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Dans cette
interview enregistrée à Zurich, Egon von
Greyerz explique pourquoi il est important de
posséder de l'or en dehors du sytème
bancaire et pourquoi l'or n'est pas dans une bulle.
Fabrice Drouin Ristori (FDR): Nous sommes ici, à Zurich, avec Egon von Greyerz, fondateur et
gérant de Matterhorn Asset Management et de
Goldswitzerland.com. Merci de nous recevoir. Pouvez-vous nous dire à
partir de quand vous avez décidé d’investir dans
l’or et l’argent physique, et qu’est-ce qui vous a
poussé à prendre cette décision à ce moment là ?
Egon von Greyerz (EvG): En 2002, nous avons
réalisé que le monde était dans une situation
extrêmement préoccupante. Les gouvernements augmentaient leurs
déficits budgétaires, les banques accordaient
énormément de crédits, et nous pensions qu'il
était très important pour nos investisseurs de protéger
leur richesse. À cette époque, l’or était à
$300, après avoir touché son plus bas de $250 environ deux
années auparavant, mais nous avons considéré que
l’or constituait la meilleure manière de protéger les
actifs de nos clients de la destruction des monnaies papier qui se profilait
à l'horizon. C’est pourquoi nous avons conseillé à
nos clients d’investir jusqu’à 50% de leurs actifs dans l’or,
dans l’or physique.
FDR: Pouvez-vous nous dire pourquoi il est très important
de posséder de l’or et de l’argent physique, et non de
l’or « papier » ou sous forme de certificats ?
EvG: Le marché papier, le
marché de l’or-papier, est cent fois plus gros que le
marché physique. Il y a donc énormément d’or et
d’argent sous forme papier, et on nous dit que les gouvernements
– les gouvernements mondiaux – ont à peu près
30,000 tonnes d’or. La plupart ne l’ont sûrement pas, ils
l’ont probablement prêté aux bullion
banks et aux banques d’investissement et,
donc, il n’y a pas autant d’or disponible que ce que
prétendent les banques et les banques centrales et le jour où
les investisseurs voudront obtenir la livraison de leur or adossé
à ce papier, il n’y aura pas assez d’or physique pour
satisfaire les demandes.
Il est donc
très important de détenir de l’or physique, parce que
l’or-papier n'aura aucune valeur, et les banques ne pourront
répondre à leurs engagements.
«L’or n’est pas dans une bulle. Tout ce que
fait l’or, c’est refléter la destruction des monnaies
papier. Seulement 1% des actifs mondiaux sont alloués à
l’or aujourd’hui, presque personne ne possède de
l’or en réalité, et l’or a quand même
monté ces douze dernières années, il a quintuplé,
sextuplé, selon la monnaie.»
FDR: Pouvez-vous maintenant nous dire pourquoi il est
également très important de détenir son or et son argent
en-dehors du système bancaire ?
EvG: Comme je l’ai dit, le
monde est dans une situation grave, il l’était
déjà en 2002, mais c’est bien pire maintenant. Nous
n’avons jamais eu dans l’Histoire une situation dans laquelle
chaque gouvernement important était virtuellement en faillite, et
où tout le système bancaire était aussi en faillite. Le
système bancaire tient debout seulement parce qu’on permet aux
banques d’évaluer leur dette toxique à pleine valeur, ou
plutôt à leur valeur à maturité. Si la dette
était évaluée à sa valeur de marché, aucune
banque ne résisterait aujourd’hui. Nous sommes dans une
situation où les gouvernements font défaut, où les
banques font défaut ou pourraient le faire... donc nous pensons que
l’or doit être détenu en-dehors du système
bancaire, en votre propre possession, avec un accès direct à vos
lingots physiques. Une grande partie de l’or entreposé dans les
banques – nous l’avons vu – n’y est pas en
réalité.
FDR: Maintenant, pouvez-vous nous dire comment vous voyez la
situation évoluer à l’avenir ?
EvG: Il n’y a pas de solution
à ce problème. Le problème est trop grave, comme je
l’ai dit; les gouvernements sont en faillite, les dettes augmentent
maintenant à un rythme exponentiel, et il n’y a aucune
possibilité de réduire les dettes. Tout gouvernement qui essaie
de lancer des plans d’austérité se fait immédiatement
renvoyer, et même s’il pouvait instaurer ces mesures
d’austérité, il est aujourd'hui trop tard. Alors la
prochaine étape que je vois, et je crois que cela commencera
très bientôt, peut-être en 2013, est que les
déficits vont s’accélérer, et donc
l’impression monétaire va s'accélérer, et on sera
en route vers une dépression hyperinflationniste.
Bien sûr,
cela pourrait prendre des années, mais je crois que cela va aller plus
vite que prévu, parce que le système est très fragile...
alors l’impression monétaire, comme je l’ai dit,
détruira les monnaies, qui sont toutes à la baisse depuis cent
ans; elles ont perdu 97 à 99% par rapport à l’or ces cent
dernières années, et elles ont perdu 80% par rapport à
l’or ces douze dernières années. Il ne reste plus
beaucoup de chemin à parcourir pour atteindre 100%, ce qui arrivera,
et alors l’impression monétaire aura entièrement
détruit la valeur des monnaies papier, et c’est ce qui
créera de l’hyperinflation.
FDR: Dans ce contexte, peut-on dire que l’or est dans une
bulle ?
EvG: L’or n’est pas dans
une bulle. Tout ce que fait l’or, c’est refléter la
destruction des monnaies papier. Vous devez regarder la courbe à
l’envers : alors, au lieu de voir l’or monter, vous verrez les
monnaies se déprécier. Ce n'est pas l'or qui monte, c’est
le dollar, l’euro et la livre sterling qui baissent. Et cela va
continuer.
Seulement 1%
des actifs mondiaux sont alloués à l’or
aujourd’hui, presque personne ne possède de l’or en
réalité, et l’or a quand même monté ces
douze dernières années, il a quintuplé, sextuplé,
selon la monnaie. Et, comme je l’ai dit, à peine 1% des investisseurs
possèdent de l’or. Cela va changer dans les années
à venir, ce qui signifiera que la demande d’or va augmenter et,
vu qu’il n’y a pas assez d’offre, cette offre additionnelle
ne peut se manifester qu’avec des prix plus élevés. Et
c’est ce qui va arriver.
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