La
banque centrale ukrainienne publie chaque jour le taux de change officiel.
A
l’heure où j’écris cet article, le taux de change officiel est de 16,24 hryvnias pour un dollar (ou 1624 pour cent dollars), soit
très proche de celui présenté par le graphique ci-dessous :
Ce graphique
montre que la devise ukrainienne a perdu près de 50% de sa valeur depuis le
début de l’année 2014.
Le marché noir atténue le déclin
Il
s’agit d’une baisse importante, mais la réalité est bien pire. Un marché noir
s’est développé justement parce que la parité officielle est trop généreuse.
Des
citoyens ukrainiens ont passé la frontière, utilisé leurs cartes de crédit
autant qu’ils le pouvaient au taux officiel, et ont empoché la différence.
Et les exportateurs qui vendent leurs produits au taux officiel ont commencé
à se plaindre de lourdes pertes.
Les
commerçants vous échangeraient volontiers 16 hryvnias
contre un dollar, mais pour perdriez au change, parce que sur le marché noir,
le taux de change est aux alentours de 21,5 pour un.
Echangez
au taux officiel, et vous perdez immédiatement 25%.
La naissance d’une hryvnia flottante
L’Ukraine
cherche à étouffer le marché noir, mais la seule manière d’y parvenir est de
laisser flotter sa devise.
Hier,
la Banque nationale ukrainienne a publié ceci (en anglais) : Banking Community Advocates Shift to Market-Based
Exchange Rate-Setting Mechanism.
Et voici
ici une source ukrainienne selon laquelle la hryvnia commencerait à flotter à
compter du 5 février. Il ne s’agit pas toutefois d’un document officiel.
Les banques imposent 30% de frais de change
En
attendant l’arrivée de la devise flottante, les banques ont dû faire de leur
mieux pour mettre fin aux transactions par carte au taux officiel.
Voilà
la solution qu’elles ont apportée au problème : Les banques imposent 30% de frais de change.
L’article
note que des habitants des villes frontalières de la région de Ternopil,
comme Lviv et Transcarpathie, se sont rendus en Roumanie et en Pologne pour
retirer des sous au taux officiel.
Ils
ont eu recours à des commissions préférentielles en achetant des dollars pour
16 hryvnias et les revendant à des banques sur le
marché noir au taux de 21,5 hryvnias pour un
dollar.
Les
banques ukrainiennes ont étouffé sous les transactions par carte de crédit et
les changes, d’où le lancement d’une devise flottante.
Jusqu’où la hryvnia va-t-elle tomber ?
Un
passage de 8 à 21,5 représente une baisse de 62,7%. Et le déclin ne devrait
pas s’arrêter là.
Un
déclin de 8 à 30 représenterait une baisse de 73% en un an. C’est là ma
prévision, si tant est que le FMI ne décide pas d’offrir un sauvetage
monétaire au pays.
Quand
la banque centrale ukrainienne laissera flotter sa devise, de nombreux sites
mentionneront la plongée brutale survenue en une nuit.
Mais
cette plongée a déjà eu lieu au fil du temps. Les graphiques ne le montrent
simplement pas encore.
