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L’or est peut-être l’actif le
plus calomnié au monde.
Il ne se passe pas une semaine
sans que les médias financiers grand public s’en moquent, et publient des
articles le qualifiant de terrible investissement.
C’est assez étrange, puisque
moins d’un pourcent des investisseurs possèdent de l’or. Pourquoi est-il si
important de diffamer un actif que presque personne ne possède ?
Mais oubliez cette question. Je
préfère plutôt celles-ci :
Si la propriété d’or est une si
mauvaise idée…
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Pourquoi les banques
centrales en achètent-elles ?
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Pourquoi
classifions-nous les pays en fonction de leurs réserves d’or ?
Et enfin :
Si l’objectif ultime des banques
centrales est de générer une inflation… pourquoi la propriété d’or est-elle
stupide ?
Pour ce qui concerne cette
dernière question, les banques centrales ont complètement cessé de prétendre
qu’elles essaient de générer une reprise de la croissance.
Le gouverneur de la Banque du
Japon, Kuroda, a même admis indirectement que les politiques d’assouplissement
quantitatif et de taux zéro ne pouvaient pas fonctionner. Mario Draghi n’utilise
plus le mot « croissance ». Et la Fed se concentre sur ses « objectifs
d’inflation », parce que la croissance du PIB est désormais impossible.
Pour dire les choses plus
simplement : les banques centrales se concentrent sur l’inflation. La
raison en est qu’elles aient enfin admis que leur souci premier est la bulle
sur les obligations. Pas l’économie réelle.
L’or est peut-être la meilleure
couverture contre l’inflation au monde. Au cours de la plus récente période
inflationniste des années 1970, il a traversé l’un des plus gros marchés
haussiers de son Histoire.
Si les banques centrales
cherchent à stimuler l’inflation, et que l’inflation se développe aux
Etats-Unis… pourquoi l’investissement sur l’or est-il une erreur ?
 
L’inflation est de retour. Et
les investissements liés à l’or exploseront à la hausse au cours de ces
prochaines semaines.
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