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Avec un prix de l’or à nouveau en
hausse par rapport à neuf devises majeures, il est facile de dire que
le métal jaune apparait comme étant un investissement très
attractif. Cependant, il existe des apparences qui peuvent décevoir.
L’or ne génère aucun flux monétaire, et
n’est donc aucunement un investissement. Une once d’or permet
l’achat de l’exacte même quantité de pétrole
brut qu’il ne le permettait il y a dix ans. Lorsqu’on le
perçoit sous cet angle, alors il est clair que l’or n’est pas
un investissement. L’or ne vous permet en aucun cas d’augmenter
votre richesse, mais simplement de conserver votre pouvoir d’achat dans
le temps.
L’or étant un élément
naturel, les gens tendent souvent à penser qu’il est une
matière première au même titre que les autres
éléments présentés sur le tableau
périodique. Cependant, il est différent de toutes les autres
matières premières, et ce pour les raisons suivantes :
Les
matières premières sont consommées et, mis à part
pour celles qui sont en mesure d’être recyclées,
disparaissent après usage. L’or ne disparait pas. Toute
quantité d’or ayant jamais
été extraite du sol est encore aujourd’hui
présente à la surface de notre planète. Les
réserves d’or totales circulant à la surface du globe
sont estimées à 162000 tonnes.
Les
matières premières possèdent des degrés de
qualité et d’autres caractéristiques distinctives telles
que la périssabilité. L’or est toujours identique,
n’est pas périssable, ne ternit pas, et ne change pas de forme
avec le temps.
L’or
a une valeur très élevée. Par exemple, il faudrait
l’équivalent d’un hangar plein de zinc pour
égaliser la valeur (760000 dollars) d’une barre de 400 onces
d’or d’environs 25x8x5cm.
Le prix de l’or est déterminé
par les acheteurs et les vendeurs sur le marché des métaux
précieux (l’or est la plupart du temps vendu 1 à 10% plus
cher que son prix marché afin de couvrir les frais de fonte).
L’or physique peut être acheté sous forme de
pièces, de lingots, ou encore de bijoux à fort carat. Certains
sites internet offrent aux investisseurs privés des prix
intéressants pour l’achat de petites quantités de
métal.
Les investisseurs peuvent s’exposer aux
fluctuations du prix de l’or de diverses manières, en utilisant
par exemple les ETF ou encore les actions minières et autres produits
financiers. A la suite du lancement de l’ETF GLD en 2004, de plus en
plus d’ETF ont intégré les marchés. Les traders
utilisent les contrats à terme sur les marchés
régulés de matières premières, dont le plus
étendu est le CME Globex de New York (New York Mercantile Exchange
Comex Division).
Le poids de l’or en GLD, plus important ETF
du marché de l’or, a chuté de 3,8% depuis le début
de l’année. Le prix de l’or a augmenté de 25% en
2011, non pas parce que les spéculateurs et traders de produits
dérivés recherchaient une exposition majeure aux fluctuations
de prix, mais parce que de plus en plus d’acheteurs ont recherché
en l’or une forme de sécurité financière. Qu’il
soit une banque centrale qui cherche à diversifier ses réserves
de devises étrangères, ou un particulier en quête
d’épargne réelle, l’acheteur d’or se tourne
de plus en plus vers le métal physique plutôt que vers toute
forme d’alternative papier.
Les acheteurs d’or comprennent que
l’or physique n’a pas de risque de contrepartie, ce qui est un
facteur important pour de plus en plus de personnes au regard de la situation
dans laquelle se trouve actuellement le système bancaire et
monétaire mondial. Les vagues de nouveaux arrivants à la
recherche de sécurité financière sur le marché de
l’or augmente la volatilité du prix de l’or, mais il
n’en demeure pas moins que la tendance long terme continue de cheminer
à la hausse. Tant que la situation économique actuelle ne sera
pas réglée, et que les dettes souveraines ne seront pas
payées, le prix de l’or ne cessera d’augmenter.
Lorsque
le prix de l’or grimpe, la richesse existant sous la forme d’une
devise dont le pouvoir d’achat baisse est redirigée vers
l’or. Ceux qui détiennent l’or sont ceux qui gagneront la
bataille de la redistribution de richesse, alors que les détenteurs de
papier monnaie finiront par voir leur richesse et leur épargne s’anéantir.
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