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L'or
possède ses propres règles, ce qui explique ses performances en
termes de prix et crée les fondations de ce que nous appellerons 'Les
règles de l'or'. Ces règles sont totalement différentes
de la mentalité basée sur la dette, ayant prévalu depuis
1971, alors que le président Nixon retira au dollar –
réserve de devise mondiale – son lien avec l'or.
L'élimination du standard or a décuplé la dette pesant
sur les Etats-Unis, et le pays repose désormais sur ce que l'on aime
à appeler 'assouplissement quantitatif' (AQ) afin de survivre
économiquement. L'AQ, plus simplement nommée planche à
billets, a débouché sur les dévaluations de devises
actuelles ainsi que sur les inquiétudes protectionnistes.
Nous allons
ici examiner quatre des plus importantes règles de l'or, les tendances
irréversibles affectant le prix de l'or, ainsi que les
conséquences que ces tendances pourraient avoir sur l'augmentation du
prix de l'or ces prochaines années.
Les Règles
de l'or
Règle
première: L'or est une monnaie, non une matière
première. L'or se commercialise dans les bureaux de devises des plus
grandes banques et maisons de courtage, non dans les bureaux de matière
premières. Les banques centrales ont toujours appréhendé
l'or en tant que monnaie, bien que de nombreux investisseurs
l'aperçoivent comme étant une simple matière
première, au même titre que la poitrine de porc. Puisqu'aucune
des devises mondiales n'est sécurisée par l'or, il est devenu
l'anti-devise, la monnaie de dernier recours, insensible aux jeux de Wall
Street, à la surconsommation de Main Street ou aux Keynésiens
satisfaits du système d'AQ. En 2009, l'or devient à nouveau une
monnaie officielle alors que les banques centrales de la planète,
ainsi que les banques centrales Chinoise, Russe et Indienne, deviennent pour
la première fois en une vingtaine d'années des acheteuses d'or.
Nous pensons que les banques centrales se préparent à un retour
de quelque forme de l'étalon or.
Règle
2: Le prix de l'or n'augmente pas: les devises perdent de leur pouvoir
d'achat face à l'or. Milton Friedman – économiste
Américain de renom – annonçait: "Les nations ne sont
aucunement ruinées par les actes de violence, mais le sont graduellement
et de manière quasiment imperceptible, par la
dépréciation de leur devise en circulation, présente en
des quantités excessives". C'est une mauvaise nouvelle pour les
Etats-Unis, le Canada, l'Angleterre, la Zone Euro ou encore le Japon. Leurs
devises ont perdu plus de 70% de leur pouvoir d'achat face à l'or ces
dix dernières années. Lorsque nous commencerons à poser
la question "combien d'onces d'or cela coûte-t-il?"
plutôt que "combien de dollars cela coûte-t-il?", le
changement de perspective sera révélateur.
L'or est une
mesure économique stable et un standard fiable servant à
calculer l'inflation réelle. Les gouvernements manipulent les figures
de l'inflation afin de conserver l'indice des prix à la consommation (IPC)
artificiellement bas, puisque la moindre augmentation peut déboucher
sur des milliards de dollars en fonds gouvernementaux pour les pensions des
retraités du baby boom. Aujourd'hui, plutôt que d'utiliser un
panier fixe de biens représentant un certain niveau de vie, des
méthodes telles que la substitution, l'ajustement hédonique
(pour l'estimation de demande ou de valeur) et la pesée
géométrique, sont utilisées afin de minimiser l'IPC.
Par exemple,
John Williams de www.shadowstats.com, calcule l'IPC en utilisant la
méthodologie originale. Ses données démontrent que le
taux d'inflation réel est déjà de 8,5% et qu'il continue
d'augmenter. Dans la mesure où l'IPC a une relation inversée
avec le PIB, une minimisation de l'IPC entraîne automatiquement une
surévaluation du PIB.
Règle
3: L'or possède une valeur intrinsèque. Il a une valeur
intrinsèque puisqu'il est difficile à trouver, à
extraire ou à manufacturer. A l'époque Romaine, une once d'or
permettait d'acheter de beaux vêtements; et il en est de même
aujourd'hui. Dans son livre "La Constante Or", le professeur Roy Jastram démontre que le pouvoir d'achat de l'or
est demeuré remarquablement stable entre 1560 et 2007.
Règle
4: L'or est un bien permettant la préservation des richesses, et
non un bien permettant à l'accumulation des richesses. Nous achetons
et détenons des lingots d'or afin de préserver notre richesse.
Nous pouvons spéculer sur les stocks d'or, les fonds indiciels
négociables en bourse, l'or livrable et les actions afin
d'accroître notre richesse; la possession d'or physique sert bien plus
la préservation de capital. Cela fût le cas durant des milliers
d'années et continuera de l'être, à moins que les gouvernements
ne découvrent quelque manière de produire de l'or à
partir d'air, de la même manière qu'ils créent les
devises fiduciaires.
Nick Barisheff
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