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L'or a chuté de 26,60 dollars en 1 minute entre 14h20 et
14h21 pour atteindre un point bas de 1705 dollars l'once avant de remonter
légèrement.
Un ordre de vente massif d'or correspondant à 7800
contrats (24 tonnes d'or "papier") a été
enregistré à 14h20. En moins de 60 secondes 35% du volume
quotidien a été échangé.
L'argent a touché un plus bas du jour à 32,83
dollars l'once avant de récupérer rapidement pour
clôturer à 34,30 dollars l'once.
Une chute d'une telle ampleur en moins d'une minute, un jour
après l'expiration des options, est difficilement explicable sur un
marché prétendument libre de toute intervention.
1) Aucun
trader ou fond d'investissement ne vend une telle quantité de contrats
en espérant en obtenir le meilleur prix. Au contraire,
une vente progressive permettant d'éviter un effondrement des cours
est toujours envisagée. L'hypothèse d'une vente d'un fond ou
d'un important trader (fat finger) afin de prendre
des profits réalisés sur l'année 2012 n'a aucun sens.
2) On
peut envisager une stratégie "short" (de baisse) d'un
très gros player afin de faire chuter les
cours et réaliser des profits en rachetant plus tard
dans la journée sa position à un cours moins
élevé. Mais quel intervenant a les poches aussi profondes pour
vendre autant de contrats en 60 secondes ? Quel intervenant à part les
plus grosses banques d'affaires (Bullion Bank),
bloquées semble-t-il, avec des positions vendeuses massives (naked short) qu'elles tentent déséspérement
de couvrir en organisant ce type de crash ?
3) Il
est impossible qu'un crash de cette ampleur ait lieu sur deux marchés
aussi importants que ceux de l'or et de l'argent simultanément.
La CFTC, l'organisme de régulation US, donnera certainement une
explication à cette chute...dans quelques années. Une
enquête est en cours depuis maintenant 4 ans.
4) L'hypothèse
chinoise d'une manipulation "organisée" afin de pouvoir
acheter à un cours moins élevé des quantités
physiques sur les marchés de Londres est
également avancée (un ordre important concernant des contrats
put (option de vente) à valeur Janvier 2013 a été
enregistré hier soir). Mais la Chine et les acheteurs Asiatiques
profitent déja de cours artificielement
déprimés pour accumuler un maximum d'or et d'argent physique.
5) L'explication est peut être
enfin liée aux problèmes rencontrés par le COMEX qui
peinerait à livrer l'or physique adossé aux contrats de
Décembre 2012 ? Faire peur aux investisseurs pour les
dissuader de demander la livraison physique de leur or ?
Quelle que soit la ou les réalités derrière
cette chute, manipulation ou non, nul doute que les investisseurs avisés
profiteront de l'occasion pour acheter à nouveau du
"physique" à un prix artificiellement déprimé.
Comme le dit Egon Von Greyerz (membre
du conseil d'administration de Goldbroker.com) l'or n'est pas dans une bulle
(voir son explication vidéo) alors qu'à
peine 1% de l'épargne mondiale est investie en or.
Le comportement des acheteurs Asiatiques sur le marché de
l'or et de l'argent physique à Londres ne laissera aucune chance
à une correction de ce type de durer bien longtemps. La demande d'or et
d'argent physique est tout simplement sans précédent et
à la différence des années 80 elle est cette fois-ci
mondiale.
L'or s'apprête à clôturer sa douzième
année de hausse, patience et compréhension de tous les élements influençant le marché de
l'or (et de l'argent) sont les clefs permettant de supporter une
volatilité faussement interprétée comme propre aux
actifs risqués.
L'or et l'argent ont été pour rappel, les 2 actifs
les plus performants des 4 années du dernier mandat du
Président Obama.
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