Les investisseurs boudent l’or papier, ce qui a considérablement fait baisser son cours, pour les (mauvaises) raisons que
l’on sait. Mais la demande en pièces d’investissement elle, ne cesse de
croître. Les épargnants du monde entier sont semble-t-il plus avisés, à en
juger la demande en pièces d’or et d’argent de ces mois derniers…
Les tendances générales de la demande en pièces d’or d’investissement
D’après les chiffres du World Gold Council pour le 1er trimestre 2015, la demande en lingots et
pièces de monnaie de 253,1 tonnes reste saine dans le contexte historique,
malgré la diminution de 28 tonnes d’une année sur l’autre.
La tendance à long terme de la demande en lingots et pièces
d’investissement est forte.
Pour les tendances plus générales du 1er trimestre 2015, le contexte très
localisé de marchés-clés comme la Turquie, l’Inde et le Japon, ont entraîné
une baisse de la demande en lingots et pièces d’investissement, alors que
l’Europe a continué de soutenir le secteur avec une demande de 61 tonnes. La
demande en Europe était dans l’ensemble pratiquement inexistante avant la
crise financière. La demande américaine était quant à elle en demie teinte
avec une légère baisse enregistrée d’un trimestre à l’autre.
Depuis, les tendances ont fortement évolué, même si nous n’avons pas
encore les chiffres officiels du World Gold Council pour le 2e trimestre
2015.
Etats-Unis
En juin, la demande en pièces d’or et d’argent auprès de l’US Mint a
bondi, selon un article de Reuters.
D’après les chiffres de l’US Mint, les ventes de pièces d’or American
Eagle ont triplé entre mai et juin, atteignant le chiffre record de 76 000
onces pour 2015, alors que le cours de l’or est au plus bas.
Avec 4 fois plus de ventes en juillet, la demande en or physique de l’US Mint
a d’ailleurs permis d’amortir en partie la baisse du cours de l’or.
Les ventes de pièces en argent d’investissement telles que la Silver Eagle
ont quant à elles plus que doublé par rapport au mois de mai. D’ailleurs,
l’US Mint est à court de pièces d’argent. Le 8 juillet dernier, la Monnaie
américaine a en effet informé ses distributeurs officiels qu’il ne lui
restait plus que des Silver Eagles et qu’elle ne prendrait plus aucune
commande avant ce mois d’août 2015.
Depuis 1986, l’US Mint a produit et vendu plus de 335 millions de Silver
Eagles, soit 335 millions d’onces d’argent. Cette raréfaction de l’offre des
Silver Eagles a bien entendu entraîné une forte augmentation de la prime de
ces pièces.
L’US Mint n’en est pas à sa première pénurie de pièces en argent, ni la Canadian Mint.
Canada
Si la vente de Maple Leafs en or s’est « effondrée » de 38% en 2014 par
rapport à 2013, il en va autrement pour les pièces en argent, beaucoup plus
accessibles.
Par contraste, les ventes de Silver Maple Leaf ont augmenté, passant de 28,2
millions d’onces en 2013 à 29,2 millions d’onces en 2014, établissant un
volume record de ventes pour la deuxième année consécutive.
Voir le rapport complet de la Canadian Mint (en anglais).
Chine
Si la Chine semble marquer un temps d’arrêt durant le premier semestre au
niveau de la demande en or, celle-ci a néanmoins augmenté de 3% d’une année
sur l’autre, au cours du premier trimestre 2015. Concernant la Chine, il vaut
mieux attendre la fin de l’année pour avoir une vraie tendance en termes d’or
d’investissement en pièces et lingots. Même si la révélation des réserves
d’or officielles de la Chine ont « surpris » et « déçu » les investisseurs,
le pays demeure l’un des plus gros demandeurs d’or physique.
Inde
L’or est inscrit dans son l’ADN culturel de l’Inde. La trop forte demande
en or des particuliers ayant plombé le PIB du pays en 2013, le gouvernement
indien avait multiplié les mesures dissuasives (taxes, embargo…) pour limiter
la casse. Mais on ne défait pas une si vieille histoire d’amour comme ça. En
décembre 2014, le pays a revu sa politique quant à l’importation de l’or en
supprimant la mesure qui restreignait le plus les achats de métal précieux
depuis près d’un an et demi. La hausse de la contrebande consécutive à ces
mesures impopulaire était d’ailleurs l’une des raisons qui a poussé le
gouvernement à revoir sa position. L’importation de pièces d’or n’étant plus
interdite, la demande de la part du deuxième acheteur d’or au monde après la
Chine est boostée.
Les importations d’or ont grimpé de 8,13% en un an, à $1,55 milliard en
janvier, grâce à l’assouplissement des restrictions.
Russie, Grèce…
Les pièces en or et en argent d’investissement sont un rempart aux crises,
c’est bien connu et cela s’est particulièrement révélé dans des pays en proie
soit à une forte dévaluation monétaire, comme ce fut le cas pour le rouble en
Russie, soit à une crise financière et économique grave, comme en Grèce.
En Russie, face à la très forte dévaluation du rouble en 2014, la demande
en pièces d’investissement a été 2,5 fois plus importante entre le 3e et le
4e trimestre 2014, d’après le département local de Sberbank Moscou. En
décembre 2014, 61 000 pièces de monnaie ont été vendues, soit presque 4 fois
plus que pour n’importe quel autre mois (la moyenne de l’année 2014 est de 17
000 pièces par mois). Sur l’ensemble de l’année 2014, Sberbank Moscou a vendu
248 000 pièces, dont 110 000 pièces d’investissement et 138 000
commémoratives. Le début de l’année 2015 est lui aussi été marqué par une
forte demande pour les pièces en or.
Les Grecs aussi se sont précipités sur les pièces d’or pour anticiper sur
la crise à venir. « La Banque centrale a vendu 5900 pièces d’or en janvier
tandis que les ventes pour le dernier trimestre de 2014 étaient de 7 857
pièces d’or. Cela signifie que les Grecs ont acheté plus d’or en janvier 2015
que sur les 3 précédents mois. Cela montre une augmentation de 123 % ce qui
est un record historique », apprend-on sur BusinessBourse le 05 août dernier.
Les pièces d’or et d’argent sont toujours le meilleur rempart à la
dévaluation monétaire et le meilleur moyen de protection en cas de faillites
bancaires…