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Cours Or & Argent

La mort accidentelle de la manipulation de l’argent

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Jeffrey Lewis
Publié le 18 août 2014
589 mots - Temps de lecture : 1 - 2 minutes
( 22 votes, 4,6/5 )
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Rubrique : Or et Argent

Il devrait désormais être clair aux yeux de tous ceux qui observent les métaux précieux que la manipulation des prix de l’or et de l’argent est tout aussi commune que celle d’autres classes d’actifs. Il devrait paraître tout aussi évident que sa résolution ne proviendra pas d’efforts organisés. Qu’il s’agisse de régulations ou d’actions légales, les forces du marché finiront par s’affirmer.

En matière de régulations, avec l'argent (et l'or dans une moindre mesure), tout est question de « fermer les yeux ». Le marché majeur et le public s’en moquent, et ne sont pas au courant de ce que leurs prix devraient être.

Ceux qui parviennent à voir les choses clairement ne sont pas nombreux en comparaison au nombre d’observateurs potentiels. Ils sont moins nombreux encore que la classe des traders, qui a tendance à apprécier les métaux précieux. Leur accès privilégié aux informations nous donne à tous une certaine vision des traders, ce qui ne fait que renforcer leur influence. Malheureusement pour les traders professionnels, accepter le fait que la manipulation soit une force dominante va à l’encontre de leur philosophie et de leur méthode de travail.

Leurs prises de positions illégales sur le système de découverte de prix le plus large et le plus important du monde sont toxiques et ont un effet de ressort, qui se déploie actuellement au rythme d’un escargot.

Selon Ted Butler, les positions commerciales nettes à découvert sur l’argent sont de 179,5 millions d’onces, ce qui signifie que JP Morgan détient environ 55% des positions à découvert totales – et 33% des positions à découvert détenues par les huit plus gros traders à découvert combinés. La banque s’est par définition accaparée du marché à découvert.

Beaucoup se rendent compte aujourd’hui que malgré la manipulation, il existe encore des forces de marché qui doivent être respectées. La main invisible fonctionne encore. Mais l’implication en est clairement une rationalisation, et non une contre-réaction telle que celle dans laquelle vous et moi nous sommes embarqués (peu importe que la petite taille de notre position).

Les gouvernements et les marchés finissent toujours par s’emmêler malgré leurs meilleures intentions, et les balances fluctuent en termes d’intensité et de densité. Le secteur privé est actuellement déséquilibré en termes de capacité économique. Les plus grosses entités sont too big to fail et donc immunisées contre le risque. En conséquence, elles sont imprudentes et téméraires.

Rendre justice aux investisseurs sur les métaux précieux signifierait sacrifier le statu quo au point de le voir échouer. La raison en est en grande partie l’expansion massive du secteur financier, dont le corporatisme des banques d’investissements, qui a rendu possible un système sans aucune responsabilité.

L’or et l’argent sont au cœur de tout cela. Une fois que le dernier vestige de garantie a été retiré aux devises, ce cancer a pu grandir. Tenter de le soigner aujourd’hui signifierait risquer de tout détruire, depuis le complexe des produits dérivés jusqu’au cœur de ce qu’il reste de l’économie. Cette destruction serait globale, et seule l’Histoire serait capable de juger les efforts héroïques du mouvement qui y aurait mis fin.

Mais rien n’a fondamentalement changé, rien n’a été altéré d’un point de vue commercial ou de prix. Les prix répondent comme ils l’ont toujours fait, sont prévisibles

De plus en plus nombreux sont ceux à s'en rendre compte chaque jour. Ce fait se reflète dans la demande en investissement, en pièces et en bijoux.

Continuons pour l’instant de valser au rythme de la musique et de nous préparer à la tempête du mieux que nous pouvons.


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