La confiscation de l’or: mythes et réalité

Il existe de nombreux malentendus autour de la confiscation de l’or imposée par le président Franklin Roosevelt en 1933. La plupart d’entre eux ont permis de justifier des actes abominables du président, avant de devenir de simples légendes urbaines.

Par exemple, le mythe le plus répandu est que Roosevelt aurait eu à confisquer l’or de ses citoyens car il en avait besoin pour soutenir le dollar, alors évalué à 20,67 dollars l’once. Ceux qui croient en cette légende omettent un point important : les mathématiques de base.

En décembre 1932, les réserves d’or des Etats-Unis comptaient 204,5 millions d’onces. Ce poids était légèrement plus élevé que le poids moyen de 202,2 millions d’onces possédé par le pays depuis le crack boursier d’octobre 1929 jusqu’à décembre 1932, période durant laquelle la dépression était à son niveau le plus dévastateur.

Après l’élection de Roosevelt en novembre 1932, des rumeurs commencèrent à circuler au sujet d’une future saisie d’or qui affecterait les citoyens Américains. Du fait de ces rumeurs, qui ont très certainement pris racine au sein même de la Maison Blanche, des quantités importantes de dollars furent utilisées pour racheter de l’or, comme c’était alors possible, et une importante partie de cet or fut ensuite exporté ou simplement caché. Ce point est expliqué en détails dans le livre de Milton Friedman, The Monetary History of the United States.

Comme résultat de cet échange de dollars papiers contre de l’or physique, les réserves d’or du pays chutèrent jusqu’à atteindre 193,3 millions d’onces en mars 1933. Une fois la confiscation mise en place, l’or cessa de fuir des réserves nationales, et ces dernières recommencèrent à  nouveau à croître. Les réserves d’or des Etats-Unis atteignirent 195,1 millions d’onces en janvier 1934, lorsque Roosevelt dévalua le dollar de 41%. Il fallait alors payer 35 dollars pour obtenir une once d’or.

A 35 dollars l’once, les 195,1 millions d’onces que comptait la réserve des Etats-Unis en 1934 signifiaient que la devise du pays était soutenue par l’or à hauteur de 6,83 milliards de dollars. L’or était alors surévalué en termes de dollars, comme le prouva le rapide flux entrant d’or vers la réserve d’or des Etats-Unis, qui passa à 212,5 millions d’once en un mois. Mais l’aubaine des propriétaires d’or ne s’arrêta pas là. Les gens continuèrent à échanger leur or surévalué contre des dollars, et au bout de six mois, en août 1934, la réserve d’or du pays augmenta jusqu’à atteindre un record historique de 227,9 millions d’onces.

Depuis ces importants flux entrants vers la réserve nationale, il est clair qu’une évaluation des réserves d’or à 6,83 dollars permit de rétablir la confiance envers le dollar. En revanche, si nous divisons cette valeur par les 193,3 millions d’onces présentes dans la réserve avant la confiscation, nous pouvons conclure qu’une dévaluation du dollar jusqu’à 35,33 dollars par once aurait permis d’atteindre cette même évaluation des réserves d’or à 6,83 milliards de dollars, et ce sans aucune confiscation.

Il est donc clair que Roosevelt n’avait pas réellement besoin de l’or issu de la confiscation pour rétablir une confiance en le dollar. En dévaluant simplement un peu plus le dollar, il aurait atteint le même objectif. Pourquoi Roosevelt a-t-il donc confisqué l’or des Américains ?

Dans notre livre, The Collapse of the Dollar, John Rubino et moi-même présentons une réponse possible, bien que l’explication ne provienne pas de nous, mais de l’essai écrit en 1966 par Alan Greenspan, intitulé ‘Gold ans Economic Freedom’.

‘L’abandon de l’étalon or rendit possible pour les hommes de l’Etat providence d’utiliser le système bancaire comme moyen d’expansion illimitée de crédit… La politique financière de l’Etat providence nécessite qu’il n’existe aucun moyen pour les propriétaires de richesses de se protéger. C’est là le plus grand secret des tirades des hommes de l’Etat providence proférées contre l’or. Les dépenses déficitaires sont simplement un schéma de confiscation de richesse. L’or entrave le chemin de ce processus insidieux. Il est un protecteur des droits de propriété. Il suffit de comprendre ce principe pour comprendre l’antagonisme de nos hommes politiques envers l’or’.

Il me semble donc clair que Roosevelt a confisqué l’or des Américains pour les mêmes raisons que Lénine a confisqué celui des Russes et Hitler celui de l’Allemagne : pour le retirer d’entre les mains du peuple. Ce point a été éclairé par une discours donné en 1948 par Howard Buffet, père de la légende de Wall Street Warren Buffet, intitulé ‘Human