Lors d’un entretien avec King
World News, le directeur d’Hinde Capital, Ben
Davies, décrivait aujourd’hui comme un contre-indicateur un article publié
cette semaine en première page du Financial Times au sujet de la chute de la
volatilité des marchés. L’article du FT explique que le déclin de la
volatilité du marché est lié à la suppression des taux d’intérêts par les
banques centrales, et reconnaît qu’il est une conséquence de leur « intervention ».
Bien que le fait de
reconnaître l’intervention des banques centrales soit chose rare pour le FT,
cet article la minimise énormément et implique qu’elle se limite à la
suppression des taux d’intérêts. Mais que pourraient bien tirer les banques
centrales de la suppression des taux d’intérêts si son résultat premier était
l’effondrement de leurs devises, ou au moins une dévaluation plus forte que
celle désirée ?
Et que faire de la relation
opposée entre les taux d’intérêt réels et le prix de l’or, qui fait que
lorsque les taux d’intérêt réels baissent, le prix de l’or est supposé
grimper ?
http://www.gata.org/node/1373
Sur un marché libre, lorsque
les taux d’intérêt réels ou nominaux deviennent négatifs, le prix de l’or ne
devrait-il pas flamber ?
Des preuves de l’intervention de longue date des banques
centrales sur le marché de l’or ont été compilées par le GATA -
http://www.gata.org/taxonomy/term/21
- et livrées au FT à de
nombreuses reprises, parfois même en mains propres. Mais le journal a jusqu’à
présent été incapable d’écrire les mots « intervention » et « or »
dans la même phrase ou encore de poser la moindre question quant à son
intervention sur le marché de l’or à n’importe quelle banque centrale.
Si le FT pouvait s’y résoudre,
son article de cette semaine pourrait immédiatement devenir le
contre-indicateur que Davies espère le voir devenir un jour, et marquerait la
répudiation par le FT d’années entières de journalisme fallacieux.
L’entretien de Davies avec KWN,
accompagné d’une image de la première page du FT, se trouve ici :
http://kingworldnews.com/kingworldnews/KWN_Da...2014/6/12_Wi...
