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La panique transatlantique

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Publié le 12 décembre 2011
597 mots - Temps de lecture : 1 - 2 minutes
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Rubrique : Editoriaux

 

 

 

 

Ces quelques derniers mois, la crise de la zone Euro a pris une envergure que très peu auraient imaginée. Les débats politiques ayant eu lieu tout au long de l’été au sujet de l’augmentation du plafond de la dette des Etats-Unis ont mis l’accent sur la fragilité de leur position financière, et ont répandu l’idée que de nombreux états du pays ont durant bien longtemps vécu au-dessus de leurs moyens, comme l’a prouvé la récente banqueroute de Jefferson County, Alabama – plus importante banqueroute municipale de l’histoire des Etats-Unis. Cette prise de conscience a mené les Etats-Unis à la perte de leur statut triple-A. La semaine dernière, les hommes politiques de Washington débattaient encore quant à la manière la plus efficace de diminuer le déficit fédéral. Tout ceci a contribué à une accentuation de la déstabilisation financière des deux côtés de l’océan Atlantique.


Nous nous devons de mettre également l’accent sur le surendettement de la Grande-Bretagne, qui mériterait bien plus que les Etats-Unis de perdre sa classification triple-A. Ce qui est encore plus alarmant est que ce problème de surendettement ne se limite pas aux Etats-Unis et aux pays d’Europe. Il s’agit là d’un problème global. Le Japon compte parmi les pays qui soient les plus endettés. De nombreuses banques Chinoises ayant répondu aux politiques économiques de leur gouvernement sont désormais surchargées de prêts qui ne leur seront jamais remboursés. Une douzaine de pays plus petits sont également en surendettement.


En plus du fait que le problème s’étant abattu sur les marchés et sur l’activité économique avant même l’effondrement de Lehman Brothers soit global, ses causes principales sont les mêmes partout. Premièrement, la dette est partout trop lourde à supporter, ce qui est un fait dont sont conscients les emprunteurs aussi bien que les organismes de prêt. Alors que l’on tente de part et d’autre du globe de réduire sa dette jusqu’à des niveaux plus prudents, l’activité économique décroit. Cela nous mène vers un autre problème.


De nombreux prêts accordés par les banques au cours du boom économique sont désormais impayables pour leurs emprunteurs. Les quantités de monnaie impliquées par ces prêts représentent bien souvent des sommes plus importantes que le capital des banques dont elles proviennent, ce qui signifie que ces dernières sont insolvables. Cette situation place les clients de ces banques en une position des plus risquées. Le fait que tant de banques n’aient pas suffisamment de capital pour pouvoir absorber ces pertes nous mène lui aussi vers un autre problème.


Nos hommes politiques semblent refuser d’accepter de regarder la réalité en face et d’observer que l’apparition d’une crise financière après un boom est tout aussi certaine que la venue de l’aube après les ténèbres de la nuit. Ils semblent sûrs de pouvoir mettre fin à la crise. N’en croyez pas un mot.


Leur seule réponse a été de forcer les banques centrales à racheter des dettes souveraines impayables dont les participants aux marchés ne veulent pas, et de bannir les ventes à découvert sur certains marchés. Ce qui est certain, c’est que nos hommes politiques sont incapables de faire rentrer les choses en ordre. Il y a là une forme d’abandon volontaire de nos hommes politiques à tenter de remettre nos systèmes monétaires et financiers d’aplomb.


Aujourd’hui, après que la Fed ait promis des taux d’intérêts proches de zéro pour deux années supplémentaires, et que la BCE se soit engagée à racheter les obligations Italiennes et Espagnoles, deux choses sont claires :


La crise financière n’est pas prête de toucher à sa fin. Et les marchés haussiers de l’or et de l’argent non plus.


24hGold - La panique transatla...

 

 

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