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CINQ RAISONS
FONDAMENTALES POUR LESQUELLES LE PRIX DE L’OR VA GRIMPER
#1 Nous ne
pouvons ignorer l’inflation : La demande en or en tant que
valeur refuge a fortement augmenté après que la Fed, la Banque
du Japon et la BCE aient annoncé leur projet
d’accélérer la création monétaire dans
l’objectif d’acheter plus de dette. Ces impressions
monétaires vont entraîner une accélération de
l’inflation et propulser l’or vers de nouveaux records.
Voilà qui s’inscrit dans la
continuité du modèle établi entre décembre 2008 et
juin 2011, alors que le prix de l’or gagnait 70% à la suite de
la création de 2,3 trillions de dollars par la première vague
de quantitative easing. Maintenant que la Fed a
fait de QE3 et QE4 des politiques à durée
indéterminée, les prix ressources en général et
l’or en particulier vont sans doute grimper. A vrai dire, depuis que
Nixon a fermé le guichet de l’or en 1971, le pouvoir
d’achat du dollar a chuté de 86%. Aujourd’hui, un dollar
de 1971 ne vaut plus que 14 centimes.
#2 l’or
est une monnaie : La chute significative du pouvoir d’achat du
dollar ne fait que renforcer le rôle de l’or en tant que monnaie
réelle. Le fait est que l’or a été utilisé
en tant que monnaie des millénaires durant. Il y a presque 2000 ans,
Aristote déterminait ce qui définit une monnaie :
- Une monnaie doit être durable,
portable et divisible.
- Elle doit être consistante et avoir
une valeur intrinsèque.
- Ce n’est pas un accident si l’or
a, des milliers d’années durant, été
utilisé comme monnaie. Après tout, il est le seul à
satisfaire ces exigences.
- C’est seulement au cours du
siècle dernier que la monnaie fiduciaire a supplanté
l’or et les devises soutenues par l’or à
l’échelle mondiale. Les devises fiduciaires, telles que le
dollar, ne sont qu’une expérience économique
très récente. Et elles ne sont pas efficaces, au point
qu’il devienne dangereux de se reposer sur elles,
puisqu’elles perdent 10% par an. C’est pourquoi 13 Etats des
Etats-unis cherchent aujourd’hui
à émettre leur propre monnaie soutenue par l’or et
l’argent. Plus encore, l’Utah a déjà
promulgué une loi reconnaissant les pièces d’or et
d’argent frappées par la Monnaie des Etats-Unis comme
formes légales de paiement. Les pièces sont
traitées telles des dollars pour des raisons de taxes, et les
citoyens de l’Utah peuvent s’ils le désirent utiliser
l’or pour finaliser leurs transactions.
#3 La
demande en investissement explose : Les gros investisseurs
institutionnels (hedge funds et fonds de pension) augmentent de plus en plus
leurs allocations à l’or, tout comme le font les investisseurs
individuels. L’un d’entre eux est Bill Gross, de chez Pimco, qui a déclaré récemment que
l’or et les actifs réels seraient les seuls à voir leur
prix grimper en cas de crise fiscale. Selon Gross, la récente
politique de QE a rendu l’or bien plus intéressant, et il
devrait être intégré au sein de tous les portefeuilles
diversifiés. Selon un sondage de Morgan Stanley, 140 investisseurs
institutionnels Américains seraient haussiers sur l’or.
L’Asie, dont la population excède 3,2 trillions de personnes, a
depuis toujours eu une affinité avec l’or, et sa demande ne fait
que gonfler. La Chine encourage ouvertement ses citoyens à acheter de
l’or et de l’argent tout en leur offrant des
compte-chèques sur l’or pour faciliter leurs achats. La Chine
est en passe de prendre la place de l’Inde en tant que plus important
consommateur d’or mondial. Une classe moyenne se développe en
Chine, dont les membres voient leurs revenus disponibles augmenter, ce qui
est également un facteur haussier pour l’or.
#4 Les
banques centrales achètent de l’or : Selon le Conseil
Mondial de l’Or, les banques centrales auraient acheté 254,2
tonnes d’or au cours de la première moitié de 2012, et
pourraient en avoir accumulé près de 500 d’ici la fin
2012. En plus de ça, le FMI a déclaré que la Russie
aurait ajouté 18,6 tonnes d’or à ses réserves au
cours du mois de juillet. La Corée du Sud aurait acheté 16
tonnes d’or, soit une augmentation de 30% de ses réserves
d’or totales. Le Kazakhstan a augmenté ses réserves
d’or physiques pour un douzième mois consécutif. Cela
prouve bien que les prix continuent d’être soutenus par la
demande croissante des banques centrales. C’est un point très
important, parce que jusqu’en 2009, les banques centrales, qui
étaient des vendeuses, ont cessé de vendre leur or et se sont
mises à en acheter pour diversifier leurs réserves hors du
dollar, de l’euro et des autres devises fiduciaires. Depuis lors, leurs
achats se sont révélés être une force
derrière la hausse du prix de l’or. Les banques centrales sont
responsables de 16% de la demande globale en or, et ne cessent
d’accroître leur investissement. Les banques centrales du globe
disposent de 31.353 tonnes d’or. A mesure que les devises fiduciaires
continuent de s’effondrer, les investisseurs peuvent espérer voir
ce chiffre grimper.
#5 Une
crise des devises approche : Cinq ans après le début
de la crise, les Etats-Unis, l’Europe et de nombreuses autres
économies se trouvent encore en difficultés. C’est
pourquoi la BCE et la Fed tentent de contrer la crise et de réduire
les coûts d’emprunt. Le directeur de la BCE Mario Draghi a récemment annoncé un programme
illimité de rachat d’obligations pour les pays d’Europe en
difficulté, dans le même temps que le directeur de la Fed Ben Bernanke a annoncé le lancement d’un QE3 et
d’un QE4 à durée indéterminée. Cette
réalité a alimenté une crise de confiance envers les
devises fiduciaires dans les esprits des investisseurs et des gouvernements.
Et comme si cela n’était pas suffisant, le Japon a à son
tour annoncé le projet de son gouvernement de racheter des obligations
souveraines et immobilières à hauteur d’1,4 trillion de
dollars.
Les futurs déclassements de dettes
souveraines par les agences de notation causeront potentiellement une crise
des devises. Selon le Conseil Mondial de l’Or :
‘La dette souveraine de
la zone Euro n’a fait que renforcer la conviction des investisseurs
Européens sur les capacités de préservation de capital
de l’or. La demande des investisseurs particuliers en barres et
pièces a enregistré une hausse de 15% sur un an, avec 77,6
tonnes – soit 19% de plus que la moyenne trimestrielle de ces cinq
dernières années, qui s’élève à 65,2
tonnes’. Malgré le récent effondrement du prix de
l’or, l’or et l’argent sont sur le point de devenir plus
performants que jamais. Quand ? Je ne saurais le dire, mais certainement
très bientôt !’
Sous de telles conditions, l’or –
valeur refuge ultime et plus ancienne forme monétaire en existence,
verra son prix grimper à mesure que les investisseurs chercheront
à préserver leur pouvoir d’achat.
#6 LES TROIS PHASES
D’UNE MANIA
- Phase 1 : Dévaluation
de devise.
- Phase 2 : Demande en
investissement.
- Phase 3 : Ruée vers
l’or – mania.
Nous n’avons pas encore
atteint une mania. Où en sommes-nous aujourd’hui ? Nous
sommes à mi-chemin entre la phase 2 et la récente vente
d’or et d’argent qui a causé l’effondrement de leur
prix ne sera bientôt plus qu’une mineure interruption. Cela
signifie que la mania ne tardera pas.
Nous aurons atteint l’étape 3
lorsque les gens, toutes origines sociales confondues, viendront faire la
queue devant les prêteurs sur gages et revendeurs de métaux pour
acheter de l’or et de l’argent. A ce moment-là, le public
aura parfaitement conscience du déclin progressif des devises
fiduciaires. La mania deviendra évidente lorsque nous verrons
apparaître une bulle telle que celle que nous avons pu observer sur la
dot.com à la fin des années 1990, sur les actions Américaines
à la fin de l’année 2007, ou sur l’or et
l’argent en 1979-80.
Nous sommes actuellement les témoins
d’une frénésie d’achats d’actions qui ne
repose sur aucun principe fondamental et donc ne pourra pas durer.
Alors que s’installera la mania, le prix de
l’or grimpera à la verticale, ce qui est la signature
d’une bulle. C’est à ce moment-là que ma
prévision de prix de 6250 dollars par once à le plus de chances
d’être atteint.
Note: une série
d'économistes pense que le prix de l’or devrait passer bien
au-delà de la barre des 10.000 dollars, en raison de nos
problèmes actuels de dette et de masse monétaire qui ne peuvent
nous mener que vers l’effondrement.
Tant que nous ne pouvons pas attester de la
réalité d’une mania, c’est qu’il n’y a
pas de mania. Et malgré le fait que nous ayons traversé un
marché haussier de l’or depuis maintenant plus de dix ans, je
suis persuadé que pour les prix de l’or et de l’argent, le
meilleur reste encore à venir.
POURQUOI
DEVRIEZ-VOUS INVESTIR SUR L’OR ?
Vous
êtes-vous déjà demandé pourquoi, si
l'économie se porte aussi bien que le gouvernement voudrait nous le
faire croire, il continue d’accumuler de la dette et d’imprimer
de la monnaie comme s’il voyait la fin venir ? Ce n’est
là absolument pas le signe d’un système monétaire
et fiscal en bonne santé. Et je ne parle pas seulement du gouvernement
des Etats-Unis, mais de tous les gouvernements du monde qui dévaluent
leur devise en réduisant les taux d’intérêts et en
pratiquant le quantitative easing, un terme
à la mode qui ne signifie rien de plus qu’imprimer de la monnaie.
Aux Etats-Unis, la quantité de dollars en circulation a triplé
depuis 2008, dans le même temps que la base monétaire M2 a
grimpé dans tous les pays du G7.
A
mesure que les dépenses gouvernementales montent en crescendo, les
politiciens et le Président continuent de fermer les yeux. Le
déficit officiel pour 2012 est estimé à 1,1 trillion de
dollars, bien qu’il soit beaucoup plus élevé une fois les
passifs non-capitalisés pris en compte. La dette totale des
Etats-Unis, à la fin de l’année 2012, était de
16,4 trillions de dollars – et cette somme est sous-estimée.
Comment
l’or a-t-il répondu à tout cela ? Au cours des
quatre années qui se sont écoulées entre janvier 2009 et
janvier 2013, le prix de l’or a gagné 90%. Sur la même
période, le S&P 500 a pris 53%.
ET
LE DOW ?
Je suis toujours techniquement haussier sur le
court terme, et suis dans l’attente d’une reprise qui, selon moi,
sera rapidement contrée. Lorsque cela se produira, cela voudra dire
que le ralliement final de novembre 2012 aura pris fin. Cette reprise
pourrait survenir au cours de ces une à trois prochaines semaines.
Nous avons de plus en plus de preuves qu’un plafond approche sur le
court terme, qui sera suivi d’un déclin de 5 à 10%. Ce
déclin poussera tout le monde à penser que les marchés
sont dans l’attente d’importantes ventes. Mais il ne pourrait
s’agir là que d’une vague B descendante appartenant
à une vague finale de type A-montante, B-descendante et C-montante qui
viendra compléter le modèle en ‘dents de scie’
vieux de plusieurs décennies. Et puis une vague montante viendra
convaincre tout le monde que tout est bien qui finit bien en propulsant le
Dow à 16.500-17.000 points. En naîtra un sens erroné de
sécurité et d’euphorie. Une fois que le modèle en
dents de scie sera complété, le cinquième super-cycle de
l’Elliott Wave d’un marché
haussier de plusieurs siècles viendra fermer le piège à
jamais. Un krach s’ensuivra. Il sera pire que tous ceux que nous avons
pu voir au cours de ce dernier siècle. La vague A d’un super-cycle
de marché baissier aura commencé.
METAUX
PRECIEUX
L’or et les actions minières sont au
plus bas, ce qui ne découlera pas seulement sur un ralliement, mais
entraînera la reprise des marchés haussiers de l’or et de
l’argent ainsi que de leurs valeurs mobilières respectives.
Les prix de l'or et de
l'argent ont atteint des niveaux auxquels des ralliements sont apparus au
cours de ces cinq dernières années. Le ralliement à
venir sera identifié par des signaux qui seront étudiés
par le HUI et le Stochastics sur 30 jours.
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