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Depuis que le pr�sident Nixon
a aboli le dernier lien entre le dollar et l�or, le monde a �t� abandonn� �
la d�rive sur un oc�an de devises fiduciaires qui ont �t� constamment
d�valu�es pour servir les int�r�ts des gouvernements et des �lites
financi�res. Au cours de ces cinq derni�res ann�es, les banques centrales ont
impos� des taux d�int�r�ts proches de z�ro qui ont permis de soutenir les
prix des actions, des obligations et des biens immobiliers, mais ont emp�ch�
les �pargnants de tirer des retours de leurs d�p�ts bancaires.
Pour aggraver encore les
choses, l�appareil de s�curit� national a transform� les transactions financi�res
en un exercice gigantesque de surveillance gouvernementale. Sous le
d�guisement de �mesures de protection� telles que l�USA Patriot
Act, les gouvernements ont envahi la vie priv�e de
leurs citoyens et compromis le secret bancaire sans pr�c�dent et
inconstitutionnellement. Malgr� la r�duction potentielle des co�ts de
transaction permise par l�avanc�e technologique, les banques continuent
d�appliquer des frais de transaction exorbitants tout en maintenant des
d�lais dignes de l��ge pr�-digital. En plus de cela, les r�gulateurs
bancaires, dirig�s par le FMI, ont prouv� � Chypre de leur volont� de rendre
les d�posants responsables des mauvaises d�cisions des banques. De nombreux
citoyens priv�s pourraient naturellement percevoir le statu quo comme une tentative
d�lib�r�e d��craser les �pargnants de la classe moyenne et de paver le chemin
vers un socialisme centralis�. Et certains ont cherch� une voie de sortie.
Or 2.0?
Traditionnellement, les
investisseurs se sont tourn�s vers les m�taux pr�cieux tels que l�or pour
prot�ger et transf�rer leur capital. En revanche, au vu des r�gulations, des
contr�les et des fouilles physiques, les protections offertes par l�or ont
�t� quelque peu �rod�es. La faiblesse de l�or au cours de ces 24 derniers
mois a �galement chass� d�anciens de ses adh�rents. Dans un tel
environnement, nombreux sont ceux � avoir per�u l�arriv�e des crypto-devises
comme un moyen de restaurer l�ind�pendance qui a �t� coopt�e par les gros
gouvernements. Les devises telles que le d�sormais c�l�bre Bitcoin offrent le potentiel d�une r�serve de valeur, de
faibles frais de transaction, de libert� de mouvement et d�anonymat. Il n�est
pas surprenant qu�il ait conquit le monde. Mais cela ne fait pas de lui de
l�or.
Wikip�dia d�finit une
crypto-devise comme 'une devise � ou moyen d��change � peer-to-peer, digitale et centralis�e dont la mise en �uvre
d�pend de principes de cryptologie pour valider les transactions et la
g�n�ration de la devise elle-m�me�. En clair, il s�agit d�une devise
virtuelle �chang�e par des march�s priv�s et d�r�gul�s sur internet. Malgr�
la r�cente notori�t� de Bitcoin, il existe un certain
nombre d�autres crypto-devises qui ont �t� cr��es ces derni�res ann�es. Elles
sont entre autres Litecoin, Peercoin,
Namecoin et Primecoin. Bitcoin, �tabli en 2009, et sans conteste la plus
c�l�bre, et a fait la une en 2013.
Avantages et
d�savantages de Bitcoin
Bitcoin offre une s�rie d�avantages distincts
par rapports aux devises conventionnelles : il permet des transactions peer-to-peer instantan�es qui
contournent compl�tement les syst�mes de paiement �lectroniques tr�s cher
g�r�s par les banques, et permet des mouvements de fonds � l�international
hors des contr�les des march�s des changes.
Bon nombre d�investisseurs
pensent que Bitcoin finira par offrir une meilleure
valeur de r�serve que les devises fiduciaires. La raison en est que le
protocole de Bitcoin limite automatiquement et
irr�vocablement le nombre de Bitcoins � 21
millions. En ce sens, Bitcoin est
incommensurablement plus honn�te que les dollars. En revanche, au contraire
des dollars, des livres sterling ou des euros, Bitcoin
n�a pas de statut de change l�gal, mais repose sur le r�seau de marchands et
d�individus qui continuent � les accepter comme paiement en �change de biens
et services.
Pour finir, gr�ce �
l�utilisation de portefeuilles anonymes, certains utilisateurs peuvent penser
que les crypto-devises comme Bitcoin offrent une
confidentialit� financi�re accrue. Je suppose que c�est l� grandement une
illusion. Les gouvernements ont fait preuve de leur capacit� � briser
n�importe quel code peu importe leur niveau de complexit� (il suffit
d�observer le succ�s du gouvernement Britannique contre les Allemands pendant
la seconde guerre mondiale). Je suis persuad� que le gouvernement Am�ricain
pourra, avec le temps, d�velopper des techniques de suivi des transactions
internet.
Un �l�phant volatile
dans le magasin de porcelaine
Mais c�est la volatilit� de Bitcoin qui sera le plus susceptible de le voir courir �
sa perte. Au cours de ces derniers mois, � mesure que les sp�culateurs s�y
sont int�ress�s, les prix sont devenus instables. Le 29 novembre, Bitcoin a atteint un prix de 1.242 dollars � Tokyo alors
que le prix de l�or chutait pour atteindre 1.240 dollars l�once. Quand ces
deux valeurs se sont crois�es, beaucoup ont commenc� � dire que Bitcoin avait remplac� l�or comme alternative aux devises
fiduciaires. Avec des co�ts de transaction relativement �lev�s et des d�lais
de livraison, les m�taux pr�cieux sont aussi chers � stocker et �
transporter. Bitcoin, au contraire, est rapide, peu
cher et international. Mais il n�offre pas ou tr�s peu de r�serve de valeur.
Cette r�alit� a �t� d�montr�e au cours de ces derni�res semaines, alors que
son prix perdait 50% sur le march�.
Alors que les crypto-devises
demeurent prot�g�es contre les manipulations des banques centrales, les
gouvernements ont jusqu�alors �t� tol�rants, peut-�tre parce que leur
capacit� de suivre les transactions est plus avanc�e que ce que veulent bien
admettre les utilisateurs de Bitcoin.
Il
n�en est pas moins que l�avanc�e des crypto-devises t�moigne d�une demande
accrue en une devise d�li�e des d�valuations politiques et des profits
bancaires. Les crypto-devises repr�sentent une tentative l�gitime des
citoyens priv�s de r�affirmer leur souverainet� sur les actions des
gouvernements. J�appr�cie beaucoup cet effort, et je le pense tr�s
prometteur. Mais pour le moment, je me contenterai de la r�serve de valeur
traditionnelle, l�or.
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