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Cours Or & Argent

La Chine lance un marché de l'or international à Shanghai

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Publié le 18 juin 2014
1004 mots - Temps de lecture : 2 - 4 minutes
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Rubrique : Or et Argent


La Chine a demandé à des banques étrangères et à des producteurs d’or de participer au marché de l’or de Shanghai, à une heure où le plus gros producteur et consommateur de métal jaune de la planète tente d’accroître son influence sur le prix de l’or et le marché de l’or global.


Shanghai Gold Exchange - China Foreign Exchange Trade System

La Shanghai Gold Exchange a reçu la semaine dernière l’autorisation par la banque centrale de lancer une plateforme commerciale globale dans la zone de libre-échange de la ville. Le SGE cherche à lancer des contrats physiques sur l’or, l’argent et les métaux de groupe platine en yuan sur le marché international.

Selon Reuters :

« Pour ce qui est de l’or, la Chine cherche à lancer trois contrats en yuans, 100 grammes, un kilo, et 12,5 kilos (la plus grosse barre London Good Delivery).

Le projet de Pékin d’ouvrir le commerce de l’or fait son apparition alors que le système de référence du prix de l’or fait l’objet de nombreux examens. Barclays Plc est la première banque à avoir été punie d’une amende pour avoir manipulé la semaine dernière le point de référence vieux de 95 ans qu’est le fixing de l’or de Londres.

SGE aurait selon deux sources demandé aux banques commerciales telles qu’HSBC, Australia and New Zealand Banking Group (ANZ), Standard Chartered et Bank of Nova Scotia de prendre part à sa plateforme commerciale internationale.

SGE, le plus gros marché mondial de l’or physique, où banques domestiques, sociétés minières et détaillants achètent et vendent de l’or, pourrait également décider d’ouvrir sa plateforme internationale aux maisons de courtage et sociétés minières étrangères.

« La Chine veut augmenter son influence sur le prix de l’or », a expliqué Jiang Shu, analyste chez Industrial Bank, l’une des 12 banques autorisées à importer de l’or en Chine. « Le marché international est une première étape vers cet objectif ».

« Si nous ne permettons pas aux étrangers de participer activement sur notre marché et ne poussons pas les institutions chinoises à participer au marché international, alors la demande de la Chine n’est qu’un chiffre, et non une force » ; a-t-il ajouté.

HSBC et Standard Bank ont refusé de commenter, alors que les autres banques et le SGE n’ont pas été joignables.

La plateforme globale accueillera dans un premier temps des contrats physiques au comptant sur l’or et d’autres métaux précieux, avant de se tourner vers des produits dérivés, a expliqué une source impliquée dans le lancement du marché international.

« Nous ne nous contentons pas d’encourager les banques étrangères, nous nous tournons également vers les producteurs et d’autres entités », a-t-elle ajouté.

La Chine, plus gros acheteur mondial de matières premières depuis le cuivre jusqu’au charbon, fait tout son possible pour établir un repère de prix pour un certain nombre de marchandises.

L'or, comme le pétrole, pourrait être l’une des premières matières premières à être ouverte aux étrangers. La zone de libre-échange de Shanghai devrait voir se développer le trade d’énergie grâce à ses contrats à terme sur le pétrole.

Des contrats sur l’argent, le platine et le palladium ont également été discutés, bien que la source ait spécifié qu’ils n’ont pas encore été finalisés. Ils devraient être lancés au dernier trimestre de cette année.

Même si la Chine parvenait à convaincre certains joueurs étrangers, le marché aurait encore besoin d’établir une convertibilité complète du yuan et des liquidités suffisantes avant de pouvoir être considéré comme le pair des autres centres mondiaux.

Le fixing de Londres est actuellement le repère international pour les prix au comptant, alors que les contrats du Comex représentent le repère de prix international pour les contrats à terme. Les prix du SGE sont suivis de manière à jauger la demande chinoise reflétée par les premiums et les rabais sur le prix au comptant.

Un peu plus tôt cette année, ICBC – en conjonction avec son projet d’acquisition chez Standard Bank – s’est montrée intéressée par le siège de Deutsche Bank au fixing de Londres, mais ne le serait désormais plus.

Les flux entrants d'or ont fait du SGE le plus gros marché physique du monde, avec un turnover de 10.000 tonnes pour ses contrats à livraison immédiate, selon Thomson Reuters GFMS.

Le marché à terme de Shanghai possède le deuxième contrat à terme le plus échangé de la planète, bien que le trade soit grandement limité au marché domestique avec des volumes de 41.176 tonnes enregistrés l’an dernier – loin derrière les 147.083 tonnes du Comex.

Le marché international et le marché principal du SGE pourront être joints une fois que le yuan sera entièrement convertible, a expliqué Albert Cheng, directeur du département oriental du Conseil mondial de l’or.

« Le SGE pourrait devenir un marché très important à l’échelle internationale, et Shanghai pourrait devenir l’un des trois plus gros centres de l’or avec New York et Londres. Il ne fait aucun doute que la participation au marché international est l’élément clé des efforts du SGE et de son administration actuelle ».

Lisez l’article intégral ici.

Conclusion

Les banques, les producteurs internationaux, les raffineries et les ateliers monétaires se montreront dans un premier temps hésitants face au marché chinois, notamment sur le court terme. En revanche, une fois qu’il aura enregistré des volumes suffisants en Asie et en Chine, il sera embrassé par les institutions occidentales et pourra devenir l’un des plus gros marchés de l’or du monde.

Voilà qui pourra remettre en question la dominance de Londres et de New York en tant que centres mondiaux du commerce des métaux précieux ainsi que leur influence sur les prix. La demande physique continue de supporter le prix de l’or et finira par en dicter le prix. Les spéculations et le trading peuvent affecter et ont affecté le prix sur le court terme.

La demande physique pourra gagner en importance et mettre fin à la manipulation de l'or, ce qui permettra au prix de l’or d’atteindre un niveau plus approprié compte tenu des risques géopolitiques, macroéconomiques, systémiques et monétaires actuels.


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