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Selon le
Conseil Mondial de l’Or, le niveau moyen de production mondiale
d’or est relativement stable. Ces quelques dernières
années, les réserves d’or disponibles se sont vues
augmenter d’environ 2497 tonnes par an, 2500 tonnes représentent
80,4 millions d’onces.
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Réserves
et demande mondiale d’argent
en millions d’onces
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2001
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2002
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2003
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2004
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2005
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2006
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2007
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2008
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2009
|
2010
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Réserves
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Production minière
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606.2
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593.9
|
596.6
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613.0
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637.3
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641.7
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665.4
|
681.9
|
718.3
|
735.9
|
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Ventes nettes du gouvernement
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63.0
|
59.2
|
88.7
|
61.9
|
65.9
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78.5
|
42.5
|
28.9
|
15.5
|
44.8
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Débris d’argent
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189.0
|
196.3
|
194.0
|
195.2
|
198.6
|
203.3
|
199.0
|
193.7
|
188.4
|
215.0
|
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Hedging
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18.9
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--
|
--
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9.6
|
27.6
|
--
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--
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--
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--
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61.1
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Désinvestissement net
|
--
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18.9
|
1.6
|
--
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--
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--
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--
|
--
|
--
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--
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Réserves totales
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877.1
|
868.3
|
881.0
|
879.7
|
929.5
|
923.5
|
907.0
|
904.5
|
922.2
|
1,056.8
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Source: Silver
Institute
Selon le Silver Institute, 735 millions d’onces
d’argent ont été extraites en 2010. Un simple calcul [735
/ 80,4] nous indique que le ratio naturel or/argent devrait être de
9.14 :1.
Historique du ratio or/argent –
650 ans
Vous
trouverez ci-dessous un graphique retraçant l’historique du
ratio or/argent sur 650 années, soit de 1344 à 2004.
 
Source: http://goldinfo.net/silver600.html
Entre 1300 et le milieu des années 1800, le ratio or/argent
était de plus ou moins 15 et n’a jamais été
supérieur à 20. Cela représente donc près de 500
années d’équilibre entre les deux métaux.
Cependant, ces 140 dernières années (après que les
Rothschild aient pris le contrôle du système monétaire
largement basé sur la dette de la banque d’Angleterre), le ratio
a présenté de multiples aberrations.
Certains
pourraient y voir 140 années de données perverties et insinuer
qu’un ratio 15:1 est faible.
Ce que
reflètent ces 140 années de volatilité est plutôt
la nature politique de ces métaux monétaires, et la
manière dont les marchés libres ont été
contrôlés par les mégalomanes ayant occupé les
offices politiques durant toutes ces années. Prenez par exemple cette
étude expliquant la fin du bimétallisme
et mettant l’accent sur la tombée en disgrâce de
l’argent. Cette tombée en disgrâce a créé
une surabondance artificielle de l’argent (artificielle, puisque
l’argent est, au contraire de l’or, consommé) qui
s’est vue presqu’entièrement vendue au cours de ces 100
dernières années. Et devinez quoi ? La surabondance
réelle qui avait été créée par la
démonétisation de l’argent a quant à elle
été entièrement consommée.
La fin du bimétallisme
Le XIXe siècle représente la
période durant laquelle le ratio or/argent, stabilisé de longue
date autour de 15, s’est vu modifié. Au cours des trois
siècles qui ont précédé, ce ratio était de
plus ou moins 15. Nous reviendront plus en détail sur cette
période à une date ultérieure.
Le ratio de 15 semble être une sorte de balance
naturelle entre les prix de l’or et de l’argent. Cette balance
naturelle fut brisée après le XIXe siècle suite à
la dépréciation de l’argent.
Cette dépréciation résulte de
nombreux facteurs:
- La fin du bimétallisme
- La croissance de la production
d’argent aux Etats-Unis
- Les ventes d’argent en
Allemagne, ayant eu un très fort impact psychologique. L’Allemagne
se trouvait alors dans une situation différente de tout autre pays,
puisqu’elle passait d’un système monométallique
basé sur l’argent à un système
monométallique basé sur l’or. C’était
là une situation unique dans la mesure où tous les autres pays
sont passés d’un système bimétallique à
l’étalon or. L’Allemagne avait donc à vendre des
quantités très importantes d’argent – ces ventes
ayant contribué à la dépréciation du prix de
l’argent.
- Les ventes d’argent par les pays Scandinaves
La
volatilité dont nous avons fait l’expérience au cours de
ces 140 dernières années est une aberration et les facteurs
politiques ayant créé cette aberration (j’entends par
là abondance) ne font aujourd’hui plus partie du paysage.
Les
réserves d’argent physique ayant désormais
été vendues, et la demande d’investissement en argent ne
continuant de croitre, nous finiront forcément par retrouver un ratio
or/argent de minimum 15:1.
Un simple calcul mathématique suffirait à le prouver, et
lorsque cela se produira, nous n’assisterons pas plus qu’à
un ‘retour à la normale’.
L’argent et l’or se vendent au COMEX à des prix
‘premium’, mais nous
devrions tous garder en mémoire qu’Eric Sprott est
supposé posséder la totalité de l’argent physique
qui soutient le fond d’investissement portant son nom. Sprott PSLV publie quotidiennement
l’évolution de la valeur de ses actions, ce qui est une preuve
de transparence. Les actions de Sprott PSLV sont
directement échangeables contre de l’argent physique.
Le COMEX, quant à lui, est très largement connu pour ne
posséder qu’une fraction (peut être pas plus
élevée que 1/100e) du métal physique
concerné par les contrats papier qu’il vend. Ordonner la
livraison de métal physique auprès du COMEX est une tâche
extrêmement lourde et sujette à des délais interminables.
Les hommes du COMEX contournent le principe de transparence en parlant en des
termes tels que comptes ’attribués’ et
‘non-attribués’, qui rendent plus qu’obscure la
limite entre le réel et l’imaginaire.
A l’heure où j’écris ceci, Kitco charge 45,77 dollars (9,11% premium) par once
d’argent pour une Maple Leaf Canadienne, et
4382 dollars (4,46% premium) pour
une barre de 100 onces d’argent. Le prix de l’once d’argent
est de 41,95 dollars.
Cela nous mène à une conclusion triste mais
néanmoins logique: nous nous approchons à grand pas du temps
où l’or et l’argent PHYSIQUES ne seront plus disponibles
par le biais de monnaie fiduciaire.
Afin de ce procurer ces métaux dans le futur, l’on aura
sûrement besoin de les échanger contre une autre forme de biens
dits tangibles. Cela finira par se produire, puisque nos marchés
papier ne sont rien de plus qu’une belle blague hallucinogène et
une insulte aux marchés libres ainsi qu’à
l’humanité.
Rob Kirby
KirbyAnalytics.com
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