Les prix
de l’or et de l’argent ont récemment enregistré d’importants déclins,
poussant un analyste à suggérer qu’il n’y a aujourd’hui aucune
raison fondamentale pour laquelle posséder des métaux précieux, et que la
seule chose que puissent faire les investisseurs est ‘espérer et paniquer,
précisément dans cet ordre’.
Mais bien que les prix et
graphiques techniques puissent pousser certains à penser que le marché
haussier de l’or est terminé et que la bulle a éclaté, d’autres continuent d’accumuler autant
de métal jaune et d’argent qu’ils peuvent jusqu’à, pour certains, en posséder
plusieurs dizaines de milliers d’onces.
Selon des données récemment
publiées par le Chicago Mercantile Exchange, les investisseurs privés
échangent leur papier contre de l’or physique livrable à un rythme effréné, ce
qui prouve bien que le prix de l’or déterminé par le ‘marché libre’ à l’échelle
globale est fortement sous-évalué.
Les réserves d’or de Brinks s’épuisent
Elles sont passées de 447.199 à
134.525 onces entre le 3 et le 9 juillet, ce qui revient à une baisse de
312.674 onces.
Si ces données sont
correctes, cela représente un déclin de 70% des quantités d’or déposées sur
les comptes privés de Brinks en seulement une
semaine.
Il ne serait
certainement pas exagéré que de comparer ce déclin à une panique bancaire.
Jesse’s Cafe
Americain via Steve Quayle
Le grand gourou du marché des
ressources qu’est Doug Casey notait récemment que l’extraction d’une once d’or coûte
aux sociétés minières environ 1200 dollars. Etant donné que le prix de l’or
fluctue aux alentours de cette somme, il est évident que son niveau actuel n’est
pas durable. Soit la demande a diminué et les producteurs d’or commenceront
bientôt à fermer boutique parce que leur modèle d’entreprise ne peut pas survivre
aux prix actuels, soit le prix de l’or devrait rebondir significativement au
cours de ces prochains mois ou de ces prochaines années.
Si les investisseurs ont
réellement perdu tout intérêt pour les métaux précieux, comment se fait-il
que les plus gros
revendeurs d'or tels que JM Bullion aient
annoncé des délais de livraison de plusieurs semaines et mentionné la ‘demande
stupéfiante’ du secteur du commerce de détail ?
Même la Monnaie des Etats-Unis
a fait face à une demande telle (118% de plus que l’an dernier) qu’elle s’est
vue forcée de suspendre la vente de ses American Eagles
parce qu’elle ne parvenait plus à mettre la main sur le métal nécessaire pour
en frapper davantage.
Ce que rapportent les
analystes grand public et ce qu'il se passe dans le monde réel sont bien
évidemment deux choses complètement différentes, comme le prouve l’échelle
des demandes de livraison de métal physique aux quatre coins du monde.
Le prix de l’or a peut-être
chuté de 25% au cours de ces 12 derniers mois, mais un scénario similaire s’est
développé entre 1975 et 1976,
période durant laquelle l’or a perdu 50% avant d’atteindre de nouveaux
records et de voir son prix quadrupler au cours des cinq années qui ont suivi.
Nous avons déjà noté que la
volatilité sur les marchés financiers serait si extrême que même les investisseurs sur l'or s'en trouveraient perturbés.
S’il est une chose qui doit
être claire, c’est que la crise économique globale est encore loin d’être
résolue, et qu’il nous faudra peut-être attendre encore dix ans pour qu’une
reprise apparaisse. A dire vrai, il se pourrait fortement que le pire soit encore à venir.
C'est dans des environnements
comme celui d’aujourd’hui – lorsque les gens craignent les gouvernements et
perdent confiance en leur capacité à contrer les crises – que les métaux
précieux deviennent l’investissement de dernier recours.
C’est ce qu’il s’est passé
tout au long de l’Histoire. Et c’est ce qu’il se passe aujourd’hui.
