Robert, un lecteur d’Americans
for Limited Government, pose une question intéressante :
‘On nous pousse à croire que taxer les dépôts des Chypriotes à hauteur de 5,8 milliards d’euros suffira à rendre les banques solvables. J’aimerais vous poser une question : pourquoi ce besoin d’imposer des contrôles de capital après ‘recapitalisation’ ? Comment se fait-il que les dépôts puissent être taxés sans pour autant que des retraits puissent être faits ?’
Je suppose que c’est une question rhétorique à laquelle Robert connaît déjà la réponse. Même après que l’Union Européenne ait mis en jeu 10 milliards d’euros (de prêt, pas comme cadeau), l’argent n’est toujours pas là.
Si les banques étaient suffisamment capitalisées, il n’y aurait nul besoin d’imposer de contrôles de capitaux.
Il ne reste de l’Euro que son nom
Jeremy Warner, du Financial Times, a rédigé un article pour le moins intéressant sur le sujet. Selon lui, si des contrôles de capital étaient introduits à Chypre, il ne resterait de l'Euro que son nom.
Face à la Banque Centrale Européenne qui menaçait de leur couper les vivres, les Chypriotes n’avaient plus le choix. Le plan de sauvetage actuel n’est que légèrement plus acceptable que le précédent. Les deux banques qui se trouvent le plus en difficulté devaient être restructurées et ce, par une décote de 40% imposée aux créditeurs non-assurés. Voilà qui aidera les autorités Chypriotes à rassembler les 5,8 milliards d’euros dont elles ont besoin. Ou est-ce 6,7 milliards ? Certains rapports suggéraient que la Troika avait fait grimper les enchères. Dans tous les cas, cet argent sera obtenu par la taxe des dépôts non-assurés de plus de 100.000 euros, à la manière proposée dès le départ.
En revanche, ce que cette proposition a de plus frappant est certainement la demande d’applications de contrôles de capitaux. De tels contrôles sont bien entendus nécessaires pour prévenir une panique bancaire à la minute où les banques Chypriotes auraient rouvert leurs portes. De nombreux déposants Russes menaçaient de retirer leur argent s’ils étaient soumis à la moindre décote. Cela suffirait à rendre ces organisations insolvables peu importe leur recapitalisation. Aucun apport de capitaux ne sera suffisant pour une banque qui aura perdu la confiance de ses déposants.
Mais le fait est que si des contrôles de capitaux venaient à être introduits, les euros Chypriotes seraient transformés en une devise nationale et ne feraient plus partie d’une union monétaire plus large. Les contrôles de capital limiteraient certainement votre capacité à obtenir des euros de la part de Chypre, ce qui rendrait les euros Chypriotes sans aucune valeur dans le reste de la zone Euro. Ce serait un peu comme annoncer aux Ecossais qu’ils ne peuvent plus utiliser leurs livres sterling en Angleterre. Une union monétaire peut être beaucoup de choses, elle est avant tout basée sur la liberté des flux monétaires et une valeur uniforme. Lorsque ces critères de base n’existent plus, la devise commune disparaît.
C’est exactement ce qui arrive à un système de réserve fractionnaire lorsque plus personne ne lui fait confiance. Et aujourd’hui, la confiance n’est plus. Le système financier global serait déclaré insolvable si seulement 25% des gens tentaient de retirer leur dépôt des banques.
