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Un de nos amis m’écrit :
« J'ai mon propre point de
vue sur le déclin récent du prix de l'or : le spectre de la
déflation.
La création d'énormes
quantités de produits dérivés a ajouté des
quantités monstrueuses d'argent dans le système
monétaire. Cet argent se retrouve dans les comptes des fonds
alternatifs, des traders et d'autres institutions financières. Lorsque
les marchés s'effondrent, tels que le marché des subprime (prêts immobiliers à risque),
d'autres dominos commencent à s'écrouler, tels que les
prêts immobiliers de type Alt-A et les
stocks.
Comme conséquence à cela,
des devises disparaissent du système monétaire et il y a moins
d'argent en circulation. Dans cette éventualité, et je pense
que c'est ce qui est en train de se passer, tous les actifs, y compris
l’or, sont liquidés à des prix de plus en plus bas. Et
puisqu'il y a moins de dollars pour acheter de l'or, le ratio dollars/or s'en
retrouve affaibli, d'où une déflation.
Cela pourrait constituer une autre
explication au faible prix de l'or : une déflation imminente.
Je serais curieux de savoir si vous
pensez que mon point de vue a un quelconque mérite.
M. L. B.
A la lettre de M. L. B., votre
secrétaire/trésorier a répondu ce qui suit :
Certains observateurs ont
spéculé selon les règles habituelles,
c'est-à-dire que dans notre système, l'argent représente
en réalité une dette, que l'amortissement de la dette est
déflationniste, et que la déflation surviendra à moins
que la création de monnaie n'excède l'amortissement de la
dette.
Cela va de soi, et si cela se passe
réellement, cela pourrait réduire la demande d'or - SI l'or est
considéré comme quelque actif ordinaire risqué et non
comme une monnaie extrêmement solide en soi, une monnaie meilleure que
celle qui est proposée par les banques centrales. Ces dernières
encouragent désespérément un tel mode de pensée
en étouffant le cours de l'or et en s'en prenant violemment à
celui-ci lorsque le marché est stressé.
Mais le facteur le plus
déterminant pour le cours de l'or à court terme, et qui est en
même temps la contrainte la plus importante, demeure la vente de
celui-ci par les banques centrales, procédé qui prendra fin
lorsque les réserves d'or des banques centrales seront
épuisées.
Au GATA, certains d'entre nous ne
s'inquiètent pas beaucoup de la déflation, car ils pensent que
le pouvoir le plus grand et le plus fiable des banques centrales est celui
qui consiste à dévaluer la monnaie. Ce pouvoir a
été rendu presque illimité par le biais de la digitalisation
de la masse monétaire : il existe aujourd'hui une quantité
infinie de zéros disponibles pour les banques centrales, et ces
zéros n'ont même pas besoin d'être convertis en devise
papier.
Chris Powell
Secrétaire/Trésorier
Gold Anti-Trust Action Committee
www.GATA.org
Retrouvez GATA à ces
conférences :
The Silver
Summit
Jeudi et Vendredi 20 et 21 Septembre 2007
Coeur d'Alene, Idaho
http://thesilversummit.com
New Orleans
Investment Conference
Du Dimanche 21 au Jeudi 25 Octobre
New Orleans, Louisiana
http://www.neworleansconference.com
GATA (Gold Anti Trust
Action Commitee) est une organisation basée
aux Etats-Unis dont l'objectif est de lutter contre la manipulation du cours
de l'or. Ses dépêches électroniques sont gratuites,
et vous pouvez vous inscrire à www.GATA.org. Les contributions
financières sont les bienvenues, et sont déductibles
d’impôts aux Etats-Unis.
Chris Powell est
contributeur à 24hGold.com. Les vues présentées sont les
siennes et peuvent évoluer sans qu’il soit nécessaire de
faire une mise à jour. Les articles
présentés ne constituent en rien une invitation à
réaliser un quelconque investissement. L’auteur, 24hGold
ainsi que toutes parties qui leur seraient directement ou indirectement
liées peuvent, ou non, et à tout instant, investir ou vendre dans
tous les actifs présentés dans ces colonnes. Tous droits
réservés par 24hGold.
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