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La correction
du cours de l'or en décembre ne semble pas avoir effrayé la
Chine puisque le pays a importé sur la période un montant
record d'or physique.
Comme tous les
ans depuis trois ans, une augmentation de la marge nécessaire à
l'acquisition et au maintien de positions sur les contrats-or a
entrainé une liquidation de positions de la part d’investisseurs
utilisant l’effet de levier pour spéculer sur l’or, et
donc une correction des cours.
Même
timing depuis trois ans, même effet sur le cours, mais qui n'empêche
pas la continuation du marché haussier sur l'or depuis 12 ans.
La Chine a profité de cette correction pour faire
l'acquisition de 114,4 tonnes d'or supplémentaires en décembre, un montant record qui représente plus que la
totalité de l'or que possède la banque centrale de
Grèce.
La Chine a donc importé le montant colossal de 834,5
tonnes d'or en 2012, le double de ce qu'elle avait
importé en 2011 avec 431 tonnes d’or.
Ces chiffres
proviennent de la Banque centrale de Chine, mais de nombreux observateurs la
soupçonnent de ne pas communiquer le montant réel d’or
détenu par le pays.
La Chine
possède officiellement 1054 tonnes d’or mais dés
2009 un conseiller d’Etat chinois annonçait dans le China Youth Daily que l’objectif de la Chine était
l’acquisition de 6000 tonnes d'or dans un délai de 3 à 5
ans, voire 10 000 tonnes à un horizon de 8 à 10 ans.
Cette accumulation d'or physique permettrait de rendre le Yuan
convertible en or le jour où la Chine decidera
d'imposer sa monnaie comme monnaie de réserve internationale.
Le comportement de la Chine est à suivre pour comprendre
le marché de l’or.
La Chine est le premier producteur d’or au monde mais elle
continue d'en accumuler massivement en absorbant la totalité de sa
production interne et en intervenant directement sur les marchés
internationaux pour en acquérir davantage.
La Chine semble
s'adapter ou se préparer à une évolution du
système monétaire international.
A noter
également du côté des indicateurs permettant
d’analyser la réalité de l’inflation :
- L’Argentine est au bord de l’hyperinflation :
Le gouvernement
argentin vient de décréter le blocage des prix pendant 2 mois
pour freiner l’augmentation des prix (Washington Post). L’inflation pourrait atteindre
30% dès cette année. Résultat direct d’une
monétisation trop importante du « peso » et d’une
perte de confiance dans la monnaie. Enchaînement qui menace tous les
pays « développés » dans les années qui
viennent.
- Le cours des matières premières n’a jamais
été aussi élevé à cette période de
l’année :
Le « 24-commodity heavy S&P GSCI index », indicateur qui fait
autorité pour mesurer l’inflation réelle mondiale
n’a jamais été aussi élevé pour un mois de
février.
 
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