Voici quelques graphiques
intéressants que nous devons à mon ami Nick, de chez Sharelynx Gold.
Or
par rapport au dollar
Or par rapport à l’euro
Or par rapport à la hryvnia ukrainienne
Il fallait environ 4.000 hryvnias pour acheter une once d’or en 2008. Il en faut
17.444 aujourd’hui.
Or
par rapport au rouble russe
Or
par rapport à la roupie indienne
Or
par rapport au peso argentin
Or par rapport au bolivar bolivien
Or par rapport au yen
Notez
également qu’au Venezuela et en Argentine, il est impossible d’acheter de
l’or aux prix indiqués. Les graphiques ci-dessus présentent les taux de
change « officiels ». Sur le marché noir, ils peuvent être bien plus
élevés.
Morgan Stanley et Goldman
Sachs réitèrent leur signal de vente
Voici
un extrait de l’article de Bloomberg intitulé Goldman Stands by $1,050 Gold Target on Outlook for Recovery
Le ralliement du prix de l’or
enregistré depuis le début de l’année a très certainement été soutenu par les
tensions en Ukraine, selon un rapport publié par Jeffrey Currie.
Grâce à la réduction du programme d’achat d’obligations de la Fed, écrit-il,
les chiffres de l’économie américaine redeviendront bientôt la force motrice
de la baisse du prix de l’or.
Le marché haussier de l'or, qui
a duré 12 ans et s'est achevé en 2013 alors que la Fed se préparait à réduire
son programme d’achat d’obligations à l’origine de la hausse des prix des
actions. Le prix de l’or a gagné 10% cette année malgré la décision de la
Fed, et l’annexe de la Crimée par la Russie a stimulé la demande en métal jaune.
L’an dernier, Currie décrivait l’or comme la plus grosse
vente de 2014.
« Un ralentissement soutenu
de la croissance américaine sera nécessaire à la révision de nos prévisions
baissières du prix de l’or pour ces deux prochaines années. Bien qu’une escalade
des tensions puisse en supporter le prix, nous nous attendons à voir
apparaître une accélération séquentielle de l’activité américaine et
chinoise, et donc un déclin du prix de l’or ».
L’or livrable immédiatement a
gagné 0,3% pour gagner 1.322,01% l’once à 19h43 à Singapour, juste après la
réunion du Conseil de sécurité des Nations-Unies sur la crise ukrainienne. Le
prix de l’or était inférieur à 1.050 dollars pour la dernière fois en février
2010.
Morgan Stanley
L’or est la moins aimée des
marchandises et son prix devrait continuer de baisser cette année face à la
hausse des taux d’intérêts aux Etats-Unis et aux objectifs d’inflation peu
élevés, a expliqué Morgan Stanley dans un rapport publié le 8 avril. Les prix
moyens devraient chuter au cours de ces quatre prochains trimestres.
Selon le FMI, une accélération
de la croissance américaine pourrait cette année contrebalancer le
ralentissement de la croissance des marchés émergents. Selon ses estimations,
la plus grosse économie du monde devrait enregistrer une croissance de 2,8%
cette année, et de 3% en 2015.
La moins aimée des marchandises ?
L’or est-il vraiment la moins
aimée des marchandises ? Je l’espère de tout cœur, parce que si c’est
vraiment le cas, il ne fait aucun doute que le sentiment finira par se
renverser.
Je vous conseille de jeter un
œil à cet article : Gold Prices 2014: Do What Goldman Does, Not What It Says
Jeffrey Currie, directeur de recherche en
marchandises pour la banque d’investissement, a émis sa prévision d’un prix
de l’or à 1.050 dollars à plusieurs reprises depuis le mois d’octobre
dernier.
Mais les investisseurs devraient se montrer sceptiques lorsqu’il en vient à
observer les prévisions du prix de l’or émises par Goldman. Non seulement la
banque a tendance à se tromper, elle fait elle-même bien souvent le contraire
de ce qu’elle préconise.
Goldman Sachs et le prix de l’or : une relation
chaotique
Observons si vous le voulez bien
les prévisions du prix de l’or émises par Goldman Sachs au cours de ces
dernières années.
En 2007, Goldman conseillait par exemple à ses clients de vendre. A dire
vrai, la vente d’or faisait partie en 2008 de ses 10 conseils clés de
l’année.
Le prix de l’or a augmenté de 12,2% en 2008 et de 23,4% en 2009.
En novembre 2011, Goldman a émis des prévisions haussières pour le prix de
l’or – avec un objectif de 1.930 dollars l’once un mois après le pic du prix
de l’or.
En mai 2012, alors que le prix de l’or était inférieur à 1.600 dollars,
Goldman a ajusté ses prévisions haussières à 1.840 dollars l’once. Le prix de
l’or a ensuite continué de grimper, sans franchir la barre des 1.800 dollars,
avant d’entamer une phase de déclin.
En décembre 2012 – quand le prix de l’or avoisinait les 1.700 dollars –
Goldman a révisé ses prévisions à 1.800 dollars. Six mois plus tard, le prix
de l’or a chuté pour atteindre 1.200 dollars.
Goldman a finalement changé de cap en février 2013 pour émettre des
prévisions baissières.
C’est en fait une bonne nouvelle pour le prix de l’or, puisque Goldman
éprouve toujours des difficultés à déterminer vers où il se dirige.
L’or, destiné à l’échec ou en phase de repos ?
Le sentiment est rarement si
mauvais pour un actif dont le marché semble pourtant demeurer haussier.
Lorsque des doutes demeurent, il
est toujours bon de regarder en direction opposée de ce qu’annonce Goldman
Sachs, qui s’est non seulement beaucoup trompée jusqu’à présent, mais a aussi
tendance à parier contre ses propres recommandations.
