Un signal d’alarme vient de
retentir en Chine suite à la publication des chiffres du crédit de juillet
par Macro Business Australia. Le secteur chinois du crédit vient de s'effondrer, et le
système bancaire parallèle aussi.
Voici quelques graphiques.
Prêts en yuans
Les nouveaux prêts se sont
élevés à 385,2 milliards de yuans, contre 780 milliards attendus.
Système bancaire parallèle
Le financement social
s’élevait à 273 milliards de yuans contre les 1.500 milliards attendus, et
était auparavant de 1.970 milliards de yuans, ce qui implique que le crédit
du système bancaire parallèle se soit contracté de 112 milliards de yuans en
un mois.
Un effondrement record des
dépôts bancaires
Bloomberg a publié cet article : China Record Bank-Deposit Slump in July Erodes Lending Capacity.
En Chine, les dépôts bancaires en yuans se sont effondrés
au mois de juillet pour atteindre un nouveau record à la baisse, érodant la
capacité des créanciers à étendre le crédit à une heure où la deuxième
économie du monde présente des signes de ralentissement.
Les dépôts en yuans ont chuté de 1,98 trillion de yuans
(321 trillions de dollars) en un mois pour passer à 111,62 trillions de
yuans. Il s’agit du plus gros déclin mensuel enregistré depuis 2000.
Le plongeon du crédit le mois dernier et les prêts en
yuans s’élevant à moins de la moitié des estimations souligne le risque d’un
ralentissement économique en parallèle au ralentissement du marché
immobilier.
L’expansion du crédit ralentit brusquement en Chine
Voici un extrait d’un article publié par le Wall Street Journal intitulé China Credit Growth
Declines Sharply.
L’expansion du crédit a
brusquement ralenti en Chine au mois de juillet, après avoir enregistré une
hausse au mois de juin, ce qui souligne l’inquiétude de Pékin face aux
conséquences d’une accumulation rapide de dette au sein de la deuxième
économie du monde.
La croissance des prêts bancaires
et du crédit a enregistré ses performances les plus médiocres en plus de quatre
ans, bien que le déclin du crédit semble refléter la décision de la banque
centrale chinoise de juin dernier de contrôler la hausse du crédit. Certains
analystes pensent que la situation reflète également la perte d’appétit des
banques pour le risque.
La banque centrale chinoise a
publié un communiqué de presse à la suite de la publication des chiffres du
crédit. Le ralentissement du mois de juillet est encore considéré
« raisonnable », et le crédit devrait continuer de s’étendre au
cours de ces prochains mois. Les marchés des actions en Chine et à Hong Kong
ont chuté suite à la publication des chiffres de juillet.
Le brusque déclin du crédit est
lié à un ralentissement des prêts bancaires ainsi qu’à un déclin des
financements accordés par les sociétés non-bancaires qui fait suite à la
décision de Pékin de combattre les activités du secteur bancaire parallèle.
« Si le crédit continuait de
décliner au cours de ces prochains mois, l’économie s’en trouvera
affectée », a déclaré Li Wei, économiste chez Standard Chartered.
En revanche, l’expansion combinée du crédit enregistrée
aux mois de juin et de juillet n’est pas si éloignée des niveaux historiques,
ce qui pousse à croire que les chiffres de juillet puissent être liés à une
correction de la forte croissance enregistrée en juin. Attendez-vous à lire
plus de rapports à ce sujet ainsi que d’autres concernant une baisse du PIB
de la Chine si le pays tentait de rééquilibrer son économie – ce qu’elle
pourrait être forcée de faire.
