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Les données du rapport hebdomadaire
du Commitment of Traders Report émis par la CFTC (Commodities and Futures Trading
Commission) indiquent depuis des
années que plusieurs intervenants du COMEX manipulent les
marchés de l’or et de l’argent. Depuis des années,
la CFTC a refusé de répondre aux interrogations du public
à ce sujet en niant totalement toute manipulation. Remarquons cependant que certains analystes
sont en accord avec la position de la CTFC et ont tenté
d’apporter différentes raisons plus ou moins logiques pour
expliquer comment la position
vendeuse à découvert massive d’un très petit
nombre d’intervenants pouvait ne pas être manipulatrice par
essence.
La pénurie récente
d’argent physique sur le marché du détail associée
à l’effondrement du cours cet été 2008 semble
avoir pour le moins secoué la confiance de ces analystes sur
l’honnêteté du marché de l’argent sur le
COMEX. Ils ont tout
à fait raison d’être étonnés : il
n’existe aucune autre réponse rationnelle à une
très forte baisse du prix concomitante à l’apparition de
pénuries sur un produit si ce n’est une manipulation
concertée (ou la fixation d’un prix trop bas par le
gouvernement, ce qui n’est pas le cas en l’espère).
Pour le reste des sceptiques doutant que les
prix de l’or et de l’argent soient manipulés sur le COMEX,
il faut regarder les chiffres suivants, tirés du dernier rapport
mensuel de la CFTC concernant l’activité des organismes
bancaires sur ces marchés, le « Bank Participation
Record ». Ci-joint le lien vers ce rapport : http://www.cftc.gov/marketreports/bankpartici...ation/index.htm
Les données qui nous
intéressent se trouvent dans les sections des mois de Juillet et
d’Aout. J’en
fais le résumé ci-dessous .
Voici les faits : Les chiffres parlent
d’eux-mêmes. Le 1er Juillet 2008, deux banques
américaines (le rapport n’indique pas les noms) étaient
à découvert de 6.199 contrats d’argent sur le COMEX
(30.995.000 onces). Le 5 Aout 2008, deux banques américaines
étaient à découvert de 44.805 contrats argent sur le
COMEX (169.025.000 onces), soit un presque quintuplement. C’est la plus importante
position à découvert jamais enregistrée. Entre le 14
Juillet et le 15 Aout, le prix de l’argent sur le COMEX a chuté
d’un plus haut de 19.55 (base Septembre) à un plus bas de 12.22$
l’once, soit une baisse de 38%.
Pour l’or, 3 banques
américaines avaient une position à découvert de 7.787
contrats (778.700 onces) en Juillet, et 3 banques américaines avaient
une position à découvert de 86.398 contrats (8.639.800 onces)
en Aout, soit un accroissement de 11 fois, coïncidant avec une baisse du
cours de 150 dollars par once.
Comme pour l’argent, c’est la plus importante position
vendeuse à découvert jamais enregistrée par des banques
américaines dans les données fournies par le site de la
CTFC.
Comme pour l’argent, cette position
vendeuse à découvert massive a été mise en place
juste avant l’effondrement du prix de l’or.
Il est manifeste que des réponses
doivent désormais être apportées par les autorités
chargées de contrôler ces marchés (et par les analystes
niant le fait que ces marchés soient truqués). Y a-t-il une
connexion entre le fait que deux banques américaines vendent à
découvert 27.606 contrats sur l’argent supplémentaires
(138 millions d’onces) en un mois, et le fait que le prix
s’effondre quelques jours plus tard ? Cette position
représente 20% de la production mondiale annuelle d’argent, ou
encore l’intégralité du stock d’argent
détenu par le COMEX, le second plus important stock d’argent du
monde. Comment pourrait il
être possible que la vente par trois intervenants de telles
quantités d’argent en si peu de temps n’aie pas une
influence sur le prix de ce métal ?
Y a-t-il une liaison entre le fait que trois
banques américaines vendent 78.611 contrats supplémentaires
d’or à découvert (soit 7.861.000 onces) en un mois, et la
sévère baisse du prix quelques jours plus tard ? Cette
position représente 10% de la production mondiale annuelle, plus de 7 milliards de dollars
d’or vendus à découvert en un mois par trois banques
américaines. Comment se pourrait il que cette intervention
extraordinaire par sa nature, sa concentration et sa taille ne soit pas
manipulatrice du marché ?
Les prix ayant fortement baissé peu
après que ces ventes à découvert aient été
réalisées, les détenteurs d’argent métal on
souffert des pertes de plus de 2.5 milliards de dollars et les acheteurs sur
le COMEX des pertes à peu près équivalentes sur leurs
contrats. Sur l’or, et parce que ce métal a une valeur unitaire
beaucoup plus importante que l’argent, les pertes ont été
beaucoup plus importantes, de l’ordre de plusieurs dizaines de
milliards de dollars. Les pertes sur les actions minières
représentent des dizaines de milliards de dollars supplémentaires.
Question : Ces pertes ont-elles
été causées par les ventes concertées de deux ou
trois banques américaines ? Et si oui, quel a été
le montant des profits réalisés par ces deux ou trois
établissements ?
Quel business légitime pourraient
bien avoir deux ou trois banques américaines à vendre à
découvert en si peu de temps de telles quantités
d’instruments financiers spéculatifs ? Quelle est leur
légitimité dans cette activité ? Et si cette
manipulation n’avait pas réussi, est ce que le contribuable
aurait été appelé à un plan de sauvetage d’une
nouvelle spéculation bancaire qui aurait échoué ?
Est ce que les traders qui ont perdu de
l’argent dans la forte baisse de ces métaux ont une bonne raison
de penser que leur argent est maintenant dans les poches de ces deux ou trois
banques américaines ? Et si oui, quel recours ont-ils ?
Les données contenues dans ce Bank
Participation Record sont si claires et si évidentes qu’il est
difficile de ne pas conclure à autre chose qu’à une
manipulation concertée. Il
faudrait être plus que crédule pour nier que deux ou trois
banques américaines ont causé une des plus fortes chute dans
l’histoire des métaux précieux. La CFTC , en tant
qu’organisme de régulation, aura à répondre un
jour pour ne pas avoir interdit ce type de manipulation.
Theodore Butler
Investment
Rarities.
Théodore Butler étudie le
marché de l’argent métal depuis près de 20 ans. Il
rédige des chroniques régulières publiées par target="_blank" Investment Rarities.
Nul
n’est en mesure de prédire le futur de manière certaine
et il est possible que les analyses de Ted Butler s’avèrent
erronées. L’argent peut monter, tout comme il peut descendre.
C’est à vous de lire, d’analyser et de tirer vos propres
conclusions. La prudence nous oblige à insister sur le fait que les
métaux précieux peuvent ou peuvent ne pas s’avérer
convenir pour vos investissements.
Theodore Butler est contributeur à 24hGold.com.
Les vues présentées sont les siennes et peuvent évoluer
sans qu’il soit nécessaire de faire une mise à jour. Les articles
présentés ne constituent en rien une invitation à
réaliser un quelconque investissement. L’auteur, 24hGold ainsi que
toutes parties qui leur seraient directement ou indirectement liées
peuvent, ou non, et à tout instant, investir ou vendre dans tous les
actifs présentés dans ces colonnes. Tous droits
réservés par 24hGold.
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