Au début du mois de novembre,
j’ai adopté une attitude baissière sur les métaux précieux dans l’idée que le
secteur était sur le point d’enregistrer une chute finale qui donnerait plus
tard naissance à un mouvement en V. Depuis, il me semble que le marché baissier touche à sa fin. Il est
intéressant de noter que l’effondrement du prix des actions sur les métaux
précieux a peut-être pris fin au début du mois de décembre. Au cours de ces
derniers mois, les actions aurifères ne sont pas parvenues à tomber plus bas
malgré le sentiment négatif et la prévalence des ventes à perte. Bien que
nous ne puissions dire si le prix de l’or a atteint son prix plancher, il y a de fortes chances que ce soit le cas des
actions.
Mon argument principal est ce
graphique qui présente les pires marchés baissiers de l’or de l’histoire. Le
marché baissier actuel est déjà le quatrième en termes de durée et est
suffisamment profond (64%) pour être terminé. Comme je l’ai déjà noté, les
trois marchés baissiers qui ont duré plus longtemps n’étaient à ce moment que
très peu survendus.
Voici maintenant un tracé de
GDX, GDXJ et SIL. GDX et GDXJ ont enregistré de nouvelles baisses au début du
mois de décembre et ne sont depuis pas parvenus à tomber plus bas. Notez que
l’action sur l’argent n’est pas tombée en-dessous de son record à la baisse du mois de juin malgré le fait que
son support ait été testé à trois reprises en décembre.
Nous savons que le sentiment
sur ce secteur est négatif. Le graphique ci-dessous qui présente le fonds Rydex Precious Metals est tiré de SentimenTrader.com. les actifs du fonds
ont chuté de 85%. En tant que pourcentage de tous les actifs du fonds Rydex, les actifs du fonds sont passés de 38 à 4%.
Au début du mois de décembre,
les actions sur l’or et l’argent, qui étaient déjà détestées et survendues,
étaient en passe d’enregistrer une chute terminale. Le HUI a enregistré un
support majeur à 170-175 et a pourtant manqué de fermer au-dessous de 190
tout au long du mois de décembre. Lorsqu’un marché détesté et survendu manque
d’enregistrer une nouvelle baisse, nous devrions nous y intéresser.
L’argent métal n’a pas encore
enregistré de nouveau record à la baisse, alors que l’or a enregistré une
nouvelle baisse avant Noël avant de repasser au-dessus des 1200 dollars. Je
n’écarte pas la possibilité d’une nouvelle baisse de l’or. Au cours de la
baisse de 2000-2001, les actions sur l’or ont atteint leur baisse maximale en
novembre alors que le prix de l’or métal a atteint son plancher quelques mois
plus tard en 2001. Les actions sur l’or ont entraîné une baisse du prix de
l’or physique, et le prix de l’argent a atteint un sommet en 2011, quatre
mois plus tôt l’or. L’argent a également chuté avant l’or en 1976. Il ne
serait pas surprenant que l’or soit encore une fois le dernier à baisser. Le
marché des actions se montre encourageant et laisse espérer une reprise du
secteur tout entier. Une majorité des producteurs et des juniors ont chuté en
juin et n’ont depuis pas enregistré de nouvelles baisses.
Bonne chance !
