De l'argent conservé à la banque est à peu
près la seule chose "sans risque" que propose l'industrie
financière. Mais l'épargne bancaire signifie maintenant
"des pertes certaines" grâce aux taux d'intérêt
réels en dessous de zéro.
Aussi longtemps que les taux d'intérêt resteront en
deçà du taux de l'inflation, de plus en plus de gens seront
obligés de prendre plus de risques pour défendre l'argent
qu'ils détiennent -- et un choix comportant plus de risques est
l'achat d'argent-métal. C'est un choix qui devient de plus en plus
populaire, au moins parmi cette poignée d'épargnants et
d'investisseurs qui voient en la politique monétaire d'aujourd'hui
l'inflation de demain.
Chez BullionVault par exemple, au cours des 12 derniers mois,
plus de 250 clients nous ont contacté pour de demander quand nous
allions offrir notre service sur l'argent-métal. Aucune autre demande
de la part de nos 16 500 utilisateurs ne s'en rapproche. Notre marché
de l'argent-métal signifie que vous pouvez maintenant négocier
des lingots physiques -- aux cours actuels de l'argent-métal -- et les
stocker en toute sécurité et à faibles coûts dans
des coffres-forts privés ne faisant pas partie du secteur bancaire.
Vous pouvez commencer avec une once gratuite
d'argent-métal aujourd'hui, si vous le souhaitez. Vous ne serez pas exposé
aux risques de défaut de crédit et de contrepartie -- votre
seul risque étant le cours de l'argent-métal.
Avant de vous inscrire cependant, posez-vous la question
suivante : "Pourquoi voudriez vous acheter, posséder et faire de
l'échange d'argent-métal ?"
Les arguments en faveur de l'or sont de plus en plus clairs
comme le déclare cette semaine Dylan Grice de la Société
Générale, dans son rapport intitulé "Popular Delusions"
-- un rapport amplement cité.
Les taux d'intérêt réels ainsi que les
déficits publics énormes et irréversibles --
financés par des banques centrales imprimant de l'argent -- font de
cet actif monétaire rare et internationalement reconnu une valeur
refuge très attrayante -- plus qu'elle ne l'a jamais été
au cours des 7 000 ans de son histoire.
L'argent-métal par contre, a été
évincé par l'or comme un ancre monétaire mondial vers la
fin du 19ème siècle. Mais l'argent-métal est
resté un moyen d'échange pendant une bonne partie du
20ème siècle et bien après que l'or ait disparu de vue,
enterré dans les coffres-forts des banques centrales pour être
représenté en surface uniquement par de la monnaie papier.
Parce qu'il y a 17 fois plus d'argent-métal que d'or dans
l'écorce terrestre, son utilisation en tant que monnaie -- à la
fois sous forme de pièces et en tant que mesure de valeur - est
également beaucoup plus présente dans les archives historiques.
Aujourd'hui cependant, l'argent-métal suscite le même intérêt
que l'or, mais il existe quatre différences cruciales :
1. Ratio or/argent
Historiquement, une once d'or pouvait en général
acheter 15 ou 16 onces d'argent-métal et ce presque partout dans le
monde. Aujourd'hui ce ratio, entre le marché spot de l'or et celui de
l'argent-métal, s'élève à 65. (Il est bien plus
pire si vous négociez des petites barres et des pièces à
cause de la prime qu'ajoutent les négociants). De nombreux analystes
et investisseurs s'attendent maintenant à ce que ce ratio chute vers
sa moyenne de long terme, sinon qu'il l'atteigne. Même la moyenne du
20ème siècle verrait l'argent-métal doubler sa valeur
face à l'or -- l'or, qui lui-même bien-sûr est un
métal que beaucoup de gens voient maintenant monter plus haut face au
dollar, à l'euro et à la livre sterling en tout cas.
2. Consommation
Alors que presque tout l'or extrait est toujours disponible --
bien gardé mais accessible sous forme de bijoux, de barres et de
pièces -- l'argent-métal est un peu plus proche des
matières premières comme le pétrole brut, le soja ou les
oranges, car il a ceci de particulier : il disparaît souvent quand il
est utilisé. La consommation affecte rarement l'or, mais la faible
valeur de l'argent-métal signifie que le recyclage et la
récupération d'argent-métal ne sont pas toujours
rentables. Et parce qu'il tend à être un sous-produit d'autres
activités minières (principalement l'extraction d'or ou de
cuivre), plutôt que d'être extrait comme métal principal,
les analystes ne voient pas l'approvisionnement d'argent-métal comme
étant aussi réactif par rapport à celui de l'or et
d'autres métaux de base quand les cours évoluent.
3. Demande industrielle
Contrairement à l'or, l'argent-métal est
aujourd'hui principalement utilisé dans le secteur industriel. Ainsi,
plutôt que d'offrir une protection contre la déflation (comme
l'a fait l'or récemment, après l'effondrement de Lehman
Brothers), l'argent-métal est favorable aux investisseurs en
période d'inflation avec un certain nombre d'utilisations croissantes
dans les pays développés et les économies
émergentes faisant également de lui un métal très
favorable à la croissance. Excluant la demande de l'investissement
dans l'argent-métal, les analystes de VM Group à Londres
prévoient maintenant une demande annuelle supplémentaire de 350
millions d'onces d'argent-métal d'ici 2020 grâce aux :
1. radio-étiquettes pour la gestion des stocks et les
cartes d'identité "remplaçant les codes barres ";
2. panneaux solaires -- qui devraient connaître une forte
croissance durant les 10 prochaines années;
3. remplacement de l'arsenic dans les préservatifs
à bois;
4.utilisations de l'argent-métal dans le domaine
médical (traitement de plaies), le secteur de l'hygiène
alimentaire et pour la fabrication des textiles anti-odeur -- parce que
l'argent-métal, un biocide, inhibe la croissance les bactéries.
Toute cette croissance pourrait ne pas se produire bien
sûr, si la demande industrielle pousse fortement le cours de
l'argent-métal vers le haut. Mais les prévisions de VM sont
faites en comparaison à la demande industrielle totale de 450 millions
d'onces en 2008 (chiffres de la Silver Institute), signifiant que les
arguments en faveur de l'argent-métal ne reposent pas uniquement sur
le chaos monétaire.
4. Volatilité
Au cours des 42 dernières années, une
évolution de 1% du cours de l'or a été suivi en moyenne
d'un mouvement de 1,75% du cours de l'argent-métal, à la fois
vers le haut comme vers le bas. N'importe qui s'attendant à des gains
importants sur l'or, en d'autres termes, doit s'attendre à des gains
exagérés sur l'argent-métal, mais avec des risques
accrus. Pour preuve, il suffit de consulter le pic qu'établissait l'or
au mois de janvier 1980. Le cours de l'or avait triplé au cours des 6
derniers mois de l'année précédente mais le cours de
l'argent-métal avait augmenté de 5,7 fois, atteignant un sommet
de 50 $ l'once. La chute qui devait suivre était tout aussi
sévère et d'une durée beaucoup plus longue.
Qu'est ce qui rend le cours de l'argent-métal beaucoup
plus volatile que le cours de l'or ? Comme devaient le constater les
frères Hunt -- les magnats du pétrole américains --
lorsqu'ils avaient presque cornérisé l'approvisionnement
à court terme de l'argent-métal et forcé un pic de 50 $
voilà 30 ans, en termes de valeur le marché de
l'argent-métal est bien plus petit. Le marché des métaux
à Londres -- le centre mondial du commerce de l'or et de l'argent-métal
-- traite 18 fois plus d'or (en termes de valeur monétaire) que
d'argent-métal quotidiennement. La demande physique chaque
année bien que près de 8 fois plus importance que celle de l'or
(en termes de poids) est estimée à peine 11% de la demande d'or
mondiale, s'élevant à 15,2 milliards de dollars.
En outre, parmi ces chiffres annuels, l'utilisation de l'or
comme valeur refuge (c'est à dire des barres et des pièces
d'investissement, ainsi que sous forme de bijoux) représente 87% de la
demande annuelle selon le cabinet GFMS. Dans le marché de
l'argent-métal, seulement 35% des ventes annuelles d'enlèvement
va stocker la richesse (investissement, bijoux, argenterie). Cela fait de
l'argent un métal bien plus dépendant de la demande
industrielle et cela explique pourquoi -- très occasionnellement -- il
suit de bien plus près l'évolution du cuivre que celle de l'or.
Pourtant, les investisseurs ne cherchent pas (ou ne devraient
pas chercher) à "diversifier" leur portefeuille lorsqu'ils
ajoutent de l'argent-métal à leurs avoirs en or. De la
"diversification" pas comme votre conseiller financier en ferait
usage, juste avant que vous ne constatiez combien vous perdez sur de l'argent
en banque et combien vous risqueriez de perdre sur les obligations si
l'inflation devait s'installer. La corrélation moyenne quotidienne entre
l'or et l'argent-métal, remontant à Mars 1968 a
été de 0,62 (sur glissement mensuel). Elle serait de +1,0 si
les deux métaux évoluaient dans le même sens et de -1,0
s'ils bougeaient exactement dans le sens inverse. La corrélation entre
l'or et les actions américaines à la fois sur les 40 et 10
dernières années en comparaison, est de presque zéro. La
corrélation entre l'or et l'euro a été de 0,51 depuis le
début de 2000 tandis que pendant le marché haussier des 10
dernières années, le lien entre l'or et l'argent-métal
(statistiquement parlant) a augmenté en moyenne de 0,68, et ce lien
s'est renforcé pour passer à 0,77 durant les 5 dernières
années.
L'argent-métal en somme, a tendance à suivre l'or
de très près mais il faut faire attention car
l'argent-métal n'est pas sans risque, comme c'est le cas pour de
l'argent conservé à la banque. L'intérêt que
suscite l'achat d'argent-métal pour profiter de l'inflation semble
vouloir gagner du terrain.
Vous pouvez commencer avec une once gratuite d'argent-métal ici.
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