Le prix de l’or a gagné plus
de 3% il y a deux jours en raison de ce qui semble avoir été une couverture
des positions à découvert engendrée par la situation en backwardation
de l’or et l’hémorragie des inventaires d’or physique du COMEX.
Les inquiétudes quant à un
défaut du COMEX, autrefois le souci d’une poignée d’observateurs du marché,
se répandent à mesure que nous observons un début d’inquiétude face au
système de l’or papier et son trop important effet de levier.
La demande physique robuste du
Moyen-Orient, de l’Asie et particulièrement de la Chine, couplée au déclin du
dollar, a joué un rôle important dans le plus important gain enregistré par
le prix de l’or en plus d’un an, le portant au-dessus de 1400 dollars par
once pour la première fois depuis plusieurs mois.
Les gains des contrats à
termes sur l’argent ont dépassé la hausse de l’or, le prix de l’argent ayant
gagné 20 ces dernières semaines.
Il se peut que la hausse du
prix de l’or soit aussi due à un faible dollar, qui se trouve sous pression
en raison des faibles performances du secteur immobilier aux Etats-Unis et du
commentaire de Bill Gross, co-directeur des investissements chez PIMCO, selon
lequel la Fed ne devrait pas renforcer sa politique avant 2016.
Jim Sinclair nous mettait
récemment en garde contre un défaut du COMEX, et ajoutait que le prix de l’or
pourrait atteindre 3500 dollars d’ici peu et qu’un or à 50.000 dollars n’est
‘pas hors de question’.
Sinclair, investisseur de
succès sur l’or et l’argent et ancien conseiller des frères Hunt lors de la
liquidation de leur argent entre 1981 et 1984, a précisé sur son blog
que :
‘La cause de la hausse
spectaculaire du prix de l’or survenue provient du fait que les inventaires du COMEX continuent de diminuer.
Aucun argument ne peut venir contrer la réalité qui veut qu’en raison de la
chute de ses inventaires, le COMEX puisse bientôt avoir à changer son
mécanisme de livraison d’ici ces 90 prochains jours’.
Sinclair a ajouté que le COMEX
devrait bientôt mettre en place un système de règlements en liquide, dans la
mesure où il ne dispose plus d’assez d’or pour répondre aux demandes de
livraison et que les propriétaires de contrats à terme pourraient se trouver
forcés d’accepter des règlements sous la forme d’ETF SPDR GLD. Cela ferait
d’eux des créditeurs non-sécurisés auprès des banques commerciales
dépositaires et sous-dépositaires de SPDR GLD.
L’ETF GLD pourrait s’en
trouver détruit puisqu’il est convertible en or et se trouvera, avec le
temps, converti en or.
Comex Gold Inventory Data
Sinclair faisait sans doute
allusion à la loi de Gresham qui veut que la mauvaise monnaie chasse l’or de
la circulation ou que les investissements les plus risqués soient chassés par
les investissements sains tels que la possession directe de métal physique ou
l’ouverture d’un compte alloué hors du système bancaire.
‘Il est question d’une émancipation de l’or
physique de la fraude qu’est l’or papier. Cette émancipation donnera
naissance à des marchés physiques et à un mécanisme de découverte pour le
prix de l’or. Il s’agit de la fin de l’utilisation de contrats papier en tant
que mécanisme de fixation du prix de l’or en fonction des besoins des
manipulateurs.
Alors que la manipulation
touchera à sa fin, la valeur réelle de l'or sera dévoilée aux marchés
naissants. L’avancée des marchés au comptant finira par déposer le COMEX.
Le GOFO s’évertue à nous faire
comprendre la vérité. Il en va de même pour les inventaires des marchés à
terme, le fait qu’il n’existe pas de réserves d’or suffisantes à la surface
de la Terre et le fait qu’une majorité de l’or des banques centrales ait été
prêté.
Il n'y’a aucune raison
pour laquelle le prix de l’or ne puisse pas grimper de l’ordre de plusieurs
centaines de dollars par jour à la minute où le COMEX modifiera ses contrats,
et il le fera, très bientôt’.
Pour ce qui concerne le prix
de l’or, Sinclair explique que ‘l’or se vendra bien au-delà de 3500 dollars
par once, et ceux qui ont vécu le marché de l’or comme je l’ai fait pendant
53 ans le savent’.
Il a ajouté qu’un prix de
50.000 dollars n’était pas hors de question et pourrait être le résultat de
l’émancipation de l’or face à l’or papier.
Sinclair est connu pour être
un excellent investisseur et a certainement, en raison de son histoire
familiale et de sa relation avec des joueurs de Wall Street, des
connaissances très poussées de la réalité du marché.
Au début de l'année 2000, il a
prédit que le prix de l’or, alors de moins de 300 dollars, atteindrait 1650
dollars sous dix ans. Il parle désormais d’une politique indéterminée de
quantitative easing, et d’une trajectoire similaire
des prix de l’or et de l’argent.
