un morceau de papier détenu au sein du système financier. Les métaux physiques, si tant est que vous en disposiez correctement, sont la meilleure assurance contre l’effondrement de notre système financier.

 

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Cours de l'or et de l'argent pour les pays mentionnés : Hong Kong | Portugal | Tous
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Egon von Greyerz est Fondateur de Mattherhorn Asset Management et membre du conseil d'administration de Goldbroker.com. Il avait prédit il y a plus de 10 ans les problèmes économiques que nous connaissons aujourd'hui. En 2002 il recommandait à ses clients d'investir 50% de leur épargne dans de l'or physique stocké en dehors du système bancaire.
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Une hausse de l'or de 5000% signifie un cours un cours multiplié par 51 (et non pas 50 comme les apparences pourraient le laisser supposer, mais c'est un détail).
Donc bref et grosso modo, on aurait une once autour de 60 à 65.000 Dollars.

On n'y est pas encore, on va déjà attendre octobre et les chiffres américains... dès fois qu'un krach pointerait le bout de son nez...


En fait il faudrait aussi se demander si une once d'or à ces niveaux là traduirait un réajustement du cours du métal par rapport à sa rareté ou bien un effondrement du système économique mondial.
Ou encore un panachage des deux hypothèses à différents niveaux pour chacune : réajustement du cours et effondrement économique (ou fort ralentissement).

Rappelons nous toutefois qu'un effondrement des marchés économiques ne laisserait pas l'or à 60.000 $ l'once, mais, comme l'a souligné un intervenant, on reverrait des cours aberrant comme ceux de l'Allemagne des années 30 si une inflation galopante accompagne cette crise.

Et dans ce cas, pas question de posséder des lingots (trop de valeur à l'unité, et risque de se faire "repérer"), mais plutôt des pièces que vous monnayez au fur et à mesure des besoins .
Mais même les pièces risquent d'avoir trop de valeur, surtout les grosses : il faut donc éviter les krugerrand, les golden eagles, enfin, tout ce qui contient plus de 5 ou 6 grammes d'or pur.
En accompagnement des classiques "Nap's", les petits carrés d'or de 1 gramme sont donc par exemple une bonne option, bien qu'ils ne soient malheureusement pas encore très populaires ni très connus chez nous (en revanche en Inde et en Chine ils sont déjà très utilisés).

Quant à l'argent, il suivra (ou suivrait...) forcément le même chemin, sans compter qu'il est sous évalué par rapport à l'or.
Donc les pièces d'une once genre Silver Eagle, Maple Leaf ou Philarmoniker seront aussi trop "lourdes" par rapport à vos besoins courants.

La solution idéale pour ceux qui envisagent le pire mais ne veulent pas s'expatrier et veulent donc acquérir de l'argent, c'est d'acheter les pièces de 50 centimes, 1 et 2F en argent 680/1000èmes du début du XXème siècle (de 1898 à1920).
La plupart des officines en vend (en faisant un bénef de 10à 15%, bien évidemment, mais bon, faut savoir ce qu'on veut...). Et si l'argent monte à 100 euros le gramme, ça sera plus facile à écouler que des lingots Aureus, Euporos ou autre.

M'enfin, faut quand même pas trop rêver : pour l'instant on est à moins de 1 euro le gramme , et pour l'or à moins de 40...
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Rendez-vous à la mi-octobre pour la parution des comptes obligatoires du 1er semestre du trésor américain : vous aurez alors peut-être l'explication de la hausse de ces dernières semaines...
Le problème si l'or arrive à plus de 50 000 $, c'est comment on en sort.
Si on veut acheter à ce moment là de l'immobilier, on sera probablement obligé de négocier en or physique et non plus en monnaie scripturale.
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Oui ça c'est un vrai problème. Comment payer, vendre et profiter de son investissement MP ? En espérant également que dans la panique, les gvts ne décident pas d'une super-taxe de 90% sur les plus-values... la fenêtre d'action va être courte et délicate.
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Je pense qu'il vaudra mieux sortir 80% de son investissement, avant d'atteindre les niveaux stratosphériques (50 000 $), par exemple vers 10 000 $ pour l'or.
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"avant d'atteindre les niveaux stratosphériques (50 000 $)"

Lorsque l'hyperinflation allemande avait atteint son paroxysme, l'once d'or atteignait le cours délirant de 87 000 000 000 (87 milliards) de Reichsmark...

Si un jour l'once d'or atteignait les 50 000 dollars, c'est que que par au cours actuel ce serait très élevé.Mais, serait-ce le maximum? Ou, serait-ce un palier en attendant des cours autrement plus vertigineux pour ne pas dire stratosphériques?

En cas d'hyperinflation, tout est possible y compris "l'inimaginable". Pour ce qui est du moment pour "sortir" du stockage de l'or, il vaut mieux ne pas se précipiter...Imaginons l'effet le facteur qui sépare 50 000 du milliard? Avant de "sortir" 80% du stock d'or, il faut évaluer à froid la situation et ne pas se précipiter! Bon, c'est du moins mon avis.
Bonne question, Samideano, mais à laquelle il y a une réponse simple : quand la monnaie fiduciaire ne vaut plus rien, on n'achète pas de l'immobilier parce qu'il y a de fortes chances que les locataires ne puissent pas payer !
Dans ce cas on investit dans du tangible et négociable : forêts, pour en exploiter le bois, terres et bétail pour les mettre en fermage (et recevoir de l'alimentaire), stocks de matières premières etc etc

Pour mémoire, se rappeler que ce sont les paysans et les commerçants en alimentation qui ont généralement le mieux supporté la seconde guerre mondiale
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Je mets quand même un petit bémol à ma réponse à Samideano, à savoir de ne pas acheter de l'immobilier quand la monnaie fiduciaire ne vaut plus tripette.

J'aurais dû préciser que cette constatation ne vaut que pour les gens qui n'ont pas de moyens considérables.
Ceux qui sont fortunés plus que nécessaire peuvent en effet acheter du foncier, s'ils disposent de quoi traverser la bourrasque.
Auquel cas ils multiplieront leur fortune quelques années après la fin de la crise.

Mais exception faite de ces "nantis", même les "grands bourgeois" qui se hasarderaient sur le foncier dans un tel contexte risquent d'y laisser la culotte...

Ceux que le sujet intéresse se pencheront avec bonheur sur les diférentes stats que l'on peut trouver sur le net à propos des années 40...
"Les métaux physiques, si tant est que vous en disposiez correctement, sont la meilleure assurance contre l’effondrement de notre système financier."

Et non de simples devises hors planche à billets, n'en déplaise à Monsieur Delamarche.
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En tous cas, il est parfaitement remarquable que depuis des semaines, les curseurs des cours de l'or et de l'argent restent inexorablement, curieusement et respectivement bloqués en dessous de 40 €uros et de 60 centimes d' € le gramme.
Simple consolidation aoûtienne comme en 2010. Voir l'article de James Turk qui a fait la comparaison récemment.
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Je mets quand même un petit bémol à ma réponse à Samideano, à savoir de ne pas acheter de l'immobilier quand la monnaie fiduciaire ne vaut plus tripette. J'aurais dû préciser que cette constatation ne vaut que pour les gens qui n'ont pas de moyens consi  Lire la suite
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