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Les marasmes estivaux sont communs sur le
marché de l’or, et, historiquement parlant, ces périodes
de chute de prix représentent bien souvent une opportunité
idéale d’acheter de l’or. En effet, au cours de ces 10
dernières années, les deux tiers des gains de prix annuels
enregistrés sur le marché de l’or l’ont
été après le mois de juillet.
Peut-être les fluctuations actuelles de
prix paraissent-elles un peu moins encourageantes que les
précédentes, le prix de l’or ayant en 2011 chuté
depuis son record historique de 1920,50 dollars jusqu’à
seulement 1534,06 dollars. Ce dernier prix fut dépassé avant la
fin de l’année 2011, avec 1522,40 dollars. Pour ce qui concerne
l’année en cours, il semblerait que l’éventail de
prix sur le marché de l’or soit bien plus étriqué.
Il est important de noter ici que le record
historique atteint l’an dernier représente une exception et non
la norme, le prix de l’or ayant augmenté tout au long de
l’été 2011 avant de souffrir de pressions
correctives/consolidatrices vers la fin de l’année.
L’année 2012 semble en revanche voir se réinstaller des
influences saisonnières plus ‘normales’.
Technicien du marché de l’or depuis
de nombreuses années, lorsque j’aperçois une séries de pics de prix de moins en moins
élevés suivis d’une série de records à la
baisse de plus en plus élevés, je commence quelque peu à
saliver. Les configurations en triangle – ou en bobinage - sont un type
de configuration classique et fiable, tout comme le sont les configurations
en drapeaux. Nous avons pu observer de nombreuses configurations de ce genre
au fil des années, chose dont vous pourrez vous-même attester en
lisant cet article
de 2009.
Ce type de configuration tend à
s’évader vers la tendance dominante dans le même temps
qu’elle s’approche du sommet de la formation ; et comme
l’expliquait Mike Kosares dans un récent
article, le marché de l’or est encore aujourd’hui un
marché haussier.
J’aime beaucoup le terme
‘configuration en bobinage’, parce qu’il présente
bien la manière dont le marché compresse et
génère de l’énergie à la manière
d’une bobine. Lorsque de l’énergie est
libérée par le marché, les résultats peuvent en
être spectaculaires, c’est pourquoi il est
généralement une bonne tactique que d’entrer en jeu en
cours de processus de bobinage plutôt que d’attendre confirmation
de l’sortie de prix.
Le graphique suivant présente la
configuration quotidienne de la consolidation du prix du métal jaune.
En revanche, la perspective offerte par le graphique hebdomadaire
présente clairement une poursuite de tendance.
Or – Evolution quotidienne, en dollars
 
Or – évolution hebdomadaire, en dollars
Alors que le graphique présentant le prix
de l’or en dollars représente celui sur lequel nous pencher en
priorité, il est important de noter que des tendances similaires sont
observables lorsque sur les graphiques représentant le prix de
l’or par rapport à d’autres devises majeures. Des
configurations en triangles peuvent également être
observées sur les graphiques présentant le prix de l’or
en euros et en francs Suisses :
Or – évolution hebdomadaire, en euros
Or – évolution hebdomadaire, en francs Suisses
Jolie tendance descendante sur la livre
sterling :
Or – évolution hebdomadaire, livres sterling
Voici ci-dessous des graphiques
représentant le prix de l’or en fonction d’autres devises
majeures :
Or – évolution hebdomadaire, yens Japonais
Or – évolution hebdomadaire, dollars Canadiens
Or – évolution hebdomadaire, dollars Australiens
Graphiques fournis par NetDania
D’un point de vue purement technique, il
semblerait que le prix de l’or soit en voie d’augmenter par
rapport à chacune des devises majeures. Nous pouvons également
dire que les devises majeures semblent en passe de continuer de se voir dévaluées
par rapport à l’or. Je suppose que c’est là une
observation qui ne surprendra personne.
Pour ce qui concerne ce type de tendance, des
prévisions peuvent être établies en mesurant la base du
triangle et en le projetant à partir du point d’sortie. Par exemple,
la base du triangle en dollars est de 398,10 dollars. A partir du niveau de
prix actuel, les prévisions du prix de l’or seraient donc
d’un peu moins de 2000 dollars. Utiliser vos doigts comme compas, et
tenter de prédire l’évolution du prix de l’or pour
les autres devises majeures.
De
nombreux stratégistes sont en train prédire une future sortie
à la hausse :
Selon
le stratégiste Edel Tully,
de chez UBS, le prix de l’or devrait atteindre 1700 dollars d’ici
la fin du mois d’août – prix qui représenterait sans
aucun doute le point de départ d’une sortie à la hausse.
o HSBC révisait quant à
elle ses prédictions, passant à 1900 dollars l’once
d’ici la fin de l’année.
o
o John Hathaway, de chez Tocqueville Gold
Fund, indiquait il y a deux semaines qu’il ne
serait pas surpris si le prix de l’or franchissait la barre des 2000
dollars d’ici la fin de l’année.
o
o Simon White, responsable de la gestion
du risque chez Hinde Capital, prévoit
également une hausse du prix de l’or dans un futur proche.
o
o
Dans
son récent rapport intitulé In Gold We
Trust, Ronald Stoferle, du groupe Erste, déclarait que ‘la meilleure saison
pour le prix de l’or commence toujours en août’.
o
o
Alors
que les fraîches températures d’automne ne semblent plus
très loin, la température pourrait bientôt grimper sur le
marché de l’or. Les investisseurs devraient tirer avantage de la
période actuelle de consolidation du prix de l’or plutôt
que de risquer devoir courir après le marché lorsque la sortie
à la hausse se sera produite.
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